Når aktiemarkederne når historiske højder, bliver tal generelt til de mest værdifulde virksomheder på planeten (målt ved markedsværdi eller markedsdækning). I juni 2014, som global markedsværdi - der drives af det stigende amerikanske aktiemarked - oversteg $ 65 billioner for første gang i historien, var spekulationen om, hvilket firma der ville være den første til at komme til billionsniveauet, ikke længere særligt fjernet . Naysayers peger på den ivrig interesse for dette emne som tegn på usund optimisme og måske en forestående markedstoppe.

Det er dog ubestrideligt, at man kommer ind i stueetagen med et lager, som over tid går til at blive en af ​​de mest værdifulde i verden, kan gøre underværker for din porteføljens afkast og økonomiske situation. Mens du identificerer sådanne aktier ikke er nogen let opgave, bliver dine odds for succes forbedret betydeligt ved at vedtage en langsigtet tilgang til investering - snarere end korttids- eller dagshandel - da trillions dollarvirksomheder ikke er bygget over natten. Selvom nogle få indlysende deltagere er begunstiget til at vinde løbet, kan nogle mørke heste potentielt pibe frontløberne til posten. Læs videre for at lære, hvem de er.

At sætte en trillion dollar i kontekst

$ 1 billioner er en del af mønt. Det beløber sig til 1,5% af værdien af ​​alle offentlige virksomheder, der handles over hele verden. Kun 15 økonomier i verden havde bruttonationalproduktet over 1 billion dollar i 2012. Et enkelt selskab med en markedsdækning på 1 billiarder dollar ville derfor være større end større økonomier som Indonesien, Tyrkiet, Saudi Arabien, Holland og Schweiz.

500 milliarder dollars er heller ikke noget besværligt. Et selskab med en markedsdækning på 500 mia. Dollars ville være lig med størrelsen af ​​Norge - som var rangeret nr. 23 i forhold til BNP for 2012 - og ville være større end økonomier som Polen, Belgien, Argentina, Østrig og Sydafrika.

De mest værdifulde virksomheder - en kort historie

I forbindelse med disse fortryllende tal bør det ikke være nogen overraskelse, at kun en håndfuld virksomheder nogensinde har overskredet 500 mia. USD i markedsværdi og den valgte gruppe , kun et selskab overskredet kort 1 billioner i markedsværdi.

Seks amerikanske virksomheder har haft markedsdæk over 500 milliarder dollar - Apple (Nasdaq: AAPL AAPLApple Inc174. 25 + 1. 01% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ), Cisco Systems Nasdaq: CSCO CSCOCisco Systems Inc34. 41-0. 17% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ), ExxonMobil (NYSE: XOM XOMExxon Mobil Corp83. 75 + 0. 69% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ), General Electric (NYSE: GE GEGeneral Electric Co20. 13-0. 05% Lavet med Highstock 4.2. 6 ), Intel (Nasdaq: INTC INTCIntel Corp46. 70 + 0,78% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) og Microsoft (Nasdaq: MSFT MSFTMicrosoft Corp84. 47 + 0. 39% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ). Microsoft, Cisco og Intel toppede dette niveau mellem 1999 og 2000, da værdiansættelser for teknologibedrifter nåede astronomiske niveauer. General Electric har også haft gavn af den blomstrende økonomi i USA for at bryde barrieren på 500 milliarder dollar i den periode. Microsoft var den største virksomhed ved markedsdækning for meget af denne tid, da den kort overgik 600 milliarder dollar i markedsværdi. Ledelsesbaton blev periodisk sendt til Cisco og Intel, før "tech wreck" knustede disse lagre og satte General Electric i topposition.

Apple er den seneste aktør på $ 500 milliarder klubben, der har gjort det i 2012. Aktien gik ind i en tumultfase, efter at markedsværdien nåede op på mere end 700 milliarder dollar i september 2012, faldende 40% i april 2013 før stigende støt til at genvinde halv trillion topmødet et år senere.

