Hvad er indeksinvestering?

Indeksinvestering ("Indeksering") er et af de hurtigst voksende investeringsgenrer, der anvendes kraftigt af både professionelle og individuelle investorer. Fordelene ved indeksering omfatter lavere omkostninger og reduceret sporingsfejl. Endvidere har udvidelsen af ​​indeksinvesteringer tilskyndet til nye ideer og innovationer, såsom Fundamental Indexing ("Fundamental").

Fundamental Versus Cap-Weighted

Fundamentalt skabte først og fremmest opmærksomhed ved at tilbyde et alternativ til den meget mere almindelige markedskapitalindeksering ("Cap-weighted"). Historisk set var individuelle værdipapirer inden for et indeks kun bestemt af markedsværdi - sammensætningen af ​​et indeks afspejlede direkte den relative størrelse af et selskab på markedet som bestemt ved at multiplicere prisen ved udestående aktier (pris x aktier udestående = markedsværdi). Fundamentalt ændrede samtalen, omvendt ved hjælp af en indekskonstruktion metode baseret på faktorer som omsætning, gæld til egenkapital, antal medarbejdere og andre balancer og resultatopgørelsesfaktorer. En virksomhed måtte ikke længere vægtes i forhold til sin markedsværdi - en variation i indekseringen af, at Fundamental's opfindere og tidlige adoptører har hævdet, at resultaterne forbedres væsentligt.

I dag fortsætter præstationsdebatten med hensyn til grundlæggende versus cap-weighted, med stærke data understøttende påstande fra begge sider. Men hvis indeksinvestorer søger at bestemme, hvilken metode der tydeligt fungerer bedre, søger de forgæves. Investorer skal begynde at opfatte beslutningen mellem Cap-weighted og Fundamental som en filosofisk. Indeksering selv gav investorer et vigtigt alternativ til traditionel aktieplukning og skinnede et endnu lysere lys på undersøgelsen af ​​aktiv versus passiv investeringsstyring. Nu giver Fundamental investorerne mulighed for at få en bredere diskussion ud over den uendelige bickering om formodede outperformance. Det handler ikke kun om ydeevne, eller det skal i det mindste ikke være. Hvilket indeksmetode er bedre har meget mere at gøre med metafysisk dybtænkning end data. Beslutningen om at indeksere ved hjælp af Fundamental eller Cap-weighted hviler på et spørgsmål: Er du en opmærksom investor?

Bestemmelsesværdi Baseret på Intrinsic Factors

Hvis du kan forstå, hvilke markeder der virkelig repræsenterer, vil du anerkende, at markeder er en mikrokosmos af menneskelig adfærd, og priserne for det meste er drevet af andres handlinger og følelser. Når vi ser markeder, observerer vi ikke en effektiv mekanisme til at tildele værdi, snarere følelser af milliarder af individer, der komprimeres til prisen på et aktiv.Vi kan ikke godt lide at anerkende dette, men vores opførsel som investorer er parallel med vores adfærd som enkeltpersoner, hvor vi dømmer os selv ved, hvad andre mennesker tænker i stedet for det, vi personligt kender. I vores liv tillader vi tåbeligt at familie, venner og endog fremmede selv styrer vores mening over os selv. Og i vores porteføljer giver Cap-weighted Indexing andre mulighed for at værdsætte vores investeringer udefra ved at påvirke pris og derfor indekssammensætning. Værdi kommer desværre typisk fra udefra.

Indeksering betydede i lang tid sammen med andre investorer, da deres følelser skubbede priserne op og ned. Vi tillod andre at påvirke vore indeksers bestanddele og gjorde det på grund af kendskab til den samme adfærd i vores hverdag. Mindfulness lærer os dog at holde op med at fokusere på andres adfærd og se inde i os selv for værdi, og Fundamental er en ny mulighed, der giver os mulighed for at slå et lignende nyt blad i vores porteføljer. Denne relativt nye måde at indeksere shuns uden prispåvirkning, og foretrækker at værdsætte sine komponenter ved hjælp af iboende faktorer. Og selv om det kan være skræmmende i første omgang at vedtage nye vaner, er praksis med at finde værdi indefra en frugtbar.

The Bottom Line

Populariteten af ​​indeksering har ført til konkurrence på markedet. Og at konkurrencen har fremmet mange fremskridt, herunder innovation af grundlæggende indekser. Mindful investering, som mindful levende, kommer fra indersiden og er mere objektiv - det skaber mulighed samtidig med at risikoen reduceres. Med fremkomsten af ​​Fundamental Indeksering har opmærksomme investorer nu et investeringsmiddel, der gør det muligt for dem at gennemføre deres kloge, unemotional filosofi mere effektivt.