Investorer, der jager præstationer i investeringsforeninger, bliver ofte skuffede, fordi de faktorer, der førte til fondens tidligere gevinster, ofte er fordampet af den tid investorerne kommer til at købe. Det er derfor, at alle fondsprognoser (såvel som for andre typer investeringer) fortæller investorer, at tidligere resultater ikke er garanti for fremtidige resultater. Købere skal derfor analysere årsagerne til, at en given fond har fungeret godt tidligere og veje disse faktorer mod de nuværende markedsforhold for at sikre, at de ikke blot kommer ind efter fondens løb er færdig på nuværende tidspunkt.

Et primeeksempel

Dette år står som et glimrende eksempel på, hvorfor investorer ikke bør jage præstationer i fonde, især dem, der er aktivt forvaltet. Todd Rosenbluth, direktør for ETF og Mutual Fund Research for CFRA, fortalte ThinkAdvisor, at mange af de midler, der fungerede godt i første halvdel af 2016, som f.eks. De defensive områder i Standard & Poor's 500 indeks, der er rettet mod indkomst, har petered ud i anden halvdel af året. (For mere se: Forståelse af gensidig fond returnering .)

Andre sektorer af investeringer, der er mere følsomme for økonomien har i stedet ført afgiften hidtil i anden halvdel af året. Sektorer, der betaler udbytte, som telekom og forsyningsvirksomheder, gav en væsentlig del af de gevinster, de udgjorde i løbet af første halvår. Mens disse sektorer var på mindst 20% til 30. juni, gav de teknologi til sektor som den højeste gevinst for året pr. 14. oktober med en samlet gevinst på 10,4%.

I en ideel verden vil aktivt forvaltede fonde kunne tilpasse sig skiftende markedsmiljøer, da deres ledere kunne flytte fra en overkøbt sektor til en anden. Men statistikker viser, at dette ikke har været tilfældet. Lige over en femtedel af aktivt forvaltede tilbud har overgået Standard & Poor's 500 Index siden 2007, hvilket er en af ​​grundene til, at så mange penge har spredt væk fra aktivt forvaltede midler til passivt forvaltede tilbud som indeks ETF'er og smart beta ETF'er i de seneste år.

Forståelse af tidligere præstationer

Dette er også grunden til, at Rosenbluth fortæller finansielle rådgivere, der anbefaler de bedste præstationsfonde, for at lære præcis, hvorfor fonden har udført så godt, og om den er orienteret mere defensivt eller aggressivt. Fondene i den tidligere kategori har en tendens til at svage under de brede cyklusser på markedet, men kan efterlade enestående afkast, når markederne bliver volatile, mens aggressive midler har tendens til at opføre sig på den modsatte måde. Han sagde også, at rådgivere skal være opmærksomme på eventuelle ændringer, som en fond har foretaget i sin portefølje over tid."Hvis den aktive ledelse gør det godt, skifter de eksponeringer og roterer ind og ud af sektorer." (Se mere: 5 Karakteristika for stærke fondeaktier .)

Rådgivere skal også forstå ETF'ernes opførelses- og investeringsmål, især smart beta-ETF'er, der er udformet til at overstige markederne baseret på en given vægtet måling. ETF'er, der er ligevægtige, vil regelmæssigt genoprette deres porteføljer for at opretholde deres korrekte vægtning. Rosenbluth kommenterede disse midler til ThinkAdvisor siger: "På den måde opfører de ETF'er (også kendt som smart beta ETF'er) sig mere som aktiv forvaltning, men i et miljø hvor vinderne fortsætter med at løbe og tabere fortsætter med at falde, vil de forsvinde."

The Bottom Line

Investorer, der jager vindende fonde, kan i mange tilfælde ende med at skyde sig i foden. Rådgivere, der anbefaler midler, der har stærk fortid, skal undersøge årsagerne til, at fonden har gjort det så godt, og sørg for, at den stadig har kapacitet til at overleve i fremtiden. (For mere, se: Gensidige fonde er fantastiske - medmindre de ikke er .)