ExxonMobils markedsværdi steg 500 milliarder dollar i slutningen af ​​2007 med stigende energi- og råvarepriser. Det var under denne energi boom, at en relativt mindre kendt enhed - og en ikke-U. S. selskab på det - opnået sondringen om at blive den første nogensinde virksomhed, der skal værdiansættes til $ 1 billioner. PetroChina (PTR), Kinas største energiproducent, opnåede denne prestation den 5. november 2007, da aktierne næsten tredoblede den første handelsdag efter sin IPO på Shanghai-børsen. Men bestanden kunne ikke forblive på disse høje niveauer i lang tid, og i juni 2014 havde den en markedsdækning på mindre end 250 milliarder dollar, hvilket stadig var nok til at gøre det til verdens 15. største selskab.

(Kilder: Bloomberg, Company filings)

Noter - 1 Apple havde en markedsdækning på omkring 13 milliarder dollar i juni 2004 og var ikke blandt verdens største 100 virksomheder.

2 Google havde sin IPO i august 2004 og havde en markedsdækning på $ 35. 5 milliarder kroner i september 2004.

3 Royal Dutch Shell blev dannet ved fusionen af ​​to virksomheder i juli 2005, da den havde en markedsandel på 217 milliarder dollar.

Hvilke attributter besidder de globale giganter?

Ovennævnte tabel opregner verdens 15 største virksomheder ved markedsdækning (pr. 30. juni 2014). Gennemse listen, og det bliver tydeligt, at de har nogle fælles træk, såsom:

• Brand anerkendelse : Uanset deres kerneforretning - om det er at lave eftertragtede produkter, levere innovativ software, producere olie, hærdende sygdomme - disse virksomheder har alle meget stærke mærker, der kan anerkendes verden over. Apple, Microsoft, Google og GE er blandt verdens 10 mest værdifulde mærker, og Berkshire Hathaway's største bedrifter er stjernemærker som Coca-Cola og American Express.
• Innovation : Det siger sig selv, at disse virksomheder er alle stærke innovatører; uden innovation ville de ikke have kunnet holde op med den vedvarende vækst, der kræves for at klatre ind i de øverste rækker.
• Longevity : Næsten alle disse 15 virksomheder var blandt verdens største 10 år siden i juni 2004 (se deres juni '04 rang i tabel). Der var kun tre undtagelser - Apple, som var en brøkdel af den nuværende størrelse i juni 2004; Google, som havde sin IPO i august 2004; og Royal Dutch Shell, som blev dannet ved fusionen af ​​sine to moderselskaber i juli 2005.
• Finansiel styrke : Disse virksomheder har stærke balancer og evnen til at udligne nettoresultatet i milliarder hvert kvartal. Ud over konsekvent solide finansielle målinger som driftsmarginer og afkast på egenkapitalen, har mange af dem også bjerge af kontanter, som Apple (150 milliarder dollars), Microsoft (88 milliarder dollars) og Google (61 milliarder dollar).

The Front-Runners

Gennemfør en tilfældig undersøgelse af folk med en vis viden om aktiemarkedet, og spørg dem, hvilket selskab sandsynligvis vil være den næste billion dollar titan. De mest almindelige svar vil altid være Apple og Google. Det burde ikke være for meget overraskende, da Apple var verdens største firma i juni 2014, og Google blev tredjepladsen (se tabel). Men hvad er bedøvelse er den bemærkelsesværdige hastighed af disse to selskabers stigning til toppen. På bare et årti øgede Apple sin markedsværdi med 547 mia. USD, en 43 gange gevinst fra en dårlig markedsdækning på ca. 13 mia. USD i juni 2004, hvilket repræsenterer en sammensat årlig vækstrate (CAGR) på ca. 45%. I den grad ville $ 10.000 investeret i Apple-lager i juni 2004 have vokset til $ 430.000 i et årti. (Se Investopedias nøgne CAGR-kalkulator.)

Apple blev også tippet for at være den første til at genvinde $ 1 trillionskronen. I 2012, da Apples markedsdækning oversteg $ 700 mia., Og bestanden handlede over $ 700 på tilsyneladende umættelig efterspørgsel efter dets iPhones og iPads, havde en række analytikere prismål på $ 1.000 eller mere på lageret (bemærk at Apple splittede 7-for -1 i juni 2014), hvilket indebærer en markedsværdi på ca. $ 1 billioner, hvis disse prismål var nået. Apples markedsdækning på 560 mia. USD pr. Juni 2014 betyder, at det vil skulle vokse med ca. 12% om året for at nå 1 billionsniveau på fem år eller ca. 6% om året i løbet af de næste 10 år.

