Folkets Bank of China har udeladt en vigtig del af data fra centralbankens seneste rapport, Sydkines morgen post indberettet sent torsdag. Tidligere månedlige rapporter har inkluderet "position for forex purchase", og dets fravær i januar data gør det svært at vurdere, hvor meget kapital der forlader landet.

Kina svækker hurtigt sine valutareserver i et forsøg på at holde yuanen fra devaluering for hurtigt. Bunken forbliver massiv, ved $ 3. 23 billioner, tæt på triple andenplads Japans reserver. Men det er faldet med over 15% i det forløbne år, ifølge Bloomberg, hvilket fører til angst over stabiliteten i Kinas valuta. December fald på $ 108 milliarder sat en rekord.

PBOC'en har også justeret den måde, hvorpå den rapporterer "valutakøbs" -data. Mens kategorien normalt indeholder alle finansielle institutioner, nævner januarberetningen kun centralkøbskøb, og decembers tall er revideret fra 26 ¥. 6 billioner til 24. 2 billioner.

Kinas kapitalflyvning antages at accelerere, og det har været impliceret i alt fra en bølge af kinesiske købsbud til stigende ejendomspriser i fremmede byer.

En international valuta

Kinas forsøg på at dæmpe sin valuta kommer på en akavet tid, da det også forsøger at åbne yuanen op til de internationale markeder. I august meddelte det, at det ville gøre det muligt for valutaen at handle mere frit, hvilket førte til en hurtig devaluering - og lige hurtig indgriben til at sætte det op - det spooked globale markeder og forårsagede en afsætning i nye valutaer.

I september signalerede Kina, at det ville gøre det muligt for udenlandske centralbanker at deltage direkte i landets valutamarked og gav to internationale långivere tilladelse til at udstede "panda" eller yuan-denominerede obligationer i Kina. Den næste måned forlod den øvre grænse for bankernes indlånsrenter, alt for at imødekomme IMFs "frit anvendelige" standard for optagelse i SDR. Landet fik sit mest symbolske ønske og blev en "reservevaluta" i november. (Se også: IMF sandsynligvis at gøre kinesisk yuan til en reservevaluta. )

Frygt for en hård landing

Kinas økonomi, der er vokset i et hidtil uset tempo i de seneste årtier, begynder at bremse , hvilket forårsager frygt for en "hård landing". BNP-væksten på 6,9% i 3. kvartal forsinkede det officielle mål (7,0% i dette tilfælde), som kun er sket et par gange siden 1990'erne.

I lyset af dårlige fremstillingsdata og den dramatiske pop i China-fueled commodity bubble, mener nogle, at de officielle tal er overdrevet.Danny Gabay, meddirektør for Fathom Consulting, estimerede 3% vækst i tredje kvartal baseret på foranstaltninger Kinas premierminister, Li Keqiang, indrømmede, at han foretrak de officielle data i et lækket diplomatisk kabel.

The Bottom Line

Kina bruger tungt for at holde sin valuta højt, hvilket truer dets stille cushy valutareserver. Behovet for at afværge en hurtig devaluering er i konflikt med Beijings ønske om at åbne yuanen for internationale markeder og lade det leve op til sin "reserve valuta" moniker. I mellemtiden har verden bredere frygt for, at dens næststørste økonomi vil lide en alvorlig tømmermænd efter årtier af at leve det gode liv.