Lockheed Martin Corporation (NYSE: LMT LMTLockheed Martin Corp309. 99-0. 28% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) rapporterede en 96,8% afkast på egenkapitalen (ROE) for de 12 måneder, der sluttede september 2015, med 3 dollar. 6 milliarder i nettoindtægt og 3 $. 7 milliarder af den gennemsnitlige egenkapital. Flygtige økonomiske gearingsniveauer kører den historiske volatilitet i Lockheed Martins ROE, mens aktivomsomsætning og egenkapitalmultiplikator er de primære faktorer, der bidrager til den industrielle højeste ROE. Mens indtjeningen forventes af analytikere at udvide på mellemlang sigt, kan Lockheeds udbytteprocent forholdet falde, hvis væksten i beholdt indtjening er tilstrækkelig til at drive ROE tættere på industriens gennemsnit.

Historical and Peer Comparisons

Lockheeds ROE har været volatil i de seneste år, lige fra 34. 3 til 527. 9% i løbet af det seneste årti. ROE var 120. 3% i 2013 og 86. 9% i 2014. Volatiliteten i de seneste fem år er drevet af svingende bogført værdi, der faldt til kun 39 millioner dollars i 2012. Nettoindtægterne er støt vokset siden 2011. Over Efterfølgende 12 måneder var Lockheeds ROE den højeste blandt deltagerne inden for luftfarts- og forsvarsindustrien. Peer-gruppens gennemsnit var 29,5%, og Boeing Company notched det næste højeste ROE på 52. 9%.

DuPont Analyse

For at gennemføre DuPont-analyse bør investorer overveje nettomargin, aktivomsætning og egenkapitalmultiplikator separat. Når de multipliceres sammen, kan disse tal bruges til at beregne ROE, og hver metrisk sporer en anden karakteristik for virksomheden. Lockheeds 7. 82% nettoresultatmargin i de 12 måneder, der sluttede september 2015, er et af de højeste niveauer opnået i løbet af de sidste 10 år, selv om det markerer en tilbagegang på 11 basispoint i forhold til hele 2014. Den laveste nettomargin, der er rapporteret i De sidste fem år var 5, 71 i 2011, så denne beregning har ikke været historisk flygtig for firmaet. Lockheed lagde sine jævnaldrende på nettoresultatmarginen i løbet af de efterfølgende 12 måneder. Peer-gruppe gennemsnittet var 9,1%, selvom de fleste store luftrums- og forsvarsfirmaer rapporterede margener mellem 5,8 og 9,1%, hvilket betyder, at Lockheed ikke sporet med en stor mængde. Historiske udsving i nettomarginen er ikke stor nok til at forklare ROE-dynamikken i de seneste år, og nettomarginen dæmper faktisk Lockheeds ROE i forhold til jævnaldrende.

Lockheed Martins aktivomsætningsgrad for de efterfølgende 12 måneder var 1. 2. Selvom denne måling ikke har varieret væsentligt i de seneste år, repræsenterer dette den laveste værdi, virksomheden har lagt ud i det seneste årti. Assetomsætningen var 1. 31 i 2010 og er faldet støt siden. Faldende aktivomsætning viser, at virksomheden ikke bruger sin aktivbase til at drive salg så effektivt som tidligere.Omsætningen i de seneste fem år har været relativt flad, mens værdien af ​​aktiver er vokset langsomt. Lockheed Martin kan prale med den højeste aktivomsomsætning i branchen, efterfulgt af Boeing på 1. 0. Gennemsnitligt inden for luft- og forsvarsindustrien var 0. 87. Selv om Lockheeds aktivomsætning er faldende, fører den stadig sine jævnaldrende. Den historiske variation er ikke stor nok til at forklare volatiliteten i ROE, men en stor aktivomsomsætning er en del af årsagen til, at Lockheed Martins ROE er så højt blandt forsvars- og rumfartsselskaber.

Lockheed Martin registrerede en egenkapitalmultiplikator på 10,4 i løbet af de 12 måneder, der sluttede september 2015. Egenkapitalmultiplikatoren er forholdet mellem gennemsnitlige aktiver og den gennemsnitlige egenkapital, og den måler finansiel gearing. Egenkapitalmultiplikatoren har været meget volatil i de seneste år, fra 3. 0 til 991. 0 i løbet af det sidste årti. De ovennævnte udsving i bogført værdi har drevet denne volatilitet, og Lockheed har til tider fungeret med meget høj finansiel gearing. I forhold til fortjenstmargen og aktivomsætning har egenkapitalmultiplikatoren været meget mere indflydelsesrig i at køre Lockheed Martins ROE over tid. Mens hele branchen har en høj finansiel gearing, har Lockheed Martin generelt en meget højere egenkapitalmultiplikator end kammerater. Lægemiddelgruppen gennemsnit er 5,3, og kun Boeing har sammenlignelig finansiel gearing til Lockheed. Som det er tilfældet med historisk variation er egenkapitalmultiplikatoren den mest relevante variabel påvirkning af ROE sammenlignet med branchens jævnaldrende.