Volatilitet bevæger markederne pålideligt som pris eller volumen, ekspanderende og kontraherende over tid som reaktion på grådighed og frygt. Perioder med høj volatilitet afspejler højrisiko, høj belønning miljøer, hvor perfekt timing kan bestille imponerende overskud, mens du får det forkert kan udløse alvorlige tab. Mange markedsaktører undgår prisforudsigelse helt under stressede perioder, men placerer i stedet væddemål i retning af volatilitet gennem VIX-futures eller specialfonde, der reagerer på disse kontrakter. Selvom profiterne fra disse instrumenter kræver avancerede færdigheder, er udbetalingen værd at gøre, især når volatiliteten er stærk, højere eller lavere.

CBOE Market Volatility Index (VIX) oprettet i 1993 giver real-time snapshots af grådighed og frygt niveauer samt forventninger til volatilitet i de næste 30 sessioner. Det danner basis for fremtidige prissætninger samt strategier, som markedet timere kan bruge til tidsposter og udløb i volatilitetsbaserede aktiefonde. Indført efter det økonomiske sammenbrud i 2008, er disse komplekse instrumenter vokset enormt populære for både sikrings- og retningsspil.

Køb og salg af disse værdipapirer har i de senere år skabt en ledende virkning på VIX-indikatoren og VIX-futureskontrakten på grund af deres enorme volumen. Du kan se dette ske, når midlerne bryder ud, nedbrydes og reverseres foran den underliggende indikator. Denne effekt er mest udbredt i stærkt volatile markedsforhold.

Handelsinstrumenter

Mens VIX-futures tilbyder den reneste eksponering for volatilitetens op- og nedture, tiltrækker volatilitetsfonde langt mere volumen, fordi de let er tilgængelige via egenkapitalkonti. I stedet for byttehandlede fonde (ETF'er) er mange af disse instrumenter Equity Traded Products (ETP'er), der udnytter komplekse beregninger, der laver flere måneder af VIX-futures til kort- og midtvejsforventninger.

Volatilitetsfonde og gennemsnitlig volumen (3m)

(Data: November 2016 ifølge Yahoo Finance)

• S & P 500 VIX Kortsigtede Futures ETN (VXX VXXBarclays Bankunderliggende Tracker 2017-30. 01. 19 (udg. 29. 01. 19) på S & P 500 VIX STF TR Serie A33. 34-0. 95% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) - 36, 765 , 106
• S & P 500 VIX Midter Term Futures ETN (VXZ VXZBarclays Bank Struktureret Note 2016-30. 01. 19 på S & P Midterm Volatilitet Index19. 34-0. 05% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) - 146, 533
• VIX Short Term Futures ETF (VIXY VIXYPrShrs Trust II27. 67-0. 97% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) - 2, 964, 192
• C-spor ETN Citi-volatilitetsindeks Total Return (CVOL) - 245, 500
• VIX Korttids ETN (VIIX VIIXCS Nassau Underliggende Tracker 2017-04.12.30 (Exp. 30. 11. 30) på S & P 500 VIX STF ER14. 07-0. 92% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) - 451, 443

Omvendt / gearede volatilitetsfonde og gennemsnitligt volumen

(Data: November 2016 ifølge Yahoo Finance)

