Fondsbørsmeddelte fonde har vundet enorm popularitet i det sidste årti, hvor mange investorer vælger at eje disse værdipapirer i stedet for fonde eller individuelle aktier. En mangfoldig ETF-portefølje giver perfekt mening, men markedstidsstrategier kan være vanskelige at håndtere, hvilket ofte giver ineffektive poster og udgange, der producerer middelmådige resultater.

Selv om det er vigtigt at købe på det rigtige tidspunkt, er det lige så nemt at sælge på det forkerte tidspunkt, hvor man smider væk overskud i løbet af år med markedseksponering. Mens Wall Street-professionelle insisterer på, at bredbaserede ETF'er i decennier ikke kan tabe penge, fortæller de ikke til investorer, hvor rart det føles at holde fast i tabere tre eller fem år efter at have købt dem. Bare spørg Main Street investorer, der tabte mere end $ 29 billioner dollars i realiserede og urealiserede tab under 2008-nedbruddet.

Sidestartfare og udnyttelse af uventede muligheder i vores moderne elektroniske miljø kræver betydelig indsats, der begynder med at forstå, hvorfor markedstiden er hård, selv for de mest erfarne deltagere. Men indsatsen er umagen værd, fordi ETF-investorer, der har succes med at navigere i disse farer, får en livstidskant, der giver dem mulighed for at sove fredeligt under de mest udfordrende markedsforhold.

Lad os se på tre grunde til, at markedet timing er svært for ETF investorer. Hver af disse roadblocks kan overvindes gennem klassiske teknikker, der sparer kapital og bygger forbedrede timing færdigheder. Løsningen kan være lige så nem som at være opmærksom på porteføljen gennem en ugentlig eller månedlig gennemgang eller lige så hårdt som at sælge alt og begynde med et nyt kig på tildeling og eksponering.

Kraften til korrelation

ETF-købere mener, at de køber målrettet eksponering, der kan blomstre i konsekvente gevinster i mange år. Selv brede indeksfonde inddeler markedet og filtrerer ud komponenter, der ikke passer til prospektet, samtidig med at ejeren kan drage fordel af sine unikke egenskaber. De moderne markeder går imidlertid igennem hyppige perioder med høj korrelation, hvor brede kurve af værdipapirer og fonde bevæger sig i låsestreg, idet man ofte tager signaler fra valutaer og obligationer i stedet for fundamentale eller technicals af de midler, der sidder i porteføljen.

Det er næsten umuligt at gå i gang med disse ustabile perioder, hvilket betyder at du kan købe en helt solid ETF en uge og se den implodere den næste uge, fordi der sker noget dårligt i Kina, Europa eller et dusin andre spillesteder, der har lidt at gøre med eksponering du troede du tog. Langsigtede resultater ville afbalancere, hvis korrelationen fungerede lige så godt på upside og downside, men det er et biprodukt af stigende CBOE Market Volatility Index (VIX) niveauer, der karakteriserer faldende markeder.

Sikring med optioner gennem perioder med høj korrelation giver en stærk løsning, der kræver timing af korrelationsbegivenheden i stedet for at styre prisforanstaltninger på porteføljekomponenter. S & P 500-sætter kan styre risiko i en diversificeret portefølje, der omfatter stor blåchipseksponering, mens strengelsespil tilbyder en anden tilgang, der fungerer bedst, når de matches med individuelle fonde i stedet for et bredt indeks.

Rotationsstyrken

Investorer bygger porteføljer, som de tror, ​​vil overgå brede gennemsnit over tid. Men de kan underminere deres resultater ved at stable eksponering i for få midler eller midler, der viser høje korrelationsniveauer, hvilket betyder, at hvis man går ned, så vil andre der er korreleret. Dette er et vigtigt tidsaspekt, fordi markederne bygger førende og tilbagestående sektorer gennem en rotationsproces, der favoriserer en kurv af sektorer, indtil de er overkøbt. Disse grupper sælges så for at frigøre kapital, som derefter roterer ind i sektorer, der ligger lavere ned på fødevarekæden.

Disse rotationskræfter udfolder sig i alle tidsrammer og påvirker ETF-investorer med samme styrke som positionshandlere. Adresserotation ved at måle relative styrke eller svaghed af den påtænkte investering forud for køb ved hjælp af en teknisk oscillator indstillet til ugentlige eller månedlige cyklusser. Stokastik til 5, 3, 3 og Wilder RSI 14 virker lige så godt, så længe du tager et ekstra skridt inden eksponering.

Hvis du køber en langsigtet oversolgt ETF, skal du vente til ugen eller månedligt, når trykspredninger forsvinder, og prisen letter i en handelsrækkefølge. Hvis du køber et langsigtet overkøbt ETF, skal du ikke indtaste efter hurtig prisforbedring med få eller ingen tilbagekøb. I stedet skal du vente på en korrektion eller handelsrækkefølge, der varer uger til måneder, hvilket giver mulighed for indtjening for at oprette en mere fordelagtig indgangspris.

Kraften til følelser

Vi lærer at være koldhjertede investorer, ser nøje på regneark og prisdiagrammer, vælger de bedste tider til at købe ETF'er og derefter administrerer dem til rentable konklusioner. Men vi er følelsesmæssige dyr, der kaster bort vores disciplin på de værre mulige tider, køber midler, der ikke har plads i en sund portefølje eller dumper gode midler, fordi pris handling eller et talende hoved sender os i panik, der ønsker at komme ud på enhver pris.

Derudover har vi en tendens til at stole på andre mere end os selv når det kommer til de finansielle markeder, så investeringsguruer kan træffe vores beslutninger. At elske en industri eller en ide, fordi en anden elsker det kan være farligt, især når du ikke forstår risikoen for ejerskab. Dette sker hele tiden med mediebaserede køb, fordi fyren eller galen pounding bordet ejer en stor indsats og taler op for sikkerheden i stedet for at tilbyde upartisk analyse.

Lønlige ETF-porteføljer kræver følelsesmæssig kontrol, så tallene kan udføres som forventet på købstidspunktet. Mange investorer tror, ​​at de udøver denne kontrol, når de glemmer deres porteføljer, hvilket giver resultatopgørelser at være uåbnede i flere måneder, at samle støv.Denne manglende opmærksomhed påkalder dog ofte Peter-princippet, hvilket tvinger dem til at reagere i perioder med høj volatilitet, når det allerede er for sent at tage lydhjælp.

Bliv informeret, selvom din tidshorisont måles i år, snarere end måneder. Kend de kræfter, der flytter det nuværende marked, og hvor godt dine fonde reagerer. Pas på tidlige advarselsskilte, herunder under-performance sammenlignet med brede benchmarks.

The Bottom Line

Markeds timing er hård for ETF investorer, fordi disse populære instrumenter kan flytte af mange grunde, der ikke er relateret til regneark eller prisdiagrammer. Investors psykologi spiller en ekstra rolle, der fremmer følelsesmæssig beslutningstagning i de værste tider, snarere end at følge forud planlagt og omhyggeligt tidsbestemt positionsstyring.