a:

Investorer bør være forsigtige, når man sammenligner det nuværende afkast på en gældssikkerhed med væksten i en egenkapitalsikkerhed. Udbytte er normalt alt, hvad en obligationsindehaver modtager i form af afkast. Aktionærerne kan se deres børsværdier værdsætte og modtage udbytte. Desuden er højere obligationsrenter altid et tegn på højere afkast, mens højere udbytteudbytter kan være et vildledende tegn på lagerproblemer.

Forståelse af nuværende afkast på obligationer

Det er vigtigt for obligationsinvestorer at være opmærksom på, at der findes forskellige typer obligationsrenter. Det aktuelle udbytte er kun den relevante beregning for at gennemgå bestemte hensigter. Investorer skal også forstå de forskellige risici forbundet med hver type investering, ikke kun afkastet.

Nominelt obligationsrente, også kaldet kupon, repræsenterer årlig rente baseret på obligationsværdien. Dette nummer viser det faste beløb for indkomstbetalinger, som obligationsindehaveren har ret til at modtage. Kuponen skal dog ikke forveksles med den faktiske afkast. Dette skyldes, at obligationer kan handle på det sekundære marked til en præmie eller en rabat til pålydende. En obligations umiddelbare afkast, det nuværende afkast, er lig med årlige kuponbetalinger divideret med den aktuelle kurs på obligationssiden.

Obligationsinvesteringer har også forfaldstidspunkter og opkaldsfunktioner, der begrænser investeringens brugstid til obligationsindehaveren. Mange aktier har ikke disse funktioner, så det er kun fornuftigt at sammenligne det nuværende afkast til en egenkapitals afkast for visse investeringsmål. Ellers kan en obligationsindehaver være bedre at se på udbyttet til at ringe eller give udløb til modenhed.

Evaluering af afkast for aktier

Aktier er den mest almindelige egenkapital sikkerhed. Overvej de forskellige komponenter, der påvirker en aktionærs afkast: aktiekurs, udbytte og afkast. Hver af disse er variabel og påvirker, hvordan de to andre tolkes. På overfladen svarer dette til samspillet mellem en obligations kupon og dets sekundære markedspris.

Aktiekurs og udbytte er ofte omvendt korrelerede, men det er muligt for aktiekursens pris, udbytte og udbytte for alle at stige over en periode; dette er ikke muligt med en obligation. For eksempel kan en aktie handle på $ 20, har årlige udbytte på $ 1 og et udbytte på 5% i første periode; det kunne da handle på 25 dollar, årligt udbytte på 5 dollar og et udbytte på 20% i periode to.

Investorer kan også gennemgå indtjeningsrente eller gratis kontantstrømudbytte for at måle afkast på egenkapitalsikkerhed. Der er ingen universelt aftalt mål for en investor til endda at foretage en sammenligning.

Sammenligning af obligationer og aktier

Det er sagt, at en investor i sidste ende skal sammenligne mellem de to, fordi hver investerings dollar kun kan gå mod en sikkerhed; dette er grundlæggende porteføljestyring.Det første mål bør være at finde ud af, hvilken type afkastmålinger der er vigtigst for den enkelte investeringsstrategi.

Det andet mål er at sammenligne det mest hensigtsmæssige obligationsrenter med det mest hensigtsmæssige aktieafkast. Selv her skal investoren nøje overveje udstederen og de risici, der er forbundet med hver form for sikkerhed.