Investering i olie

Investorer kan købe to typer oliekontrakter: terminskontrakter og spotkontrakter. Prisen på spotkontrakten afspejler den nuværende markedspris for olie, mens futuresprisen afspejler priskøberne er villige til at betale for olie på en leveringsdato, der er fastsat på et eller andet tidspunkt i fremtiden. Terminsprisen er ingen garanti for, at olie faktisk vil slå den pris i det nuværende marked, når den dato kommer det er bare den pris, der på tidspunktet for kontrakten forudser købere af olie. Den faktiske pris på olie på den dato afhænger af en lang række faktorer.

Varekontrakter købt og solgt på spotmarkederne træder i kraft øjeblikkeligt: ​​Penge udveksles, og køberen accepterer levering af varerne. I tilfælde af olie er efterspørgslen efter omgående levering i forhold til den fremtidige levering lille, hvilket ikke på nogen måde skyldes logistik for transport af olie til brugere. Og investorer har selvfølgelig ikke til hensigt at overdrage levering (selvom der har været situationer, hvor investorens fejl har resulteret i dette). Så futures kontrakter er mere almindelige, blandt både slutbrugere og investorer.

Futures Kontrakter

En olie futures kontrakt er en aftale om at købe eller sælge et bestemt antal tønder fastsat mængde olie til en forudbestemt pris på en forudbestemt dato. Når der købes futures, underskrives en kontrakt mellem køber og sælger og sikres med en margenbetaling, der dækker en procentdel af kontraktens samlede værdi. Slutbrugere af olie køb på futures markedet for at låse en pris; investorer køber futures til i det væsentlige at spille på, hvad prisen rent faktisk vil være nede ad vejen og profit ved at gætte korrekt. Typisk vil de likvide eller rulle over deres futuresbeholdninger, før de skulle tage aflevering.

Der er to store oliekontrakter, hvor oliemarkedsdeltagere er mest interesserede. I Nordamerika er benchmark for olie futures West Texas Intermediate (WTI) crude, som handler på New York Mercantile Exchange (NYMEX). I Europa, Afrika og Mellemøsten er benchmarken Nordsøen Brent Crude, som handler på Intercontinental Exchange (ICE). Mens de to kontrakter flytter noget sammen, er WTI mere følsom over for den amerikanske økonomiske udvikling, og Brent reagerer mere på dem i udlandet.

Selvom der er flere futureskontrakter åbnet på én gang, drejer det sig om at handel handler om frontmånedekontrakten (nærmeste futureskontrakt); af den grund er det kendt som den mest aktive kontrakt.

Spot kontra fremtidige oliepriser

Futures priser på råolie kan være højere, lavere eller lig med spotpriser. Prisforskellen mellem spotmarkedet og futuresmarkedet siger noget om oliemarkedets overordnede tilstand og forventninger til det.Hvis futurespriserne er højere end spotpriserne, betyder det normalt, at købere forventer, at markedet vil blive bedre, så de er villige til at betale en præmie for olie, der skal leveres på en fremtidig dato. Hvis futurespriserne er lavere end spotpriserne, betyder det, at købere forventer, at markedet forværres.

"Backwardation" og "contango" er to udtryk, der bruges til at beskrive forholdet mellem forventede fremtidige spotpriser og faktiske futurespriser. Når et marked er i contango, er futures prisen over den forventede spotpris. Når et marked er i normal tilbagesendelse, er futuresprisen lavere end den forventede fremtidige spotpris.

Priserne på forskellige futures kontrakter kan også variere afhængigt af deres forventede leveringsdatoer.

Forventning af oliepriser

Økonomer og eksperter er hårdt pressede for at forudsige vejledningen til råoliepriserne, som er flygtige og afhænger af forskellige situationer. De bruger en række prognoseværktøjer og afhænger af tid til at bekræfte eller afvise deres forudsigelser. De fem modeller, der oftest anvendes, er:

• olie futurespriser
• regressionsbaserede strukturelle modeller
• tidsserieanalyse
• bayesiske autoregressive modeller
• dynamiske stokastiske generelle ligevægtsgrafer

oliepriser < Centralbanker og Den Internationale Valutafond (IMF) bruger primært olie futures kontraktpriser som deres måle. Traders i råolie futures sætte priserne på to faktorer: udbud og efterspørgsel og markedstemperatur. Fremtidige priser kan dog være en dårlig forudsigelse, fordi de har tendens til at tilføje for meget variation til den nuværende oliepris.

Regressionsbaserede strukturelle modeller

Statistisk computerprogrammering beregner sandsynligheden for visse adfærd på olieprisen. Matematikere kan for eksempel overveje kræfter som adfærd blandt OPEC-medlemmer, lagerniveauer, produktionsomkostninger eller forbrugsniveauer. Regressionsbaserede modeller har en stærk prediktiv effekt, men forskere kan undlade at inkludere en eller flere faktorer, eller uventede variable kan komme ind for at få disse regressionsbaserede modeller til at mislykkes.

