Når eufori griber markederne, kan det være svært at komme tilbage fra frenesen og se, at tingene kan være på vej mod en vending. Derfor skal vagtsomme investorer afvise følelser og forblive fokuseret på, hvad markedet siger. Et stigende marked vil i sidste ende korrigere, og der er ofte tidlige advarselsskilte, før efteråret sker. En investor, der er opmærksom på disse tegn, kan vinde på et stigende marked og derefter være på sidelinjen for korrektionen og venter tålmodigt på, at priserne stiger igen.

Kan vi forudse markedstoppet?
Markederne er dynamiske, og dermed er chancen for at vælge en nøjagtig top (eller bund) usandsynlig og heller ikke nødvendig for at kunne drage fordel af markederne. Indfangning af hovedparten af ​​et trendingbevægelse vil give betydelig belønning; Derfor er der ikke behov for at forsøge at presse ud hver øre. Sådanne forsøg vil sandsynligvis resultere i, at den erhvervsdrivende hænger på for længe og derefter giver op med overskud, når paniksalg sparker ind.

Mens du søger efter nøjagtige markedstoppe, vil det vise sig at være en mislykket indsats, der er tegn på, at en korrektion kommer. At vide, at vi ikke vil være i stand til at bestemme den nøjagtige top (hvad enten det er pris eller tid), kan en erhvervsdrivende tage fortjeneste, når markedet begynder at vise tegn på svaghed. Selvom markedet fortsætter med at stige i et stykke tid, kan de trøste sig ved at kende tegnene på korrektion var der, og det spændende var den forsigtige ting at gøre. (Se Hvilken retning er markedsoverskriften? )

Hvad skal man overveje, inden man leder efter en "top"
Markederne er små eller store, bevæger sig altid i bølger, uanset om de er i en trend eller inden for en rækkevidde. Derfor skal en rally på mindst ni måneder være synlig for en topform. Bølger kan forekomme undervejs, men den overordnede tendens skal vise vækst i mindst ni måneder.

Tendenser kan vare længe, ​​og ni måneder er faktisk en kort rally af historiske standarder. Mellem 1942 og 2007 var det gennemsnitlige tyremarked 56 måneder. Den ni-måneders rækkevidde er simpelthen bruges til at forhindre over handel og undgå at blive stoppet tidligt i et rally. Et rally skal være til stede før en top kan finde sted, og også før vi kan bruge følgende markedssignaler. (For mere, se Tilknytning af sammenbrud, korrigeringer og kapitulation .)

3 Tegn på et marked Top
Disse markedsindikatorer vil bidrage til at give indsigt i markedets underliggende styrke eller svaghed. De to første signaler er ofte til stede, før en top er lavet, mens det tredje signal fungerer som en timingindikator for at vise priserne er lavere.

1. Antallet af 52 ugers højder begynder at falde, på trods af væksten i indekserne. Hvis antallet af 52 ugers højder falder, indikerer dette, at færre aktier arbejder for at skubbe markedet højere.

2. NYSE fremskridt / nedgang er nået og falder nu, selvom S & P og Dow fortsætter højere eller har stoppet .Dette indikerer, at mens de selektive markedsindekser bevæger sig højere, kæmper det bredere marked.

3. De store indekser flytter under en tidligere sving lav . Dette er den ultimative bekræftelse af problemer. I en uptrend, priserne giver højere højder og højere nedture. Derfor, når priserne ikke giver højere highs, eller skaber en lavere lav end den forrige lav i uptrend, har uptrendet mislykkedes. Det daglige eller ugentlige diagram er almindeligt anvendt, men tidsrammen kan justeres for at afspejle den enkelte investors tidshorisont.

I sidste ende giver det tredje signal vores timingindikator. Det er muligt, at mens NYSE for- / tilbagegangslinjen og antallet af 52-ugers højder kan falde, kan de store indekser fortsat bevæge sig højere, selv om antallet af bestande, der deltager, vil falde. Når alle signalerne er rettet, er det derfor en stærk indikation for, at markedet vil få en stor korrektion. Dette kan give investorer mulighed for at tage overskud og derefter flytte til sidelinjen.

Figur 1 til 3 skitserer, hvordan dette scenario spillede ud i faldet 2008 til 2009. NYSE høj / lavt diagram viser dette klart, faldende godt, før salget afspejles i Dow-indekset. Timingindikatoren bekræftede også, at prisen viste tegn på svaghed (det brød forinden lavt) i den første uge af 2008 sammen med NYSE for- / tilbagegangslinjen.

Figur 1: Dow Jones Industrial Average, Weekly

Kilde: Stockcharts. com

Figur 2 viser fald i fremskyndende aktier forud for 2008.

Figur 2: NYSE Advance Decline Line, Ugentlig

Kilde: Stockcharts. com

Figur 3 er et af de mest fortællende signaler, da de nye 52-ugers højder begynder at falde dramatisk tæt ved udgangen af ​​2007.

Figur 3: NYSE New Highs - Nye Lows, Ugentlig

Kilde: Stockcharts . com

Mens en bevægelse under en sving lav bruges til prisindikatoren, kan taktikken også bruges til udviklingen af ​​NYSE for- / tilbagegangslinjen og antallet af 52 ugers højder. Når den er tegnet over tid, vil en tendens også være synlig med disse indikatorer. Som pris er en stigende tendens indikeret af højere højder og højere nedture. Derfor, når linjen korrigerer under en forudgående sving lav, er tendensen for indikatoren faldende.

Når priserne giver nye højder og indikatorerne ikke skaber nye højder, kaldes dette negativ divergens, og det er et tidligt tegn på svaghed. Denne svaghed kan vare i nogen tid, og det er derfor kun en faktisk pause i prisen kan bekræfte signalerne.

Sammenfatning
Da markedet altid bevæger sig i bølger, er ikke hvert fald en grund til at gå ud af markedet. Men når en række signaler retter sig, kan det bevise, at markedet skaber en top og kunne komme ind i en større korrektion. NYSE for- / tilbagegangslinjen og antallet af bestande, der gør 52-ugers highs, kan give en tidlig advarsel om, at antallet af aktier, der deltager i markedsforhøjelsen, falder. Hvis disse indikatorer ikke når nye højder (eller flytter lavere) sammen med markedet, kan dette være tegn på svaghed på markedet.Svaghed betyder, at priserne bryder med det samme Derfor anvendes et tredje signal: Prisen skal bevæge sig under en tidligere sving lav. Når NYSE for- / tilbagegangslinjen og 52-ugers højder er faldet, og priserne går under lavere svingninger, er optrenden ikke længere, og det er sandsynligt, at der vil blive set en yderligere korrektion. (For at lære mere, se vores Tutorial til markedsbredde .)