Med den nærmeste fremtid i fast ejendom, der stadig er omtalt, har investorer været sultne for en hurtig måde at spille på markedet eller at afdække mod deres volatile porteføljer. Futures kontrakter har været en ekstremt populær metode til at afbalancere en portefølje på andre markeder, og ejendomme er med lidt viden nu i samme båd.

Chicago Mercantile Exchange (CME) begyndte i 2006 at forhandle futureskontrakter for S & P / Case-Schiller Home Price Index, der dækkede både USAs boliger og erhvervsejendomme. Case-Shiller-indekset, der opstod i 1980'erne af Karl Caser og Robert Shiller, anses bredt for at være den mest pålidelige måler til måling af boligprisbevægelser. (Dette indeks er et udbredt og respekteret barometer på det amerikanske boligmarked og den bredere økonomi. Se Forstå Case-Shiller Housing Index. )

- 9 ->

TUTORIAL: Undersøgelse af ejendomsinvesteringer

Fordele ved fremtidige kontrakter Futures kontrakter, der handler i en centraliseret udveksling, giver markedsdeltagerne større økonomisk løftestang, fleksibilitet og garanteres ved udvekslingen så der er ingen risiko for modpartsstandard. De er også i sig selv gearede investeringer, som giver investorer mulighed for at drage fordel af bevægelser i boligpriserne samt give dem mulighed for en likviditets kortfristet ejendomsinvestering. Disse futures giver også investorer mulighed for at spekulere på boligpriser med meget lavere kapitalkrav. (Denne artikel forklarer, hvordan hvert marked fungerer og de forskellige strategier. Se mere Tips til at komme ind i Futures Trading. )

Kontraktsspecifikationer CSI indeks futures og optioner kontanter afregnes til et vægtet sammensatte indeks for U. S. boligpriser. Kontrakter er tilgængelige for 10 store amerikanske byer, herunder Boston, Chicago, Denver, Las Vegas, Los Angeles, Miami, New York, San Diego, San Francisco og Washington DC.

Hver kontrakt vil blive værdiansat til $ 250 gange CSI-indekset for den pågældende by. Hvis for eksempel værdien af ​​indekset for Los Angeles blev rapporteret til 270, ville kontraktværdien være $ 67, 500 ($ 250 x 270 = $ 67, 500). Mindste prisudsving eller tick vil være 0. 20 indexpoint eller $ 50. Kontrakten vil kun handle på CME Globex-platformen mandag til torsdag, fra 17:00 til 02:00 den næste dag.

CSI-indeksets sammensatte vægt er som følger:

• Boston 7. 4%
• Chicago 8. 9%
• Denver 3. 6%
• Las Vegas 1 . 5%
• Los Angeles 21. 2%
• Miami 5%
• New York 27. 2%
• San Diego 5. 5%
• San Francisco 11. 8%
• WashingtonDC 7 . 9%

Optionerne handler via åbent udbrud i Goldman Sachs Commodity Index (GSCI) pit mandag til fredag ​​kl. 8 til kl.Indstillingerne handler europæisk stil og udøves i futureskontrakter. Strike-priserne er i intervaller på fem indekspunkter over og under de underliggende futures. Positionsgrænser for futures og optioner er fastsat til 5.000 kontrakter, som fastsat af udvekslingen. (Deres omvendte korrelation med aktier og obligationer gør disse alternative investeringer værd at lære at kende. Se yderligere En introduktion til forvaltede futures. )

CSI futures vil handle i de næste 18 måneder og vil noteres på kvartalscyklus. Månederne inkluderer februar, maj, august og november. Futures vil også handle 19 til 36 måneder ud, men kun i maj og november. Futures i tre til fem år ud vil kun handle i november. Alle kontrakter vil blive afregnet kontant den dag, indekserne frigives.

Sju investeringsbanker (Credit Suisse, Goldman Sachs, Merrill Lynch og fire andre) har licenseret National Council of Real Estate Investment Fiduciaries at komme med et indeks for at komme ind på markedet for diskotek. Mange mennesker tror, ​​at et flydende og specifikt ejendomsderivat kan hjælpe med at udjævne prisbobler. Et sundt derivatmarked kunne give investorer mulighed for at afkorte med relativt lave transaktionsomkostninger i modsætning til rent faktisk at spille på markedet. Evnen til at handle fast ejendom futures startede i London et par år før CME. Sammenligning med andre boligindekser

Sammen med CSI er der et par andre ejendomsindekser som National Association of Realtors ( NAR) - som er citeret med hensyn til median hjemværdi - og Office of Federal Housing Enterprise Oversight (OFHEO). Median boligværdi kan ske ved hjælp af ombyggede boliger eller tilføjelse / subtraktion af luksus / lavpris boliger i området. OFHEO benytter en gentagen salgsmetode, der ligner CSI, men OFHEO er begrænset til pantet af Freddie og Fannie og er derfor forspændt i den lave ende af boliger. Markedsdeltagere

Der er to typer markedsdeltagere på futuresmarkeder: spekulanter og hedgers. Spekulanter er investorer, der søger at spekulere på prisbevægelser. Spekulanter omfatter hedgefonde, CTA'er, individuelle investorer, pensionsfonde mv. Hedgers er enten forbrugere eller producenter af en bestemt vare. I dette tilfælde vil hedgers være ejendom og fast ejendom udviklere, banker, realkreditinstitutter og hjemme leverandører. Investorer har brugt CSI-futures til at spekulere ved at investere direkte i et stykke tid, men boligejere, der ønsker at sælge inden for et år eller to, kan også gå korte hjemmepriser og søger at genvinde tab på deres hjem. (Find ud af, hvilken effekt institutionelle investorer har på aktiemarkedet og individuelle forhandlere. Se mere

Market Participant Playbook. )