Kapitalmarkederne er hvor transaktioner mellem to parter opstår - det sted, hvor deltagerne ønsker at købe eller sælge en sikkerhed eller indgå en kontrakt. Udvidelsen af ​​kapitalmarkederne til en global markedsplads på grund af internettet sammen med spredning af finansielle produkter har resulteret i flere muligheder for at handle globalt, men har også tilføjet potentialet for misbrug og handlinger, der ødelægger kapitalens integritet markeder. Opretholdelse af kapitalmarkedernes integritet er af afgørende betydning for købere og sælgere at villigt komme sammen: De skal have tillid til, at transaktionen er retfærdig, og at ingen af ​​parterne har en fordel eller særlig adgang til information. Transaktioner bør baseres på hver part, der laver sine lektier - udfører due diligence og forskning. Oplysninger fra denne forskning er grundlaget for beslutningen om at købe eller sælge. Afgørelser truffet af andre grunde som at have intern viden er ikke kun urimelige, men ulovlige i mange regioner. Integriteten på kapitalmarkederne overtrædes, når deltagerne bruger svigagtige eller ulovlige midler som grundlag for deres transaktion. Det eroderer tilliden til markederne og kan resultere i, at investorer undgår dem. Siden introduktionen af ​​internettet og spredning af finansielle nyheder er formidling af nyhedsnytmer mere tilgængelig. Sammen med forordning Fair Disclosure (Reg FD) bør investorer aldrig bruge væsentlige oplysninger, der ikke er offentlige, til at danne grundlag for investeringsbeslutninger. Eventuelle lækkede oplysninger skal straks offentliggøres.

Materiale og ikke-offentlige

Ordene "materiale" og "ikke-offentligt" bruges ofte, når der henvises til insiderhandel. Ifølge den faglige organisation er CFA-instituttet "Information" materiale, hvis dets offentliggørelse sandsynligvis vil have indflydelse på prisen på en sikkerhed, eller hvis rimelige investorer vil vide oplysningerne, inden de træffer en investeringsbeslutning. Med andre ord er oplysninger væsentlige, hvis det ville ændre den samlede blanding af oplysninger, der i øjeblikket er tilgængelig om en sikkerhed på en sådan måde, at sikkerhedsprisen påvirkes. "Ikke-offentligt refererer til information, der ikke er bredt udbredt, f.eks. På en virksomheds hjemmeside, på en industrikonference, i en pressemeddelelse eller via en Securities Exchange Commission-arkivering.

Vedligeholdelse af kapitalmarkedets integritet

Investorer har brug for at forstå, hvad der er tilladt, og hvad der ikke er tilladt at sikre kapitalmarkedernes integritet. At have væsentlig ikke-offentlig information i sig selv ødelægger ikke integriteten.Men "brug" af disse oplysninger kan være. For eksempel er det forbudt at bruge information til indirekte at købe værdipapirer eller obligationer. Indirekte køb kan være i form af derivater (swaps, optioner eller kontrakter), i fonde, børshandlede fonde eller alternative investeringer. Brug af oplysningerne ved at fortælle en anden part og få den til at handle på oplysningerne er heller ikke tilladt.

Informationsformen eller stoffet er afgørende for at afgøre, om det er materiale eller ej. Eksempler på væsentlige oplysninger omfatter indtjening, fusioner og overtagelser, nye produkter og tjenester, nye lovgodkendelser eller ændringer, forandring i ledelse, konkurs og retssager og information relateret til salg blandt få. Bestemmelsen af ​​materialitet kan også afhænge af kilden til informationen, og hvor specifik og rettidig det er.

Forskningsbaserede investeringsbeslutninger er nøglen til at sikre integriteten på kapitalmarkederne opretholdes. Ofte investerer investorer en mosaik teori. Det er her investorerne samler og fortolker forskellige informationstyper, kompilerer og dechifrerer oplysningerne på en sådan måde, at de kommer til en konklusion, der fører til en købs- eller salgsbeslutning. Så længe oplysningerne er afledt af offentlige kilder, kan en investor bruge ethvert stykke information, han samler. Hvis en investor sker ved materiale, der ikke er offentlig, kan han ikke bruge disse oplysninger til at træffe sin investeringsbeslutning. Kapitalmarkederne er effektive; de afhænger af præcis, rettidig og forståelig kommunikation af information. Men så snart en informationsfordel er opnået af en part på grund af ikke-offentlig information, er markedet ikke længere effektivt, og markedets integritet bliver i fare. Det er afgørende for alle investorer at dokumentere deres forskning og give en køreplan for, hvordan de ankommer til deres investeringsbeslutning, hvis deres transaktioner er i tvivl.

Bundlinjen

Kapitalmarkedets integritet skal holdes af største betydning for alle investorer. Uden den tillid, at kapitalmarkederne er rimelige, vil de ophøre med at eksistere. Deltagerne bør ikke anvende nogen væsentlig, ikke-offentlig information i deres beslutningstagning om investering; snarere bør de udføre forskning ved hjælp af mosaik teori til at kompilere forskellige informationskilder for at nå frem til en investering konklusion.