En eksplosion i den kinesiske vækst øgede efterspørgslen efter byggematerialer i det sidste årti og udløste kraftigt højere priser i hele industrisektoren. Kobber, jern, stål og kul har alle haft gavn af massive kommercielle investeringer og infrastrukturinvesteringer designet til at imødekomme behovene i den lands voksende befolkning. Andre BRIC-lande, herunder Indien og Brasilien, bidrog til bommen med tilsvarende investeringer, der understøtter sektorens råvarepriser.

Kina og Indien forventes at blive den første og tredje største økonomi i verden inden 2050, ifølge et Goldman Sachs-studie, mens Brasilien og Rusland forventes at blive de primære leverandører af råvarer. Sammen holder disse fire nationer nu 40% af verdens befolkning og udgør mere end 25% af verdens samlede BNP. Europa og USA er stærkt afhængige af BRIC-landene til lokal vækst på grund af gælds- og handelsaftaler samt eksplosionen af ​​forbrugere i middelklasse, der har de nødvendige midler til at købe vestlige varer.

Flerårig højdepunkt i industrielle metaller

Kobber og jern toppede på højtider i begyndelsen af ​​2011, da den kinesiske vækst begyndte at stabilisere og lette at sænke niveauerne. Overskuddet har forværret det efterfølgende fald, med store producenter, der holder produktionen på høje niveauer, på trods af faldende efterspørgsel. Manglende tilpasning har gjort fortjeneste og påvirket lagerudnyttelsen hos disse industrielle giganter med Rio Tinto (RIO RIORio Tinto50. 39 + 2. 34% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ), BHP Billiton (BBL BBLBHP Billiton38. 64 + 3. 70% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ), Vale (VALE VALEVale10. 53 + 4. 36% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) og Freeport-McMoran (FCX FCXFreeport-McMoRan Inc14. 64 + 3. 46% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) All handel på multi- års nedgang.

Stål- og kulmarkederne faldt også kraftigt lavere, efter at nøgleinstrumenterne ramte flereårige og højtidelige højder. Større stålproducenter, herunder Tenaris SA (TS TSTenaris30. 68 + 1. 42% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) Nucor (NUE NUENucor Corp57. 98-0. 03% < Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) og Posco ADS (PKX PKXPOSCO72. 50 + 0. 01% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) , som blev tiltrådt af Market Vectors Coal ETF (KOL KOLVanEck Vct Coal15. 26 + 0. 93% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ), som toppede ved en treårig høj i april 2011. Tabene har været svimlende for disse industrielle instrumenter i de seneste år, med de fleste handel ved flerårige eller flere årti lavere. Samtidig har et blandet økonomisk opsving efter lavkonjunkturen 2008 til 2009 holdt USA og Europa på det langsomme vækstspor, der ikke er i stand til at afhente sløret fra faldende asiatisk efterspørgsel.Også olieolie og andre energimarkeder gik ind i stejle fald i 2014, hvilket udløste et bredt salgstryk på tværs af andre økonomisk følsomme varegrupper, herunder jern og kobber.

På udkig efter en omsætning

Den brede industrielle metallsektor bør bunde ud og blive højere, når de kinesiske vækststal stabiliseres. BNP i Kina faldt fra en 7,9% årlig rente i 2013 til 6,9% i anden halvdel af 2015. Vestlige lande kunne hjælpe omsætningen gennem en højere vækstbane, men det synes usandsynligt at ske med den nuværende vækst cyklus allerede i syvende år.

Teknikere kan se nøgleniveauer på større industrivarer for at måle oddsene for en trendændring. iPath Bloomberg Copper Sub-Index ETN (JJC

JJCBarclays Bank iPath Bloomberg Kobber Subindex Total Return ETN 2007-22. 10. 37 Ser-A-Linked Bloomberg Copper Subindex TR36. 12 + 1. 60% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ), et populært kobberproxy-spil, rallied fra 17. 97 til 61. 60 mellem 2009 og 2011 hele tiden højt. Det handlede kun otte point fra 2009 lavt i fjerde kvartal 2015, med en test af det niveau, der sandsynligvis vil tiltrække bundsektor fiskere. Dette svarer stort set til en kobber futures nedgang til $ 1. 25. Spille Industri Metaller Sektor

SPDR S & P Metaller og Minedrift ETF (XME

XMESPDR S & P Mtl Mn31. 99 + 0. 88% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) tilbyder den mest flydende eksponering for industrielle metaller gruppen. Den sporer S & P Metals and Mining Select Industry Index, et modificeret ligevægtindeks, der består af 30 industrivirksomheder. Det femårige afkast på -19. 64% bekræfter den lange sektor nedgang, fremhævet af en -52. 33% afkast i 12-måneders perioden slutter 30. september 2015. Det bærer en. 35% udgiftsforhold. Fonden tilbyder ikke eksponering af industrielle metaller, fordi den indeholder mange guld- og sølvbestande, som handler efter et andet sæt markedsførere. Imidlertid er 14% værdien af ​​ædle metaller usandsynligt at påvirke de fleste retningsbestemte spil, fordi den kompenseres af en tung stålindustri, der vejer over 40%, hvor kul og forbrugsbrændstoffer optager 17%.

iShares MSCI Global Select Metals and Mining ETF (PICK

PICKiShs MSCI Gl Mt32. 83 + 1. 23% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) tilbyder et fond alternativ med en større antal komponenter, højere eksponering for emerging markets virksomheder og lavere eksponering for virksomheder af ædle metaller. Dette er imidlertid et kapitaliseringsvægtet instrument, der giver en meget større tildeling til branchens giganter rundt om i verden. PICK handler i gennemsnit 203.995 aktier om dagen sammenlignet med XMEs 2, 998, 836, så forvent et bredere bud / spredning, der øger transaktionsomkostningerne, samt et højere omkostningsforhold på. 39%. Det femårige afkast er endnu ikke tilgængeligt, fordi fonden kom online i 2012, men dens -18. 38% treårige returblokke XME er -25. 71% med en bred margin. PICK betaler også et højere udbytte på $ 1. 1277 / andel, sammenlignet med $. 099 / aktie.

Bundlinjen

Industrismetalsektoren trådte ind i et stejlt bjørnemarked i 2011 som reaktion på langsommere vækst i Kina og andre BRIC-lande.Sektoren skal nedre og blive højere, når BNP i disse lande stabiliseres, eller når vestlige nationer skifter ind i en højere vækstbane, der øger efterspørgslen efter kommercielle byggevarer.