For flere uger siden diskuterede vi, om 2016 ville være et frugtbart år for Apple Inc. (AAPL AAPLApple Inc174. 25 + 1. 01% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ), og jeg tilbød to grunde til at forvente AAPL-aktier at forblive undervurderede. Med det vigtige feriekvarter for iPhone-producenten, der nu er afsluttet, vil vi se på den anden side af mønten. På omkring $ 105 i dag handler Apple-aktier på omkring ti gange i 2016 EPS-estimater på $ 9. 74 en aktie, som er billig og syv point under S & P 500's forventede indtjening.

Cupertino, Californien-baserede Apple, der har omkring 206 milliarder dollars i kontanter på sin balance og en anden 81 milliarder dollar i driften af ​​pengestrømme, rapporterer resultaterne for sin finanspolitiske første kvartal senere i måneden. Og med AAPL-aktier, der har mistet 11% af værdien i løbet af de sidste 30 dage, mens de faldt mere end 16% siden august, vurderer vi Apples risiko- / belønningsprofil med to scenarier, der kan vende markedets langsigtede og langsigtede stemning på lageret.

Scenario 1: Et udblæsnings første kvartal

Apple annoncerer udblæsningsresultater for det første kvartals første kvartal, hvilket gør flere analytikere, der nedgraderede bestanden i december, ser dumme ud i processen. Frygt for væksten i Apples iPhone-forretning, som tegner sig for omkring 63% af omsætningen, har sat investorer på høj alarm. Og i de seneste 30 dage er estimaterne for både det retfærdige kvartal og marts kvartal blevet sænket med henholdsvis 0,3% og 2 84%.

I dette tilfælde kan Apple enten møde eller slå sine mål, når analytikere drejer bearish og skærer iPhone-forsendelsesfremskrivninger. Plus, i oktober, da Apple rapporterede resultater for det fjerde kvartals fjerde kvartal, gav selskabet - som det vides at gøre - forsigtigt vejledning for det retfærdige kvartal, hvilket indebar en stigning i omsætningen på omkring 2,5% fra år til år. Dette blev fortolket som et signal fra ledelsen, at Apples iPhone salgsvækst, især i Kina, var begyndt at stagnere.

Men ikke rabat, at Apple er kendt for at low-ball sine fremskrivninger. Og på trods af uophørlige bekymringer om styrken af ​​den kinesiske økonomi steg kinas finanspolitiske 4. kvt. 120% året rundt. Med konsensus EPS estimater for kvartalet, der sluttede i december kræver $ 3. 35 en andel på omsætning på 77 dollar. 01 milliarder, der omsætter til år-til-år vækst på kun 6% og 3,7%, henholdsvis Apple er et godt sted at levere en upside overraskelse.

Scenario 2: Nye aktionærer

Nuværende investorer kan bekymre sig selv og blive frustrerede selv ved den seneste nedgang i Apple-aktier, men hvert fald giver mulighed for nye investorer at købe. Med Apple aktiehandel handler om lag 22% under den 52-ugers high på $ 134.54 og ved en P / E på kun 11 - ti point under S & P 500 - synes det at være den bearish afhandling om Apples vækst allerede prissat i aktierne. Hvis Apple-aktier handles på lige fod med resten af ​​markedet, vil de blive værdsat i dag på omkring $ 165, ikke $ 105.

Og her er sagen: Efterhånden som bestanden er faldet og fortsat er undervurderet, har Apples udbytteudbytte steget med omkring 50 basispoint de seneste seks måneder og ligger nu på omkring 2,00%, i tråd med andre S & P 500-virksomheder. Det betyder, at Apple-overgange fra en vækstvækst skyldes at tiltrække indkomstinvesterere, der sandsynligvis er mere tålmodige med deres investeringer, hvilket giver en fortjent stabilitet til aktierne.

Og Apple vil sandsynligvis hæve sit udbytte i løbet af et par måneder og i kombination med omkring 36 milliarder dollar forventes det at bruge yderligere tilbagekøb i de næste seks kvartaler, vil Apple-ledelsen ikke spare nogen omkostninger for at belønne trofaste aktionærer og derved sætte sit egen bestand.

Den nederste linje

Så som markedet fortsætter med at spekulere om Apples fremtid og den langsigtede styrke af iPhone-salg, klamrer det om at købe GoPro Inc. (GPRO GPROGoPro Inc8. 91-2. 41% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) eller Tesla Motors (TSLA TSLATesla Inc302. 78-1. 08% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ), investorer ville gøre det godt at fokusere på, hvordan diskonterede disse aktier er, og den mulighed det giver i fremtiden. En gang på randen af ​​konkurs i hænderne på Microsoft Corp. (MSFT MSFTMicrosoft Corp84. 47 + 0. 39% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ), har Apple været i vejen for fortvivlelse og tvivl før. Forestil dig, at du havde valgt Apple som en langsigtet investering.