Den mest sikre måde at skabe reel økonomisk vækst på er at omdanne rigdom fra sparere til produktive investeringer for iværksættere og virksomheder. Besparelser, som folk er villige til at forsinke, udgør en ressource for øget fremtidigt forbrug - en vigtig og ofte overset faktor for økonomisk koordinering - og de finansierer også talentfulde mennesker, der opfinder ting, bygger maskiner eller bygninger og tilbyder bedre varer og tjenester.

De vigtigste kapitalmarkeder i verden er i USA, men andre store aktører omfatter Europa, Kina og Japan. Virksomheder og regering konkurrerer om investorer gennem udstedelse af gælds- og aktiebeholdninger, hvoraf de mest almindelige er aktier og obligationer.

Forståelse af kapitalmarkeder

For økonomier at vokse, skal rigdom og besparelser strømme, hvor de kan udnyttes til den mest værdifulde anvendelse. Kapitalmarkeder eksisterer for at matche dem, der kræver midler til dem, der leverer dem. På det mindste niveau kan en arbejdstager spare $ 1, 000 og beslutte at investere det i et lager for at spare til pensionering; Det firma, der modtager den $ 1, 000, vil forsøge at bruge pengene til at skabe job, bygge infrastruktur eller skabe nye varer. Et større eksempel er et firma som Twitter, som blev offentligt i november 2013 og hævet $ 1. 82 mia. Kr. I løbet af dets oprindelige offentlige udbud (IPO).

De fleste kapitalmarkeder i den moderne tidsalder er centreret omkring store finansielle knudepunkter, såsom New York eller Hong Kong. Der store computere lager input fra investorer, investeringsbanker, mæglere og andre sikkerhedsudstedere. Nye cloud computing-tjenester giver mulighed for dynamiske, tilpasningsbare og skalerbare transaktioner, hvilket betyder, at kapitalmarkederne er mere flydende og billigere at handle end nogensinde før.

De Forenede Stater

USA havde i januar 2016 verdens største gælds- og aktiemarkeder med hensyn til markedsværdi og som en procentdel af bruttonationalproduktet (BNP). Intet andet land eller en region kommer tæt på aggregeret størrelse, og kun Japan er sammenligneligt med hensyn til obligations- og aktiemarkeder i procent af BNP.

Det er lidt vanskeligt at anslå den nøjagtige værdi af kapitalmarkederne; tallene ændres i minuttet. Sifma Research estimeret total markedsværdi på amerikanske børser var 27 billioner dollars i 2014 med yderligere 7 dollar. 7 billioner i virksomhedsobligationer. Disse tal omfatter ikke regeringsproblemer eller private markeder (ikke-noterede) problemer. Goldman Sachs estimerede samlede markedsværdi i USA var ca. $ 50 billioner i 2014. Financial Times og Den Internationale Valutafonds finansielle stabilitetsrapport indeholder lignende data.

Amerika er hjemsted for verdens to største børser på New York Stock Exchange (NYSE) og NASDAQ.Sammenlignet med andre kapitalmarkeder er U. S. udvekslinger mere fleksible og tilbyder mere variation. Amerikanske virksomheder og enkeltpersoner er langt mere tilbøjelige til at søge alternative finansieringskilder, hvilket øger dybden og konkurrencen på de amerikanske kapitalmarkeder.

U. S. kapitalmarkedsdybde og deltagelse er slående i forhold til resten af ​​verden, især lande som japan. Japanske sparere er ekstremt konservative, og som følge heraf bliver meget lidt af deres rigdom effektivt kanaliseret på kapitalmarkederne. Investeringsfondssektoren på det amerikanske marked tegner sig for næsten 75% af de samlede banksektoraktiver; kun 5% af de japanske banksektoraktiver er bundet i sin investeringsfondssektor.

Kina, et kapitalmarked i uro

I Kina var Kina et fattigt udviklingsland med et lille kapitalmarked at tale om. Dens BNP var mindre end Spanien eller Brasilien trods Kinas massive befolkning. Shanghai børsen, den første af sin art i Kina, åbnede i 1990. Fremadrettet 25 år, og Kina er hjemsted for det næststørste kapitalmarked i verden. Det har været en bemærkelsesværdig vending siden den kommunistiske leder Mao Zedongs død og institutionen for pro-markedsreformer i slutningen af ​​1970'erne.

Kinas kapitalmarkeder er stadig underudviklet af vestlige standarder. Udenlandske investorer blev stadig i høj grad udelukket i 2016, selv om beboere i Hong Kong, Macau og Taiwan fik lov til at åbne nogle konti i 2013, så længe de boede i fastlandet Kina.

Kinas kommunistiske parti kontrollerer stadig kapitalstrømme og deltagere, men åbning af Kinas kapitalmarkeder har givet tilstrækkelig investering til at gøre Kina til verdens førende producent. Selv om investorernes eksponering er begrænset, har presset fra aktionærer allerede tvunget kinesiske virksomheder til at indføre bedste praksis og nedskære korruption.

Den Europæiske Union

De europæiske kapitalmarkeder er mindre udviklede og mere regulerede end amerikanske markeder. Ifølge 2015-undersøgelsen af ​​New Financial, en Londonbaseret tænketank, er der en "kapacitetsnedgang på mere end $ 1 billioner om året mellem, hvad europæiske virksomheder hæver" og hvad de "potentielt kunne hæve, hvis kapitalmarkederne var så udviklede som i USA "

EU har dog stadig et større samlet kapitalmarked end Kina og Japan kombineret. Med hensyn til global betydning er London sandsynligvis den næststørste kapitalmarkedsektor efter New York.

De europæiske kapitalmarkeder domineres af bankudlån, hovedsagelig fordi europæiske sparere er mindre tilbøjelige til at tage deres penge ud af banken og bruge det til at købe værdipapirer. Nogle af dette er kulturelt; New Financial mener, at mange europæere "har en kulturel mistanke om risikovillighed, iværksætterisme og" angelsaxiske kapitalmarkeder ". Generelt er låntagere og investorer i Europa mindre kyndige og mere tilbageholdende med at engagere sig i risikovillig kapital end deres modparter i USA.