Faktisk afhænger enhver sikkerhed i forbindelse med sikkerhedsstillelse (MBS) afhængig af, hvem der udstedte det.

For at gennemgå er en MBS en sikkerhed, der er oprettet gennem securitisationsprocessen, hvor de underliggende aktiver er lån til enkeltpersoner og virksomheder, der bruger midlerne til at købe bygninger og boliger. Boliglånet er sikret til långiveren af ​​de ejendomme, der købes af låntagerne, og støttes ofte af en form for boligejers forsikring. Imidlertid vil denne forsikring kun beskytte udstederen af ​​realkreditobligationerne, og ikke ejerne af en MBS, der udstedes under anvendelse af det samme underliggende realkreditlån. Der er en del af risikoen for MBS investorer.

Hvis et stort antal pantagere begynder at misligholde deres pant, vil långiveren have en vanskelig tid, der går igennem realkreditlån til MBS-ejere. Afhængigt af, hvor diversificeret den underliggende pulje af realkreditlån er på tværs af demografiske og geografiske regioner, kan risikoen for en misligholdelse misligholdes. Men hvis et betydeligt antal pantagere begynder at misligholde deres lån, kan panthaverne misligholde sin MBS, og investorerne vil lide, hvilket viser behovet for en form for forsikring eller en garanti.

Afhængigt af udstederen kan eller ikke en MBS garanteres. Der er fire hoved MBS-udstedere:

1. Fannie Mae (Federal Mortgage Association) er sponsoreret af den amerikanske regering og kan udstede og garantere MBS-problemer. Det er et børsnoteret selskab og blev oprettet for at bevare kapital likviditet og for at sikre, at lav- til mellemindkomstpersoner er i stand til at købe boliger. Bemærk, at Fannie Maes garanti er baseret på egen virksomheds sundhed og ikke støttes af regeringen.

2. Freddie Mac (Federal Mortgage Mortgage Corporation) ligner Fannie Mae, idet den også er sponsoreret af den amerikanske regering og ejes af aktionærer. Det blev oprettet for at skabe konkurrence på det sekundære realkreditmarked, som Fannie Mae oprindeligt monopoliserede. Freddie Mac kan ligesom Fannie Mae udstede og garantere realkreditobligationer, men dets garanti er ikke støttet af regeringen.

3. Ginnie Mae (Government National Mortgage Association) adskiller sig fra Fannie Mae og Freddie Mac, fordi den fungerer som et statsligt organ. Det udsteder ikke pantelånede værdipapirer, og dets garantier understøttes af den amerikanske regerings fulde tro og kredit. Ginnie Mae garanterer desuden MBS-problemer fra kvalificerede private institutioner. Ginnie Mae har også en strengere garantipolitik, idet den primært garanterer lån, der er forsikret af Federal Housing Administration (FHA) eller andre kvalificerede forsikringsselskaber.

4. Private udstedere udsteder også realkreditobligationer. Hvis en privat udsteder er kvalificeret af Ginnie Mae, er spørgsmålet garanteret af det statslige agentur. Hvis det på den anden side ikke er kvalificeret af Ginnie Mae, er MBS-problemet ikke garanteret. (For at lære mere, se Fortjeneste fra realkreditobligationer med MBS og Bag scenerne i dit boliglån .)