Amerikanske markedsaktører får vælge mellem næsten 8000 aktier noteret på NYSE og Nasdaq, samt tusindvis af andre værdipapirer, der handles over disken (OTC) eller tilgængelige via private placeringer. Selv med al denne sort, har udenlandske markeder en særlig attraktion, fordi de tilføjer specifikke kategorier af risici, der ikke er tilgængelige lokalt. Derudover har den moderne 24-timers markedsplads flyttet de amerikanske deltagers fokus til økonomiske begivenheder over hele verden, der flytter både vores lokale aktier og investeringsscenarier i andre regioner. (Læs mere: Evaluering af landrisiko for international investering ).

Mange udenlandske markeder har den ekstra fordel at sidestille korreleret prisaktion mellem aktivklasser, når makrokræfter kommer på markedet. For eksempel kan en ændring i Federal Reserve-politikken udløse chokbølger over hele verden, men nogle nye markeder vil ignorere nyhederne og fortsætte i stedet for at handle på lokale arrangementer. Disse "uafhængige" burser giver sikker haven til sofistikerede forhandlere og investorer, især når de anvendes i tildelingsstrategier, der søger diversificering fra amerikanske markedskræfter. (For relateret læsning se: Sikker havne i udenlandsk valuta ETF'er ).

Moderne markeder giver fire måder at opbygge udenlandsk eksponering: Køb amerikanske kvitteringer på amerikanske børser, køb landsmidler noteret på amerikanske børser, få adgang til udenlandske aktier via en amerikansk mægler eller åbne en mæglerkonto i det land, du vil handle. Den sidste løsning er i de fleste tilfælde ikke værd at gøre, fordi de få lande, der begrænser international adgang til lokale udvekslinger, herunder Kina, langsomt kommer rundt med mere bekvemme veje til udenlandske investeringer. (Se også: De 3 største risici, der står over for internationale investorer ).

Lad os se på fordelene og faldgruberne på de mest populære måder at købe og sælge udenlandske værdipapirer med henblik på at opnå eksponering til laveste transaktionsomkostninger. Som du vil se, bliver omkostningerne en vigtig faktor ved valg af den bedste udførselsvej, fordi mange udenlandske markeder opkræver langt mere for adgang end amerikanske værdipapirer. Dette gælder endog for bivirkninger, så vi ser først på de lokalt handlede instrumenter.

Amerikanske Deponeringsbeviser (ADR)

Hundrede udenlandske virksomheder opregner deres aktier i USA gennem ADR'er, hvor mange giver høj likviditetsadgang til eksponering uden for USA. ADR'erne opkræver typisk frihedsgebyr på. 01 til. 03 pr. Aktie, betalt af amerikanske mæglere til agentbankerne. Indtil 2009 blev disse gebyrer taget fra udbytte, hvilket gør dem mindre indlysende for den typiske investor. Nye regler udvide indsamlingen til værdipapirer uden udbytte, hvor mæglere nu indsamler disse gebyrer direkte fra kunden.(Læs mere om: Investering i udenlandske aktier: ADR'er og GDR'er ).

Ud over handel og investering giver ADR'er en lavere omkostningsmetode til kortsalg udenlandske værdipapirer. Praksis er ulovlig i mange udenlandske børser, mens andre steder opretholder byrdefulde regler, håndhæves af høje gebyrer og låneomkostninger. Mange ADR'er undviger disse begrænsninger, hvilket giver fri adgang til sælgesiden. Omkostningerne er højere på grund af gebyrer og valutaomregning, men fordelene opvejer de ekstra omkostninger. Denne adgang er særlig værdifuld, når amerikanske dollar handler højere, hvilket ofte afspejler svaghed i andre valutaer og markeder.

Top 10 ADR'er i volumen:

• Petroleo Brasileiro SA Petrobras (PBR PBRPetrobras11. 17 + 4. 49% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) - Brasilien
• Alibaba Group Holding Ltd (BABA BABAAlibaba Grp187. 84 + 2. 53% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) - Kina
• Vale SA (VALE VALEVale10. 36% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) - Brasilien
• Banco Itau SA (ITUB ITUBItauunibanco Pfd12. 91 + 2. 06% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) - Italien
• Banco Bradesco SA (BBD BBDBradesco Pfd10. 31 + 0. 98% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) - Brasilien
• Ambev SA ABEVAmbev6. 24 + 1. 14% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) - Brasilien
• Nokia Corp (NOK) - Finland
• Cemex SAB de CV (CX CXCemex8. 05 + 1. 90% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) - Mexico
• Arcelor Mittal (MT MTArcelorMittal SA29. 73 + 1. 05% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) - Luxemburg
• Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSM TSMTaiwan Semicon42. 43 + 0. 57% Oprettet med Highstock 4. 2. 6 ) - Taiwan

Landfonde

USA-børser har i øjeblikket en liste over 44 ETF'er eller ETN'er, som har ETF'er og obligationer (se: ETF eller ETN? Hvad er forskellen? ). Fondhandlinger sporer indekser i det valgte land efter at have trukket gebyrer, som typisk er højere end andre ETF-kategorier. En populær strategi køber en kurv af landsmidler, genfordeling med jævne mellemrum for at opnå større afkast. De arbejder også yderst godt, når de laver landespecifikke spil, som forkortelse af Global X FTSE Grækenland 20 ETF (GREK GREKGlbl X MSCI Grc9. 31-0. 85% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ), da høj gældsniveau truede sit medlemskab i EU.

