a:

Den børsnoterede fond (ETF) er et relativt nyt investeringsmiddel, der rammer markedet i 1993. Et fondsselskab kan oprette ETF'er, når det tildeles særlige undtagelser fra lov om investeringsselskaber af 1940, en lov, der håndhæves af Securities and Exchange Commission (SEC), der styrer selskaber, der tilbyder investeringsfonde til offentligheden. Typisk skal et fondsselskab undviges fra tre undtagelser fra investeringsselskabsloven fra 1940, før de fremtidige ETF'er sælges på markedet. Disse undtagelser lindrer ETF'er af følgende:

Kravet om, at midlerne kan indfries individuelt

• Kravet om, at midler ikke kan omsættes til en forhandlet pris
• Utilsigelsen af ​​midler, der skal handles som in-kind transaktioner
• Nogle ETF-udstedere har anmodet om fritagelse fra andre regler, der normalt gælder for fonde. Indtil denne dato (2005) er ingen udstedere af ETF blevet tildelt anmodningen om undtagelse fra kravet om at udbetale udbytte opkrævet fra værdipapirer, der er i deres midler. Nogle ETF'er har dog fået tilladelse fra SEC til at geninvestere provenuet fra udbytte i ETF-indehaverens konti. (Udgifter til at drive en ETF trækkes fra udbytte, der skal udbetales til ETF-indehavere mindst årligt.) Udbytte, der modtages eller reinvesteres, beskattes som personlig indkomst til ETF-indehaverne. For ETF'er, der realiserer en gevinster, overføres gevinsten til indehaverne af ETF-midlerne og beskattes også som personlig indkomst.

Så fra 2005 har SEC ikke givet undtagelser fra love, der kræver indkomstfordeling på fondens beholdninger. Et investeringsselskab kan dog fratrække sine udgifter til at drive ETF fra udlodninger, den modtager på sine beholdninger. Det vil sige, at investeringsselskabet kan fratrække sine forretningsomkostninger ved at drive ETF fra de penge, der genereres på ETFs midler.

Selv om der ikke er ETF'er, der er fritaget fra kravet om at udbetale distributionsbetalinger til fondens aktionærer mindst hvert år, udvikler ETF stadig. Da værdipapirloven konstant ændrer sig, er det muligt, at fremtidige ETF'er kan være fritaget for distributionskrav.

For mere information om ETF'er, se vores

En Inside Look At ETF Construction .