I begyndelsen af ​​2016 gik finansmarkederne i en frenesi, da Kinas Shanghai Stock Indeks faldt 7% på en dag. Aktiemarkederne i Europa, Asien og De Forenede Stater fulgte hurtigt med dårlige fald. I de følgende dage, mens erhvervsdrivende fokuserede på Kinas finansielle markeder, så økonomerne på det underliggende problem - Kinas langsomme økonomi. Da den kinesiske regering suspenderede handel, kom to kritiske økonomiske indikatorer til efterretning, der afslørede, at Kinas økonomi kan bremse hurtigere, end de fleste økonomer havde troet: Nedgangen i Kinas fremstillingssektor syntes at accelerere, og den fortsatte devaluering af sin valuta var en indikation at der ikke var nogen ende i øjnene for den økonomiske tilbagegang.

Kinas økonomi har været langsomt i nogen tid. Dens tocifrede, kreditdrevne, investeringsdrevne økonomiske vækst kunne kun opretholdes i så lang tid. Den forbrugsdrevne økonomiske vækst, som Kina regnede med, blev aldrig realiseret. Det eneste spørgsmål blev, om Kinas økonomiske nedbrud ville være en blød eller hård landing. Det andet spørgsmål, som økonomer argumenterer for, er i hvilket omfang Kinas økonomiske nedgang vil påvirke verdensøkonomien. Ville verden føle en mild krusning, eller ville det blive opslugt i en kæmpe tidevandsbølge?

Lavere oliepriser

Deprimerede oliepriser, som påvirker økonomien i Rusland, OPEC-landene og USA, er et resultat af overudbud. Kinas faldende efterspørgsel efter olie har i høj grad bidraget til det overudbud. Økonomierne i lande, der har afhængig af Kinas uudslettelige tørst efter olie, er kontraherende uden øjeblikkelig tegn på lindring.

Fallende råvarepriser

Olie er en vare, men det er kun en af ​​mange, der mister værdi som følge af faldende efterspørgsel. Kina er verdens største forbruger af jernmalm, bly, stål, kobber og mange andre investeringsvarer. En afmatning i Kinas økonomiske vækst har reduceret sin efterspørgsel efter alle varer, der har skadet råvareeksportlande, som Australien, Brasilien, Peru, Indonesien og Sydafrika - alle større eksportører til Kina. Det deraf følgende skarpe fald i råvarepriserne truer den globale økonomi med deflationspresset.

Reduktion i handel

Kina er måske ikke verdens økonomiske motor, men det kan meget vel være sin handelsmotor. I 2014 blev Kina verdens førende handelsland, der tegner sig for 10% af verdenshandelen. Dens efterspørgsel efter import er faldet næsten 15% i første halvdel af 2015. Lande, der er afhængige af handel med Kina, vil mærke effekten på faldende efterspørgsel, som vil sprede over til lande, der ikke er afhængige af handel med Kina.

Corporate Domino Effect

Selv for lande, hvor handel med Kina er et lille blip på deres bruttonationalprodukt (BNP), vil dominoeffekten af ​​faldende efterspørgsel ramme individuelle virksomheder, der har direkte eller indirekte eksponering for Kina. Nogle virksomheder, som sælger produkter i Kina, som Apple og Microsoft, er mere direkte eksponeret.

Andre virksomheder er indirekte udsat, men med en potentielt alvorlig indvirkning. For eksempel sælger John Deere landbrugsudstyr til lande i Sydamerika, der har været stærkt afhængige af landbrugseksporten til Kina. Når Kinas efterspørgsel efter import falder, vil efterspørgslen efter landbrugsudstyr falde. Dette vil påvirke John Deers overskud, hvilket i sidste ende vil påvirke økonomien i USA.

Hvad man kan forvente

De vilde gyrationer på Kinas aktiemarkeder bør ikke være et problem. De har aldrig været en god indikator for den kinesiske økonomis tilstand, og mindre end 1,5% af de kinesiske aktier holdes af udenlandske investorer.

Økonomer er mere bekymrede over svækkelsen af ​​en økonomi, der stort set bygger på kreditmarkedet og offentlige investeringer. Uden intervention fra de kinesiske forbrugere til brændstof i økonomien kan der ikke være bæredygtig vækst.

Den større bekymring er muligheden for en svag kinesisk økonomi, der fører til tab af tillid til de globale markeder. Hvis tillid forsvinder, kan det føre til en global finanskrise, der ville dværge den i 2008. Mange økonomer mener, at Kina vil kunne gennemføre nogle politikker og kontroller, som vil stabilisere økonomien nok til at stoppe dens tilbagegang og fortsætte med at opbygge en forbruger- drevet grundlag for fremtidig vækst.