Landkurve arbejder godt i at opbygge udenlandsk eksponering, men bære indlysende risici. For det første tilbageholder strategien, hvis for meget kapital finder sin vej til misligholdte midler, mens der mangler muligheder i andre lande. For det andet er tilbagesendelsen lidet, når omfordelingerne foretages for ofte på grund af øgede transaktionsomkostninger. Disse faldgruber tyder på, at de bedste kurvestrategier begrænser tildelinger til relativt få midler, der fungerer som fuldmagter til andre lande med tilsvarende økonomiske, sociale og politiske spørgsmål.

Top 10 landfonde i volumen:

• IShares FTSE-Xinhua China 25 Fund (FXI FXIiSh Kina Lg-Cp46.45 + 0. 37% Lavet med Highstock 4. 2. 6 )
• iShares MSCI Brazil Index Fund (EWZ EWZiShs MSCI Br Cp40. 36 + 2. 67% Lavet med Highstock 4. 2 .6 )
• iShares MSCI Japan Index Fund (EWJ EWJiShs MSCI Jap59. 18-0. 02% Lavet med Highstock 4. 2. 6 )
• Markedsvektorer Rusland ETF Trust (RSX RSXVanEck Vct Rus22. 28 + 2. 30% Lavet med Highstock 4. 2. 6 )
• iShares MSCI Germany Index Fund (EWG EWGiShs MSCI Ger33. -0. 15% Oprettet med Highstock 4. 2. 6 )
• iShares MSCI Sydkorea Index Fund (EWY EWYiShares MSCI SK75. 92 + 0. 17% Lavet med Highstock 4. 2. 6 )
• iShares MSCI Mexico Index Fund (EWW EWWiShs MSCI MX51. 06 + 1. 86% Lavet med Highstock 4. 2. 6 )
• iShares MSCI Taiwan Index Fund (EWT EWTiSh MSCI Taiwan37. 99 + 0. 21% Lavet med Highstock 4. 2. 6 )
• WisdomTree Indien Indtjening (EPI EPIWT Indien Earn27. 34 + 0. 40% Lavet med Highstock 4. 2. 6 )
• iShares MSCI Canada Inde x Fund (EWC EWCiShs MSCI Ca29. 33 + 0. 76% Lavet med Highstock 4. 2. 6 )

Going Global

Hvis ADR'er og landefonde ikke tilfredsstiller din appetit til udenlandsk eksponering, kan du handle disse markeder direkte uden at åbne en ny mæglerkonto, men vær forberedt på at betale en høj præmie. (Se: Sådan handler du internationale aktier ). Store amerikanske mæglere, som Fidelity Investments, Chas Schwab og Interactive Brokers, giver nu adgang til snesevis af disse markeder gennem globale konti. Selvom det er nemt at købe, sælge og spore udenlandske værdipapirer gennem disse platforme, kan det fint udskrives med meget forvirring.

Eksempelvis koster en 1000 aktiekøbsordre til frankrigs CAC 40 Blue Air Airbus-koncernen (AIR. PA) 19 € hos Fidelity og Schwab, eller omkring 21 dollar. 00 pr. 1. marts 2015, da det handlede tæt på € 56, mens Interactive Brokers 'afgifter 0. 1% af handelsværdien op til et maksimumsbeløb på € 29, hvilket rammes over 600 aktier på den pågældende sikkerhed. Derudover skal den erhvervsdrivende have en fransk finansiel transaktionsskat af. 02% eller en anden 11 €. 28.

Udenlandske transaktioner kan medføre meromkostninger, herunder stempelafgifter, transaktionsafgifter og handelsgebyrer. De er også sårbare over for valutafluktuationer, især i volatile markeder, og tilføjer et andet vejspærre til rentabel positionering. Amerikanske mæglere komplicerer costbenefitanalysen yderligere ved at tackle valutaomregningsgebyrer, når transaktionen sker i euro, yen og andre udenlandske valutaer. (Læs mere ved at læse: Beskyt dine udenlandske investeringer fra valutarisiko ).

Mens amerikanske mæglere giver rudimentær kortlægning for udenlandske værdipapirer, vil de fleste købere have brug for mere sofistikeret teknisk analyse, hvilket tvinger dem til at tilføre udenlandsk dækning til allerede dyre realtidsprogrammer. Single exchange adgang for europæiske burser spænder nu mellem $ 1 og $ 60 pr. Måned hos eSignal, en populær dataudbyder. (For mere se: Den bedste tekniske analyse handelssoftware ). Mens pakkeprissætning er tilgængelig, tilføjer alle større kontinentale udvekslinger betydelige omkostninger, især når der kræves yderligere tjenester som markedsdybde for mere sofistikerede strategier.

Bottom Line

Udenlandske værdipapirer tillader handlende og investorer at diversificere deres eksponering, samtidig med at risikoen for makrohændelser reduceres, der tvinges til at betyde tusindvis af finansielle instrumenter i lockstep-adfærd. Adgang til udenlandske markeder er vokset meget de seneste år, hvilket giver amerikanske markedsaktører mulighed for at handle disse burser i realtid. Mens højere transaktionsomkostninger giver en reel hindring for rentabiliteten, er der strategier, som viser stort potentiale for at opbygge fremragende langsigtet afkast.