Bayesian Vector Autoregressive Model

En måde at forbedre den standardregressionsbaserede model på er ved at tilføje beregninger for at opnå sandsynligheden for virkningen af ​​visse forudsagte hændelser på olie. De fleste nutidige økonomer kan lide at bruge den bayesiske vektor autoregressive (BVAR) model til at forudsige oliepriserne, selv om et arbejdsdokument fra 2015 i IMFs notater viste, at disse modeller fungerer bedst, når de anvendes i en maksimalt 18-måneders horisont, og når et mindre antal prædiktive variabler er indsat. BVAR-modeller forudsagde nøjagtigt prisen på olie i årene 2008-2009 og 2014-2015.

Tidsseriemodeller

Nogle økonomer anvender tidsseriemodeller, som eksponentielle udjævningsmodeller og autoregressive modeller, som omfatter kategorierne ARIMA og ARCH / GARCH, for at korrigere for begrænsningerne af olie futures priser. Disse modeller analyserer oliehistorien på forskellige tidspunkter for at udtrække meningsfuld statistik og forudsige fremtidige værdier baseret på tidligere observerede værdier.Tidsserier analyserer undertiden fejl, men producerer normalt mere præcise resultater, når økonomer anvender det på kortere tidspanninger.

Dynamisk stokastisk generel ligevægtsmodel

Dynamisk stokastisk generel ligevægt (DSGE) modeller bruger makroøkonomiske principper til at forklare komplekse økonomiske fænomener; i dette tilfælde priserne på olie. DSGE-modeller arbejder nogle gange, men deres succes afhænger af hændelser og politikker forbliver uændrede, da DSGE-beregninger er baseret på historiske observationer.

Kombinering af modellerne

Hver matematisk model er tidsafhængig, og nogle modeller fungerer bedre på et tidspunkt end en anden. Da ingen modeller alene tilbyder en pålidelig præcis forudsigelse, bruger økonomer ofte en vægtet kombination af dem alle for at få det mest præcise svar. I 2014 anvendte Den Europæiske Centralbank (ECB) f.eks. En kombination af fire modeller for at forudsige olieprisens kurs for at skabe en mere præcis prognose. Der har imidlertid været tidspunkter, hvor ECB har brugt færre eller flere modeller til at indhente de bedste resultater. Alligevel kan uforudsete faktorer som naturkatastrofer, politiske begivenheder eller sociale omvæltninger spore de mest omhyggelige med beregninger.

Breaking News om Oil

Fordi råoliemarkedet er så flydende (ingen ordsprog er beregnet) - med positioner og priser, der ændres af den anden - opholder sig på toppen af ​​industrien (og begivenheder der kan påvirke det, som de nævnte ovenfor) er afgørende for investorer og forhandlere. Der er mange hjemmesider, der rapporterer råolie nyheder, men kun et par rapporter bryder nyheder og aktuelle priser. De følgende tre giver den nyeste information.

MarketWatch

MarketWatch giver "business news, personlig finansiel information, realtidskommentarer, investeringsværktøjer og data." På grund af denne mangfoldighed kan det ikke nødvendigvis skille sig ud som at målrette olie, men det er altid en af ​​de første til at bryde historier, lægge overskrifter, så snart nyhederne rammer. Disse overskrifter findes øverst på hjemmesiden under overskriften "Seneste nyheder". MarketWatch giver også detaljer, når det er nødvendigt, udstationering af historier, nogle gange kun et afsnit eller to, for at uddybe sine overskrifter og ajourføre dem hele dagen.

Webstedet indeholder aktuelle olieprisoplysninger, historier om oliens prissti - herunder pre-market og closing bell commentary - og flere feature artikler. Virksomheden har et aktivt link på sin destinationsside, der viser prisen på WTI. Indenfor de fleste artikler indeholder MarketWatch også et aktivt link til prisen på olie, så når du læser en artikel, er prisen inkluderet aktuelt.

Derudover tilbyder MarketWatch en mere dybtgående analyse af de økonomiske nyheder, som kører oliepriserne.

Reuters Commodities Page

Reuters har en varespecifik del af sin hjemmeside, der frigiver olienyheder, baggrundshistorier og nuværende priser. Den tilbyder også nyere dybdegående historier om og analyse af sektoren som helhed, herunder opdateringer af prisdrevne sektorer (det er bedre end MarketWatch i denne henseende) og er godt at frigive eventuelle vigtige nyheder, som den offentliggøres.Reuters udgiver også hyppige stykker, der beskriver oljens prisbevægelser og faktorer bag disse bevægelser.

CNBC

CNBC har en online side dedikeret til olie nyheder. I løbet af USAs markedsdage udgiver den relevante oliespecifikke stykker. Det ser ud til at være omkring hver time, når du kigger på hovedsiden. CNBC opdaterer ofte sine artikler, når der er en prisbevægelse i olie, men det giver ikke et levende foder til oliepriser som MarketWatch. Det gør det imidlertid muligt ved at give en god bredde af oliesektorshistorier, herunder alle større prisforskelle og prisdrevne udviklinger.