Google har heller ikke været slået sammen med sin markedsdækning på næsten 11 gange inden for et årti. Virksomheden fortsætter med at stole på onlineannoncering for størstedelen af ​​sine indtægter, men spredes sine tentakler i mange forretningsområder. Nogle af disse initiativer - som Googles mobil Play-butik og Chromecast-hardware - er begyndt at bidrage til indtægter; Andre projekter (Android, Chrome) har en enorm tilstedeværelse og er godt på vej mod indtægtsgenerering; og andre er lange skud, der muligvis ikke kan betale sig over tid (Google Glass, føreren uden bil). Men den slaviske hengivenhed til Googles produkter af en generation, der er vokset op på allestedsnærværende søgning, Gmail og YouTube, kunne godt sikre virksomhedens langsigtede succes. Googles markedsværdi på 390 mia. Dollars ville kræve en vækst på 21% i løbet af de næste fem år eller 10% om året i løbet af det næste årti for at nå 1 mia.

Sektor og landkonkurrenter

Interessant nok til trods for energiselskabernes overvejelse i de globale giganters rækker (fire af de øverste 15) og det faktum, at det eneste selskab, der nogensinde brækker $ 1 billioner, var en energiproducent , synes investorerne ikke at være alt for entusiastiske over udsigterne for denne gruppe til at vokse med blændende hastigheder godt ind i fremtiden. De synes heller ikke at vurdere særligt høj chancerne for tidligere nummer som Microsoft og General Electric for at nå deres tidligere toppe. Banker og pengeinstitutter er også kortfattet, fordi regulatorer sandsynligvis ikke giver dem mulighed for at vokse til gigantiske proportioner (husk "For stor til at mislykkes") efter travails fra 2008.

To sektorer, der synes at have højere odds end andre at producere den næste $ 1 billioner gigant er teknologi (ingen overraskelse der) og bioteknologi / sundhedspleje. Det skyldes, at vellykkede virksomheder inden for disse sektorer er i stand til at vokse med blændende hastigheder på grund af en dygtig cirkel - de milliarder, de bruger på F & U, fører til at udvikle blockbuster-produkter med kraftige overskudsmarginer, som svulmer deres kasser og sætter dem i stand til at udvikle eller erhverve andre lovende teknologier og så videre. Mange af disse virksomheder handler også med præmieevalueringer, hvilket fremgår af den betydeligt højere pris / omsætning, hvor teknologi- og sundhedsvirksomhederne handler (se tabel) sammenlignet med multipler for energiproducenter.

U. S. virksomheder har en fordel i løbet til $ 1 billioner, da de historisk har handlet til bedre værdiansættelser end deres oversøiske kolleger. Men hvad med virksomheder fra andre nationer? De største virksomheder fra BRIC-økonomier har enten meget mindre markedsdækker end deres modparter fra udviklede lande (som Indiens Tata Consultancy Services) eller er ineffektivt køre statslige virksomheder (Ruslands Gazprom). Men to nationer, der måske kan producere 1 bilioner virksomheder på et eller andet tidspunkt, kan være Kina og Schweiz, dels fordi de har valutaer, der kan fortsætte med at værdsætte på lang sigt, hvilket øger markedsværdien af ​​deres virksomheder i dollar. Kina drager også fordel af de svimlende vækstrater, der nyder godt af sine bedste virksomheder og størrelsen af ​​økonomien, som vil overvinde USA som verdens største i den nærmeste fremtid. Schweiz har en række multinationale virksomheder som Nestle, Novartis og Roche, der har stærke produktporteføljer og er vokset hurtigt siden 2004.

