Lockheed Martin Corporation (NYSE: LMT LMTLockheed Martin Corp309. 99-0. 28% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) er en global sikkerhed, forsvar og rumfartsselskab med en betydelig tilstedeværelse i regeringssegmentet. Næsten 60% af selskabets salg kommer fra US Department of Defense, som tæt forbinder selskabets formuer med budgetbevillinger til forsvarsudgifter fra den amerikanske regering. Ved indtægter er Lockheed Martin en af ​​verdens største forsvarsleverandør med en ekspansiv portefølje af produkter.

Driftsmargen

For at maksimere aktionærernes værdi skal virksomhederne tjene tilstrækkelige driftsmarginer til at resultere i frie pengestrømme, som kan uddeles til deres aktionærer eller tilbageholdes for at blive sat i forskellige investeringer projekter. Driftsmargenen beregnes ved at tage en virksomheds driftsindtjening og dividere dem efter det samlede salg. En høj driftsmargin kan tyde på, at virksomheden har en bred økonomisk svømning eller en stærk omkostningseffektivitet, der gør det muligt effektivt at styre sine omkostninger.

Fra 2005 til 2014 lå Lockheed Martins driftsmarginaler mellem 8 og 12%. 3%, med en gennemsnitlig driftsmargin på 10 år på 9,93%. I den efterfølgende 12-måneders periode, der sluttede den 30. september 2015, havde virksomheden en driftsmargin på 12,02%. Fordi Lockheed Martin modtager refusioner hovedsagelig fra regeringer, afhænger driftsmarginen af ​​sin forhandlingsmagt til at forhandle gunstige priser på forsvarsaftaler. Virksomheden har en høj konkurrencefordel i forsvarsindustrien med tæt på en monopolstilling i sin næste generation af jagerfly. Dette gør det muligt for virksomheden at fastsætte gunstige priser for sine produkter. Lockheed Martins driftsmargin kan variere fra år til år, da selskabet i visse år kan bruge flere ressourcer til forskning og udvikling (F & U), hvor fordele først realiseres senere.

Afkast af investeret kapital

Afkast af investeret kapital (ROIC) påvirker også en virksomheds værdiansættelse. En ROIC, der er højere end et selskabs kapitalomkostninger, indikerer, at dets ledelse bruger virksomhedens ressourcer effektivt til at generere overskydende afkast for hver dollar af kapital, der anvendes i processen. ROIC beregnes ved at tage et selskabs resultat efter skat og dividere med sin investerede kapital, hvilket er en sum af gæld, egenkapital og aktiverede operationelle leasingaftaler minus likvide beholdninger.

I mange år har Lockheed Martin vist en konsekvent høj ROIC. Fra 2005 til 2014 var selskabets ROIC mellem 16,7% i 2005 og 43% i 2012 med i gennemsnit 32,8%. For nylig har Lockheed Martin genereret en ROIC på 33.58% for den efterfølgende 12-måneders periode, der slutter 30. september 2015. Selskabets ROIC har tendens til at ændre sig i takt med sin driftsmargin, da den effektive skatteprocent har været forholdsvis stabil i årenes løb. Lockheed Martins ROIC svinger også afhængigt af den mængde gæld og egenkapital, der er ansat i virksomhedens aktiviteter. Mens gælden var forholdsvis stabil, har selskabet beskæftiget sig med tilbagekøb af aktier, hvilket signifikant reducerede dets bogførte værdi af egenkapitalen.

Kapitaludgifter som en procentdel af salget

Lockheed Martins succes afhænger af investeringsudgifter for at drive sin teknologiske udvikling og forblive foran konkurrencekurven. Hvis et forsvarsfirma som Lockheed Martin nedsætter sin investering i knowhow, kan det opleve langsommere vækst og erosion i sin konkurrencedygtige position på grund af mangel på produkter, der kan skille sig ud i forhold til konkurrenterne.

Et forhold, der hjælper med at vurdere, om et selskab investerer nok i sin fremtidige vækst, er investeringsudgifterne som en procentdel af salget. Virksomheder skal typisk vokse deres investeringer i udstyr og ejendomme for at opretholde toplinje vækst. Lockheed Martin har opretholdt en forholdsvis stabil investeringsomkostning til salgsprocenten fra 2005 til 2012, som ligger i gennemsnit omkring 2. 1. Imidlertid faldt forholdet til 1,85 i 2014 og steg lidt til 1. 94 for den efterfølgende 12-måneders periode, der sluttede 30. september 2015. Dette forhold giver spor om virksomhedens reinvesteringsbehov, og investorer må måske grave yderligere for at finde ud af, hvorfor forholdet faldt inden 2015.