a:

De fleste valutahandlede fonde (ETF'er) betragtes ikke som derivater. I efterdybningen af ​​finanskrisen i 2008 pegede mange pundits på skylden på derivater og finansieringsteknik som de primære årsager til markedets sammenbrud. Som følge heraf har mange investorer skuet væk fra derivatbaserede værdipapirer og andre nye finansielle produkter for at undgå de risici, der er forbundet med dem. Desværre førte denne risikoaversion til mange misforståelser, især om ETF'er, der for nylig var blevet populære.

ETF'er er ikke derivater, medmindre de er

Et derivat er en særlig type økonomisk sikkerhed; dens værdi er baseret på et andet aktiv. Aktieoptioner er for eksempel en afledt sikkerhed, og deres værdi er baseret på aktiekursen for et børsnoteret selskab som General Electric. Disse muligheder giver deres ejere ret, men ikke forpligtelsen til at købe eller sælge GE-aktier til en bestemt pris inden en bestemt dato. Værdien af ​​disse optioner er derfor afledt af den gældende GE-aktiekurs, men de indebærer ikke et faktisk køb af disse aktier.

Aktiebaserede ETF'er ligner fællesforeninger, idet de ejer aktier direkte til fordel for fondens aktionærer. En investor, der køber aktier i en ETF, køber en sikkerhed, der understøttes af de faktiske aktiver, der er fastsat i fondens charter, ikke ved kontrakter baseret på disse aktiver. Denne sondring sikrer, at ETF'er hverken fungerer som eller klassificeres som derivater.

Mens ETF'er generelt ikke betragtes som derivater, er der undtagelser. Nyere historie har oplevet stigningen i mange gearede ETF'er, der søger at give afkast, der er et flertal af det underliggende indeks. For eksempel søger ProShares Ultra S & P 500 ETF at give investorer et afkast svarende til det dobbelte af S & P 500-indeksets præstationer. Hvis S & P 500-indekset steg 1% i løbet af en handelsdag, forventes aktier i ProShares Ultra S & P 500 ETF at stige 2%. Denne type ETF bør betragtes som et derivat, fordi aktiverne i porteføljen selv er afledte værdipapirer.