Det afkast, en obligation giver til en investor, måles ved udbyttet, hvilket er citeret som en procentdel.
Nuværende udbytte er en almindelig citeret udbytteberegning, der bruges til at evaluere afkastet på en obligation for en periode på et år. Det tegner kun for renter eller kuponbetalinger, at obligationen vender tilbage til investorer. Dette udbytte beregnes som obligationsens kuponrente divideret med den aktuelle markedspris, men det gør intet for at tage højde for eventuelle gevinster eller tab, når obligationen sælges. Hvis obligationen ikke sælges inden for året, vil denne udbyttebetaling give obligationsindehaveren en nøjagtig vurdering af hans eller hendes ret. Den eneste måde, hvorpå et obligations nuværende afkast kan være negativt, er ved hjælp af denne grundlæggende vurdering, hvis investoren modtog negative rentebetalinger, eller hvis obligationen på en eller anden måde havde en markedsværdi under $ 0 - begge er meget usandsynlige.
Andre beregninger af udbyttet vil tage hensyn til forskellige faktorer og kan bruges til bedre at vurdere de afkast, som en investor kan modtage under forskellige begivenheder.
Som navnet antyder beregner udbyttet til modenhed (YTM) afkastet (udtrykt som en årlig procentdel) på en obligation, hvis investor skal holde obligationen til forfaldstidspunktet. Denne formel tager højde for alle kuponbetalingerne og ansigt- eller parværdien på obligationen (forudsat ingen hovedstandarder), og det kan ses som en mere komplet evaluering end det nuværende udbytte. Imidlertid er beregningen af en obligations YTM kompleks og indebærer forsøg og fejl. Det gøres normalt ved at bruge en programmerbar virksomhedsberegner, men du kan også få en omtrentlig YTM ved at bruge en obligationsrente-tabel.
Lad os overveje et eksempel: sig en investor betaler $ 800 for en obligation, der har præcis to år til modenhed, en pålydende værdi på $ 1 000 og rentebetalinger på $ 8 pr. År. Ved hjælp af en obligationstabel kunne vi fastslå, at obligationen vil have en YTM på ca. 10. 86%. Hvis obligationsindehaveren betalte $ 1, 200 for obligationen, ville YTM være ca. -9. 41% (Det er dog værd at bemærke, at en obligation ikke nødvendigvis vil have et negativt rent faktisk, fordi investoren betalte mere end pålydende værdi.) Når du bruger YTM-beregningen, er det muligt at få et negativt udbytte på en obligation - det afhænger stort set af hvor meget du oprindeligt betaler for obligationen og tidspunktet for modenhed.
Udbyttet kan beregnes ved hjælp af forskellige formler - der er mange flere end de to nævnte her - og afhængigt af den anvendte formel kan du ende med drastisk forskellige udbytter. Se vores Tutorial Basics Tutorial , Advanced Bond Concepts og Grundlæggende om Bond Ladder for at lære mere.
Kan jeg bruge det nuværende udbytte til at sammenligne en obligation til en aktieinvestering?
Lær om de forskellige typer af afkastmålinger for aktier og obligationer, og find ud af, hvordan man foretager omhyggelige sammenligninger mellem forskellige værdipapirer.
Kan en aktie have et negativt forhold mellem pris og indtjening (P / E)?
Ja, et lager kan have en negativ pris-til-indtjeningsgrad (P / E), men det er meget usandsynligt, at du nogensinde vil se det rapporteret. Selvom negative P / E-forhold er matematisk mulige, accepteres de generelt ikke i finanssamfundet og anses for at være ugyldige eller ikke bare gældende.
Hvorfor ville en aktie, der betaler et stort konsistent udbytte, have mindre volatilitet på markedet end en aktie, der ikke betaler udbytte?
For at forstå de forskelle i volatiliteten, der almindeligvis ses på aktiemarkedet, skal vi først se nærmere på, hvad et udbyttebetalende lager er og ikke. Offentlige virksomheder og deres bestyrelser begynder typisk at udstede regelmæssige udbyttebetalinger til fællesaktionærer, når deres virksomheder har nået en betydelig størrelse og stabilitetsniveau.