Aktiemarkedet har haft nettoudstrømninger hver uge siden slutningen af ​​februar, og investorer køber opkaldsoptioner på Volatilitets S & P 500 Index (VIX) som om det er tidligt i 2008, og de ved, hvad der er rundt om hjørnet. Men tag ikke den forkerte ide. Kun en meget lille procentdel af mennesker er shorting bestande. Størstedelen af ​​disse investorer køber sætter som forsikring mod deres lange positioner. Men det stiller stadig spørgsmålet: hvorfor? (For mere se: Sporingsvolatilitet: Hvordan VIX beregnes .)

Den 'Grexit'

Den første årsag investorerne er nervøse lige nu er Grækenland. Hvis Grækenland forlader euroområdet, kan det føre til panik i hele Europa, men vil ikke være den vigtigste katalysator for det næste aktiemarked. (For mere, se: Hvis Grækenland forlader euroen, hvem er det næste? )

I USA er det amerikanske boligejendom 63. 7%, det laveste siden 1989. Den primære årsag hertil er at Baby Boomers går på pension. Nogle forbliver stadig i deres hjem, men de fleste vil nedskære til en mindre. Måske tænker du på, at tusinderårene vil træde ind og købe de hjem, som Baby Boomers sælger, men det er normalt ikke tilfældet. Millennials handler om at være omkostningsbevidste, delvis på grund af høj studentgæld. Plus, Millennials tendens til at foretrække byliv. (For mere se: Passing Boomers vil efterlade en stor økonomisk våg .)

Hvis Baby Boomers går på pension, vil de se et fald i disponibel indkomst. Dette vil medføre et fald i forbruget. Husk, at 70% af økonomien er baseret på forbrugeren, og der er 76 millioner Baby Boomers. Er også klar over, at mange tusinde år er belastet med gæld. Studiestøtten er nu $ 1. 3 billioner. Som en gruppe ville det være umuligt for disse forbrugere at bruge bæredygtigt og betale den gæld samtidig. Glem at købe et hus. Og studielån er ikke det største gældsproblem i vores land. Statsgælden er over 18 billioner dollars, og den private gæld er over 40 billioner dollars. Nogle estimater er meget højere. (For mere, se: Pengevaner i tusindårsårene .)

Gæld og aflønning

Løsningen på gæld er delveraging, men det sker ikke. I stedet sænker centralbankerne rundt om i verden renten for at hjælpe med til at brænde deres økonomier, i håb om, at væksten vil være så stor, at det vil gøre det muligt at betale gæld uden en ødelæggende virkning. Det er ikke sandsynligt, at dette sker. Tag f.eks. Kina, som nu har en samlet gældsbelastning på mere end 280% af bruttonationalproduktet (BNP). Når et land bygger fast ejendom for at vise væksten i BNP og fortsætter med at gøre det, selvom belægningen er ekstremt lav, er det et rødt flag. Tilføj skyggebank til blandingen, og finanskrisen i USA i 2008 vil se ud som et eksempel.Virkningerne bliver endnu ikke følt, men husk på, at dette nu er en global økonomi. Kina har været den største vækstdriver i årevis. For så vidt angår Kina og USA kan alt sammen opsummeres med et ord: smitte. (For mere se: Fundamentals of How China gør sine penge .)

Morgan Stanley forventer, at det kinesiske marked falder mellem 2% og 30% i løbet af det næste år. Meget af den kinesiske befolkning har blindt investeret i aktier, uden at vide noget om, hvad de investerer i. Denne optimisme er spredt, fordi alle tjener penge. Lyder det godt? Hvis du var rundt under dotcom-boblen, skulle det lyde meget velkendt. Forvent potentialet for et lignende nedbrud i Kina. (Se mere: Kinas økonomiske indikatorer, indvirkning på markeder .)

Investeringsideer

Til sidst vil USA og Kina lave organiske comebacks, men det vil vare mange år fra nu. Og Indien er sandsynligvis det største lyspunkt fra et vækstperspektiv. Forud for disse positive begivenheder kan det blive grimt. Det kan ikke ske i morgen, men det vil ske (efter min mening). Det er indlysende, at nogle mennesker i den viden er opmærksomme på dette i betragtning af de store mængder kapital, der trækkes fra aktier. (For mere se: Indien forstærker Kinas økonomi som Brightest BRIC Star .)

Følgende er ikke anbefalinger, men ideer til at overveje at undersøge yderligere. Den første er at flytte til kontanter. Det andet er at købe kortsigtede statsobligationer (mindre bekymring om renterisiko). Den tredje er at korte Shanghai Composite Index og den fjerde til korte junk obligationer. (For mere, se: Hvad er den bedste ETF for Shanghai Composite Index? )

Bottom Line

Grækenland er en potentiel nedadrettet katalysator for markeder, men det er intet i forhold til Kina og gæld. Heldigvis er der måder at forberede som at flytte til kontanter eller købe kortsigtede statsobligationer eller endda drage fordel af det ved at kortlægge Shanghai Composite Index og / eller junk obligationer. Vær venlig at gøre din egen omhu før du træffer investeringsbeslutninger eller konsulter en finansiel rådgiver. (Se mere: Hvad er de sikreste investeringer under et bjørnemarked? )

Dan Moskowitz ejer ikke aktier i MS, men ejer egne aktier i YANG.