Verdens største stålproducent, Europas baserede ArcelorMittal (MT), meddelte i dag, at det vil ophøre med sine regelmæssige udbetalinger efter en dystre kvartalsresultatrapport. udbytteudbyttet var mere end 3,5% før offentliggørelsen. Selskabet sænkede også sin fremadrettede vejledning.

Skyld Kina

ArcelorMittal skyller Kina, både i den svagere end forventede efterspørgsel efter stål fra landet, såvel som et glut af billig produceret kinesisk stål. Kinesiske stålværker forsøger at stjæle markedsandelen ved at gå tabt og håber, at hvis og hvornår den kinesiske økonomi opfanger, vil de være verdens dominerende stålproducenter. Kina har allerede taget skridt til at opbygge sin stålproduktionskapacitet, og nu står den for næsten halvdelen af ​​verdens produktion og også forbruget.

Det er imidlertid ikke en levedygtig strategi, der går over for et marginalt tab over tid, og selvom det kan få globale konkurrenter til at lide, vil det kun skade den kinesiske stålindustri på lang sigt . Finansminister Aditya Mittal redegjorde for virksomhedens analytikere tidligere i dag for virksomhedens bekymringer med kinesisk praksis og sagde i en erklæring: "Kineserne er dumping på vores kernemarkeder … Spørgsmålet er, hvor længe kineserne vil fortsætte med at eksportere under deres omkostninger. ”

Aktier af ArcelorMittal er lidt ændrede i dag, hvilket tyder på, at markedet måske har forventet de dårlige nyheder på forhånd og håbet på en form for positiv overraskelse. Selskabet har tabt mere end halvdelen af ​​dets værdi år til dato, og dets aktier er 56% lavere i løbet af de sidste tolv måneder.

Makroeffekten

I mellemtiden er efterspørgslen efter stål i USA og Europa steget beskeden, og virksomheder i disse regioner har købt det overskydende udbud af billig kinesisk eksport, da indenlandske producenter ikke kan konkurrere om pris.

Forbrugeren af ​​stål har fordel af alt dette, og metallet bruges som input til produktion af alt fra biler og fly til bygninger og broer.

Den nederste linje

Den svage kinesiske efterspørgsel og / eller overudbuddet skyldes også deprimerede råvarepriser på andre markeder som råolie, kobber, zink og naturgas. Hvis tendensen fortsætter, er det muligt, at vestlige lande måske begynder at gennemføre beskyttende handelshindringer som importtuller på kinesisk stål for at forhindre, at gluten kommer hen til deres markeder. Mens fordringshavere af frihandelen helt sikkert vil hæve sig over nogen form for importrestriktioner, vil andre hævde, at den kinesiske taktik er urimelig handelspraksis og skal forhindres i at redde indenlandske producenter.