Den endelige version af Arbejdsministeriets nye fiduciære forslag fremkom den 6. april. Denne nye regel hæver automatisk alle finansielle fagfolk, der arbejder med pensionsplaner og regnskaber til et fiduciaryniveau, hvilket kræver dem Ubetinget sætte deres kunders interesser foran sig selv.

Selvom denne regel vil have langt den største indvirkning på mæglere og planlæggere, der arbejder på kommission, vil det også påvirke registrerede investeringsrådgivere (RIA), der i øjeblikket overholder SEC-definitionen af ​​en fiduciary og opkræver faste eller timebeløb for deres tjenester. Sådan er det. (For mere se: Hvordan rådgivere kan planlægge ændringer i fiduciaire reglementer. )

Fiduciary Definition

Et af de vigtigste punkter, som nogle kritikere fokuserede på i kommentarfristen i DoLs fiduciære regel var, at DoL-fakturaens definition af fiduciary adskiller sig noget fra SECs. Michael Kossman, COO for Aspiriant, en RIA i Los Angeles, sagde: "Vi skal have mere specifikke operationelle og proceduremæssige regler omkring samtaler med kunder om deres pensionskonto. ”

For eksempel kan rådgivere, der bliver bedt om af deres klienter at se på andre planer eller konti, som de har andre steder, blive påkrævet at stoppe på det tidspunkt og opklare eventuelle gebyrer, der måtte blive opkrævet for dette tjeneste, der ville komme på toppen af, hvad kunden allerede betaler inden for planen. RIA'er kan også have brug for at revidere deres procedurer, når det kommer til at fastsætte de tjenester, de kan levere til udsigter, når pensionsplaner eller konti er involveret.

Yderligere dokumentation, der beskriver skjulte gebyrer, provisioner eller interessekonflikter vil sandsynligvis være nødt til at blive forsynet foran i det første møde med en klient. Disse dokumenter vil også udtrykkeligt angive, at rådgivere sætter kundens bedste interesser foran sig selv. (For yderligere læsning se: Hvordan Fiduciary Rule vil ændre, hvordan rådgivere arbejder. )

Prissætningseffekt

DoL-reglen vil højst sandsynligt have en betydelig indvirkning på, hvor mange rådgivere, der betaler deres tjenester til deres kunder. Mæglere og planlæggere, der er betalt provisioner, skal begynde at afsløre det beløb, de betales til deres kunder, hvilket kan føre til en stor forstyrrelse i visse sektorer af den finansielle sektor som livrentemarkedet. Men selv RIA'er, der opkræver et fast gebyr - pr. Time eller en procentdel af de forvaltede aktiver (AUM) - bliver nødt til at omfordele deres prisstruktur, så de opkræver mindre for grundlæggende tjenester som buy-and-hold-strategier ved hjælp af indeksfonde og mere for mere sofistikerede ydelser som skat og høstplanlægning.

Men ikke alle rådgivere, der opkræver gebyrer, forventer at foretage væsentlige ændringer i deres forretningsmodeller. Nogle føler, at tingene vil fortsætte som normalt efter en indledende periode med ændring og justering. Andre mener, at deres nuværende prismodeller er meget rimelige og ikke vil blive væsentligt påvirket af DoL-reglen ændringer. Men mæglere og andre, der arbejder på kommission, skal følge reglerne for bedste renteaftalefritagelsesbestemmelser, og det kan være ret byrdefuldt for dem. (For relateret læsning se: Mød dit fiducielle ansvar. )

Bundlinjen

Den virkelige virkning af den nye DoL-regning er endnu ikke følt i pensionsbranchen. Det vil påvirke alle striber af mæglere og rådgivere til en vis grad, men de, der arbejder på kommission, vil opleve meget mere drastiske ændringer som gebyrbaserede rådgivere. Rådgivere i gebyrkategorien vil også være forpligtet til at foretage nogle ændringer, såsom yderligere oplysninger og samtaler med deres kunder om, hvad de opkræver. (For relateret læsning se: Fiduciary Rule: Advisor og Client Impact. )