Udfordrere og mørke heste

Nogle virksomheder har udvidet deres markedsdækker i et så frenetisk tempo de seneste år, at en trillion værdiansættelse nogle år ind i fremtiden er stadig en mulighed. Her er fem virksomheder, der er vokset til fænomenale priser på et årti eller mindre:

• Facebook - Facebooks markedsdækning på 173 milliarder dollar (pr. 30. juni 2014) giver den verdens største nummer 33 er ikke noget fejlagtigt, da virksomheden først blev offentliggjort i maj 2012. Med over en milliard brugere førte selskabets succesrige push til mobilannoncering bestanden tredoblet mellem juni 2013 og juni 2014.
• Amazon. com - Amazonas $ 150 mia. markedspris udgør en stigning på 580% i løbet af det foregående årti. Verdens største onlineforhandler har udvidet sine indledende tilbud af bøger og musik til en bred vifte af produkter og tjenester, og bør fortsat drage fordel af eksponentiel vækst i online shopping.
• Tencent Holdings - Det kan ikke være et husstandsnavn i Nordamerika, men Asiens største internetfirma har måske den mest misundelsesværdige vækstpost for verdens største virksomheder. Tencents populære tilbud på onlinespil, apps, messaging-tjenester og reklamer har gjort det muligt at kæmpe ind i rækken af ​​verdens førende 50 virksomheder inden for et årti af sin IPO i 2004. Dens markedsdækning er steget fra $ 1. 1 milliard i december 2004 til 142 milliarder dollar i juni 2014, en 130-foldig stigning.
• Gilead Sciences (Nasdaq: GILD GILDGilead Sciences Inc72. 38-1. 47% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) - Gileads 127 mia. en forhøjelse på 700% fra $ 15. 7 milliarder i december 2004. Bestanden har steget på succes med banebrydende terapier som sit Sovaldi-lægemiddel, hvis effekt ved behandling af hepatitis C har nogle analytikere, der tror, ​​at det kunne blive den bedst sælgende medicin i historien.
• Alibaba. com (BABA BABAAlibaba Grp187. 84 + 2. 53% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) - Selvom det endnu ikke var offentligt på tidspunktet for skrivningen, Alibaba. com - som nogle har lignet en kombination af Amazon, eBay og PayPal - kunne blive det største internet selskab i Kina lige uden for flagermus, når det har sin IPO. Grundlagt i 1999 har Alibabas anslåede værdi på 168 milliarder dollar vokset fem gange inden for få år.

Med hensyn til mørke heste kan virksomheder med forstyrrende teknologier, der opnår udbredt vedtagelse, være på vej til de store ligaer i løbet af årene. Den tidligere Paypal-grundlægger Elon Musks trio af virksomheder - elbilfabrikant Tesla Motors, solcelleudbyder SolarCity og privatejet rumfartøjsproducent SpaceX - er i spidsen i denne henseende på trods af deres beskedne markedsdækninger. Selvom Tesla's forbløffende succes hogs overskrifterne, er SpaceX den ultimative mørke hest. Forestil dig konsekvenserne, hvis SpaceX lykkes med at opnå Musk's mål om at lave en fuldt genanvendelig raket, der gør det muligt for rumrejser at blive kommercielt levedygtige.

Hindringer for en $ 1 trillion værdiansættelse

En række forhindringer er i løbet for at nå en $ 1 billions værdiansættelse. Først og fremmest er loven af ​​store tal, hvilket gør det svært for de store at blive endnu større. Så er der aktionærers strenge krav til virksomheder om at returnere penge til dem i form af tilbagekøb og udbytte. Denne kapitalafkast til aktionærer reducerer det beløb, der er til rådighed for et selskab for F & U og erhvervelse. Så er der anti-trust bekymringer, som kan forhindre to store spillere i at kombinere for at skabe en større enhed. Endelig er der værdiansættelsesproblemer - i forhold til: Indikerer interessen i de største virksomheder en "syvårig kløe", da teknologivirksomhedsvurderinger toppede i 2000, og råvare- og energiproducenternes værdiansættelser nåede rekorder i 2007?I eftertid vil 2014 vise sig at være toppen for teknologiske / bioteknologiske vurderinger?

Bottom Line

Identifikation af det næste $ 1 billion selskab kræver en langsigtet tilgang til investering. Selv om det ikke er nogen let opgave, ville de belønninger, der kunne tilfalde succesfuldt at investere i den næste billioner af dollar titan, være værd at indsatsen. Apple og Google kan være førende løbere i løbet til en $ 1 billioner, men udfordrere som Facebook, Amazon. com og Gilead Sciences, samt kinesiske Internet giganter som Tencent Holdings og Alibaba. com, er varme på deres hæle.

På tidspunktet for skrivelsen havde Elvis Picardo ikke stillinger i nogen af ​​de værdipapirer, der er nævnt i denne artikel.