• Daglig omvendt VIX Kortsigtet ETN (XIV XIVCS Nassau VelocityShares Daglig Inverse VIX Kort Term Exch Trd Nts 2010-4. 12. 30 Sammenlignet med S & P 500 VIX Short Term Futures Index113. 62 + 1. 02% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) - 23, 931, 133
• Kort VIX Short Term Futures ETF (SVXY SVXYPrShrs Trust II109. 03 + 0. 84% Lavet med Highstock 4. 2 .6 ) - 5, 105, 156
• Ultra VIX Short Term Futures ETF (UVXY UVXYPrShrs Trust II14. 76-1. 86% Lavet med Highstock 4. 2. 6 >) - 36, 136, 753 Daglig 2x VIX Short Term ETN (TVIX
• TVIXCS Nassau Underliggende Tracker 2017-04. 12. 30 (Exp. 30. 11. 30) på S & P 500 VIX STF ER8. 08-2. 06% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) - 8, 989, 613 Daglig Inverse VIX Medium Term ETN (ZIV
• ZIVCS Nassau VelocityShares Daglig Inverse VIX Medium Term Exch Trd N ts 2010-4. 12. 30 Forbundet med S & P 500 VIX Midterm Futures Index80. 49-0. 05% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) - 47, 006 Real-time prissætning af midler falder gennem contango, hvilket afspejler tidsændringer mellem futures kontrakt og spotpriser. Disse beregninger kan presse overskud på volatile markeder, hvilket får sikkerheden til at undergå den underliggende indikator kraftigt. Som et resultat heraf arbejder de bedst i kortsigtede strategier, der udnytter aggressive exit teknikker, langsigtede strategier og hække, og i kombination med VIX futures og beskyttelsesmuligheder spiller.

VIX Analyse

Volatilitetsfondsstrategier kræver en to-trins tilgang, der undersøger VIX såvel som priskonkurrence på målfonden. En forståelse for VIX teknisk analyse kan begrænse contango's gevinstdæmpende effekt ved at identificere niveauer og vendepunkter, hvor midlerne vil miste trendmomentet. Det virker, fordi længerevarende terminskontrakter bruges til at beregne prissætning, er mindre følsomme over for kortvarig VIX-bevægelse, der udøver en større effekt, når trendmomentet falder.

VIX-diagrammet genererer lodrette spidser, der afspejler perioder med høj stress, induceret af økonomiske, politiske eller miljømæssige katalysatorer. Det er bedst at se absolutte niveauer, når man forsøger at fortolke disse skæve mønstre, på udkig efter omvendelser omkring store runde tal, som 20, 30 eller 40 og i nærheden af ​​tidligere toppe. Vær også opmærksom på interaktioner mellem indikatoren og 50- og 200-dages EMA'er, hvor disse niveauer virker som støtte eller modstand.

Hold en real-time VIX på dine skærme, når du overvejer indgange til volatilitetsfonde. Sammenlign trenden med pris handling på populære indeks futures kontrakter, herunder SP-500 og Nasdaq-100. Konvergens- og divergensrelationer (se

Læs markedstendenser med konvergensdivergensanalyse) mellem disse instrumenter genererer observationer, der hjælper med markeds timing og risikostyring: Stigende VIX + stigende SP-500 og Nasdaq-100 indeks futures = bearish divergens, der forudser krympende risiko appetit og høj risiko for en downside reversering.

• Stigende VIX + faldende SP-500 og Nasdaq-100 indeks futures = bearish konvergens, der øger oddsene for en downside trend dag.
• Fallende VIX + faldende SP-500 og Nasdaq-100 indeks futures = bullish divergens, der forudsiger stigende risiko appetit og stort potentiale for en opadgående reversering.
• Fallende VIX + stigende SP-500 og Nasdaq-100 indeks futures = bullish konvergens, der øger odds for en upside trend dag.
• Divergerende handling mellem SP-500 og Nasdaq-100 indeks futures reducerer forudsigelig pålidelighed, hvilket ofte giver whipsaws, forvirring og rangbundne forhold.
• Mål udviklingstendenser med lang- og kortsigtede VIX-diagrammer, der søger sympatiske fondspil. Stigende VIX har en tendens til at øge sammenhængen mellem aktieindekser og underliggende komponenter, hvilket gør eksponeringen på lang sigt mere attraktiv. Fallende VIX reverserer denne ligning, der understøtter korte indtastninger, der kræver overskud, mens VIX vender tilbage til længerevarende gennemsnit.

Bottom Line

Volatilitetsfonde tilbyder eksponering for høje niveauer "grådighed og frygt", samtidig med at man undgår forudsigelser om prisretningen. Kompleks fondskonstruktion gør dem bedst egnet til kortsigtede handelsstrategier under volatile forhold og langsigtede strategier på kort side i gunstige og rolige forhold, herunder tyremarkedsmiljøer.