Som investorer står vi over for et dilemma: Vi ønsker høje aktiekurser, når vi sælger en aktie, men ikke når vi køber. Der er tidspunkter, hvor dette dilemma får investorerne til at vente på en prisnedgang, hvorved potentielt mangler en løbende stigning. Det er sådan, at investorer bliver lokket væk fra at investere og bliver forvirret i den glatte videnskab om markeds timing - en videnskab, som få mennesker kan håbe at mestre.

I denne artikel vil vi se på to investeringspraksis, der søger at modvirke vores naturlige tilbøjelighed til markeds timing ved at annullere nogle af de involverede risici: dollaromkostningsgenomsnitt (DCA) og gennemsnitsværdi (VA ).

Dollar Cost Averaging
DCA er en praksis, hvor en investor lægger et bestemt beløb i investeringer med regelmæssige mellemrum, normalt kortere end et år (månedligt eller kvartalsvis). DCA bruges generelt til mere volatile investeringer som f.eks. Aktier eller fonde, i stedet for for obligationer eller cd'er. I bredere forstand kan DCA inkludere automatisk fradrag fra din lønseddel, der går ind i en pensionsplan. Med henblik på denne artikel vil vi imidlertid fokusere på den første type DCA.

DCA er en god strategi for investorer med en lavere risikotolerance. Hvis du har et engangsbeløb for at investere, og du sætter det ind på markedet på én gang, så risikerer du at købe i toppen, hvilket kan være foruroligende, hvis priserne falder efter investeringen. Potentialet for denne prisnedgang kaldes en tidsrisiko. Med DCA kan dette faste beløb smides ind på markedet i et mindre beløb, hvilket reducerer risikoen og virkningerne af ethvert indre marked ved at sprede investeringen ud over tid.

For eksempel, at du som en del af en DCA-plan investerer $ 1, 000 hver måned i fire måneder. Hvis priserne i hver måned var $ 45, $ 35, $ ​​35, $ ​​40, ville din gennemsnitlige pris være $ 38. 75. Hvis du havde investeret hele beløbet i starten af ​​investeringen, ville din pris have været $ 45 pr. Aktie. Ved at bruge en DCA-plan kan du undgå timingrisiko og nyde de billige fordele ved denne strategi ved at sprede dine investeringsomkostninger.

DCA Fallgruber
Alle risikoreducerende strategier har deres afvejninger, og DCA er ingen undtagelse. For det første løber du chancen for at gå glip af højere afkast, hvis investeringen fortsætter med at stige efter den første investeringsperiode. Også, hvis du spredes et fast beløb, får pengene, der venter på at blive investeret, ikke meget af et afkast ved bare at sidde der. Stadig vil et pludseligt fald i priserne ikke beskadige dig så meget, som om du havde sat det hele på en gang.

Nogle investorer, der engagerer sig i DCA, vil stoppe efter et kraftigt fald og reducere deres tab; Imidlertid savner disse investorer faktisk den største fordel ved DCA - køb af større aktiekapitaler (flere aktier) på et faldende marked, hvorved deres gevinster øges, når markedet stiger igen.Ved anvendelse af en DCA-strategi er det derfor vigtigt at afgøre, om årsagen bag faldet har haft væsentlig indflydelse på årsagen til investeringen. Hvis ikke, skal du holde fast i dine våben og hente aktierne på en endnu bedre værdi end tidligere.

Et andet problem med DCA bestemmer den periode, over hvilken denne strategi skal anvendes. Hvis du spredes et stort engangsbeløb, kan du måske sprede det i løbet af et eller to år, men længere end det kan betyde, at du mangler den generelle opsving på markederne, da inflationschips går væk til den reelle værdi af kontanterne.

DCA er dog ikke det bedste valg for en langsigtet investeringsstrategi. Det kan ikke engang være det bedste valg til at sprede et engangsbeløb.

Indtast værdi Gennemsnitlig
En strategi, der er begyndt at opnå fordel, er den gennemsnitlige metode, der sigter mod at investere mere, når aktiekursen falder og mindre, når aktiekursen stiger. Det gøres ved at beregne forudbestemte beløb for den samlede værdi af investeringen i fremtidige perioder og derefter foretage en investering for at matche disse beløb i hver fremtidig periode.

Antag for eksempel at du bestemmer, at værdien af ​​din investering vil stige med $ 500 hvert kvartal, da du foretager yderligere investeringer. I den første investeringsperiode vil du investere $ 500, sige til $ 10 per aktie. I den næste periode bestemmer du, at værdien af ​​din investering vil stige til $ 1, 000. Hvis den aktuelle pris er $ 12. 50 pr. Aktie, er din oprindelige position værd at være $ 625 (50 aktier gange $ 12,50), hvilket kun kræver, at du investerer $ 375 for at sætte værdien af ​​din investering til $ 1, 000. Dette sker indtil porteføljens endelige værdi nås. Som du kan se i dette eksempel har du investeret mindre, da prisen er steget, og det modsatte ville være sandt, hvis prisen var faldet.

I stedet for at investere et bestemt beløb i hver periode foretager en VA-strategi investeringer baseret på porteføljens samlede størrelse på hvert punkt. Nedenfor er et udvidet eksempel, der sammenligner de to strategier:

Som du kan se købes hovedparten af ​​aktier til lave priser. Når priserne falder og du lægger flere penge i, slutter du med flere aktier (det sker også med DCA, men i mindre grad). De fleste af aktierne er købt til meget lave priser, hvilket maksimerer dit afkast, når det kommer tid til at sælge. Hvis investeringen er forsvarlig, vil VA øge dit afkast ud over simpelthen dollaromkostningerne i gennemsnit for samme tidsperiode. Og det gør det på et lavere risikoniveau.

Under visse omstændigheder, som f.eks. En pludselig gevinst i markedsværdien af ​​din aktie eller fond, kunne værdiværdien endog kræve, at du sælger nogle aktier uden at købe nogen (sælger høj, køb lav). Værdi middelværdi er en simpel, mekanisk type markedstimering, der hjælper med at minimere timingrisiko.

Bundlinjen
At vælge mellem de to afhænger af dine grunde. Hvis det er det passive investeringsaspekt ved DCA, der tiltrækker dig, så hold dig til det. Find en portefølje, du har det godt af, og sæt det samme beløb i det hver måned eller kvartalsvis.Hvis du spredes et engangsbeløb, vil du måske sætte dine inaktive kontanter på en pengemarkeds konto eller en anden rentebærende investering. Hvis du føler dig ambitiøs nok til at engagere dig i en smule aktiv investering hvert kvartal eller så, kan værdiværdi være et meget bedre valg.

I begge disse tilfælde antager vi en buy-and-hold-strategi - du finder en aktie eller fond, som du har det godt af og køber så meget af det som muligt i løbet af årene, kun sælger det, hvis det bliver overpriset .

Legendary value investor Warren Buffet har antydet, at den bedste holdingsperiode er for evigt. Hvis du søger at købe lavt og sælge højt på kort sigt, om dagen handel og lignende, så er DCA og værdi-gennemsnittet kun lidt anvendelige. Hvis du investerer konservativt, kan det dog kun give den kant, du har brug for for at opfylde dine mål.