Hvis du læser denne artikel, er der store chancer for, at du allerede har ryddet CFA Level I-eksamen og har startet forberedelsen til CFA Level II. Denne artikel vil hjælpe dig med at forstå nuancerne i CFA Level II eksamen.

Mens niveau I-eksamenen fokuserede på den grundlæggende viden og forståelse af værktøjer og begreber for investeringsvurdering, handler niveau II om anvendelsen af ​​disse begreber. Niveau II går mere indgående i investeringsledelse og porteføljekoncepter og tester din evne til at anvende disse koncepter til real-life scenarier.

Eksamenstruktur
På samme måde som niveau I indeholder niveau II også multiple choice-spørgsmål. Spørgsmålene er dog grupperet i mini-sager kaldet "element sæt". Hvert element sæt består af en case sætning efterfulgt af seks multiple choice spørgsmål. Der er i alt 20 vare sæt, 10 om morgenen og 10 om eftermiddagen. Inden for hvert enkelt sæt skal du bruge de oplysninger, der er angivet i sagen, for at besvare spørgsmålene.

Eksamenskursus
For niveau I-eksamenen var emnet fokuseret på investeringsværktøjer, med relativt mindre fokus på aktivvurdering og porteføljestyring. For niveau II skifter emnefokuset mere i forhold til aktivklasser, selvom investeringsværktøjerne stadig vægtes ret højt. Hvad angår læring, fokuserer Level II-eksamen på anvendelse og analyse af begreber, der er lært i niveau I.

Læreplanen består af 10 emner, der er opdelt i fire områder: Etiske og faglige standarder, Investeringsværktøjer, Asset Classes og Portfolio Management og Wealth Planning.

Følgende tabel viser vægten af ​​disse emner og brede områder for niveau II-eksamenen.

Emneområde	Niveau II
Etiske og faglige standarder (totalt)	10
Investeringsværktøjer (i alt)	30-60
Corporate Finance	5-15 < Økonomi
5-10	Finansiel rapportering og analyse
15-25	Kvantitative metoder
5-10	Aktieklasser (i alt)
35-75	Alternative investeringer
5-15	Derivater
5-15	Aktieinvesteringer
20-30	Fast indkomst
5-15	Porteføljeforvaltning og velstandsplanlægning (i alt )
5-15	I alt
100	Lad os tage et kort kig på hvert af disse 10 emner.

Emner

Etik og professionelle standarder
Dette afsnit dækker etiske regler, faglige standarder og de globale investeringsprestandestandarder. Etik er et afsnit, der er lige så vigtigt på alle tre niveauer. Spørgsmålet vil være rettet mod anvendelsen af ​​de syv standarder i professionelle situationer. Andre vigtige emner er de bløde dollars og Research Objectivity Standards (ROS).
Kvantitative metoder

Du kan forvente et til to genstande fra kantsektionen.Sagsopgørelsen vil sandsynligvis fremlægge data, for eksempel regression og bede dig om at analysere og fortolke dataene. Du kan endda blive bedt om at beregne nogle nøgleberegninger baseret på de angivne data.
Økonomi

Ligesom quants er økonomien også en lille sektion i niveau II. Du kan forvente et emne indstillet til dette emne. Du skal have en god konceptuel viden om økonomi, da mange af disse begreber kan testes sammen med andre emner. Et vigtigt begreb er udenlandsk valuta, og du vil sandsynligvis blive testet ved anvendelsen af ​​dens begreber.
Finansiel rapportering og analyse

Finansiel rapportering og analyse udgør en stor del af eksamen. Du kan forvente omkring fire til fem varesæt fra dette afsnit. De vigtige begreber omfatter regnskaber for varebeholdninger, regnskabsmæssig behandling af langsigtede aktiver, regnskabsmæssig behandling af leasingkontrakter, investeringsinterne virksomheder, regnskabsmæssig behandling af virksomhedsobligationer, variabelrente-enheder (VIE'er) og finansiel rapporteringskvalitet. Du er mere tilbøjelige til at blive stillet spørgsmålstegnede spørgsmål baseret på en kombination af disse begreber. Du skal lære processerne og principperne og praktisere deres ansøgning grundigt. At forstå nuancer og forskelle i IFRS og US GAAP er kritisk.
Corporate Finance

Corporate finance er et vigtigt, men nemt at håndtere emne. Begreberne i corporate finance er knyttet til regnskabsaflæggelsen og egenkapitalafdelingerne. Så, spørgsmålene kan kombineres med materiale fra de andre afsnit. Nøglebegreberne omfatter: kapitalbudgettering, kapitalstruktur, udbytte og genkøbspolitiske emner, corporate governance og fusioner og overtagelser.
Porteføljeadministration

Du kan forvente et eller to spørgsmålsspørgsmål fra porteføljestyring. Materialet i dette afsnit er stort, og det kan være klogt at holde denne sektion til sidst. Husk at porteføljeforvaltningsmaterialet bliver dybere i niveau III-eksamenen, så det er en god ide at have en generel forståelse af begreber her. Du vil blive testet på portefølje teori, marked effektivitet og asset pricing koncepter.
Aktieinvesteringer

Aktier er en vigtig sektion for finansielle analytikere, og du kan forvente omkring fire til fem elementopstillede spørgsmål fra aktier. Der er meget materiale om egenkapitalanalyse og værdiansættelsesmetoder. Bemærk, at egenkapitalafsnittet er tungt på formler, og du kan blive bedt om at udføre formelbaserede beregninger og fortolkninger.
Fast indkomst

Fast indkomst er en lille, men vigtig del af eksamen, der ligner corporate finance. I betragtning af den seneste finanskrise er dette afsnit blevet endnu vigtigere. Du kan forvente et eller to element sæt på dette emne. Ligesom aktieinvesteringer er renter også svære på formler, og nogle af begreberne er ret komplekse. Nøglebegreber omfatter: kreditanalyse, sigtstruktur, obligationer, realkreditobligationer og deres værdiansættelse.
Derivater

Dette er en mere udfordrende sektion, og du kan forvente mindst to spørgsmålsspørgsmål fra derivater.Materialet dækker futures og forwards, optioner og swaps. Inden for derivater skal du være fortrolig med valutaterminer, rente futures og terminsaftaler. I valgmuligheder skal du forstå opsionsstrategierne og modellerne for prissætningskontrakter. I swaps skal du kunne fortolke en swap-transaktion og finde ud af pengestrømmene til de involverede parter.
Alternative investeringer

Dette afsnit dækker andre aktivkategorier end egenkapital og rente. De tre aktivklasser, som er en del af CFA-læseplanen, er fast ejendom, hedgefonde og private equity. Der vil være et eller to element sæt spørgsmål fra dette afsnit. Dette er en forholdsvis let sektion og kan hjælpe dig med at få den ekstra score uden at komme ind i komplekse ting.
Bundlinjen

CFA Level II-eksamen er ret vanskelig og beder dig om at anvende koncepter, snarere end bare at forstå dem. Så det er kritisk, at du bruger tid på at øve og tage prøveprøver, mens du gennemgår de områder, hvor du er svag under hele forberedelsen. Held og lykke på eksamen!