Når priserne begynder at stige, bekymrer folk sig ofte om inflation og med god grund. Det reelle afkast af en investering er ikke, hvor mange flere dollars der er på din konto, men hvor meget mere kan du købe med de penge, du har. Her ser vi på, hvordan inflationen påvirker dine investeringer negativt, og hvordan inflationsbeskyttede værdipapirer (IPS) kan hjælpe.

Tutorial: Advanced Bond Concepts

En høj tilbagevenden er ikke altid en høj retur.

For at undersøge, hvor skadelig inflationen kan være, skal vi se på, hvad der skete i USA i 1970'erne og 80'erne. Fra 1970-74 var afkastet på seks måneders indskudsbeviser (CD'er) steget fra 7,64% til 10,02%, hvilket gjorde mange investorer ekstatisk (se denne dataudgivelse fra Federal Reserve). Og så tog satserne et andet spring i 1979, der gik fra 11. 42% til 15. 79% i 1981. Men hvad var den reelle afkastning, som disse glade investorer modtog på deres penge?

I 1972 var inflationen lige over 3. 25%. I 1974 var den steget til 11%. Og i 1980 spikede den til over 13,5% (se dette diagram af Federal Reserve Bank of Cleveland) - mens en cd betalte 12. 94%. Indehavere af cd'er tabt faktisk 0. 56% i købekraft det pågældende år på grund af inflation! Mere specifikt, hvis du havde lagt $ 10.000 på en cd, ville din kontoudskrift have vist 11, 294 dollar ved årets udgang. Alligevel ville pengene have købt kun $ 9.769 værd af varer i forhold til det foregående års dollars. Men det tal tager ikke engang hensyn til indkomstskatter, hvilket bare ville have gjort tingene værre.

Figuren nedenfor viser renteafkastet på seksmåneders CD'en og inflationen mellem 1970 og 1982. Bemærk, hvordan inflationen er ekstremt tæt eller endog højere end prisen på cd'en i denne periode.

Investeringer, der modsvarer inflationen> Inflationbeskyttede værdipapirer (IPS'er) kan fungere som sikring mod tabet i købekraft, som dine fasteinvesteringer - såsom obligationer og faste annuiteter - kan opleve i tider med stigende inflation. (For mere om, hvordan IPS'er arbejder og kompenserer de skadelige virkninger af stigende priser på investeringer, se

Inflation-Protected Securities - den manglende link
.) IPS'er er tilgængelige i forskellige former, som vi gennemgår nedenfor. Treasury Inflation-Protected Securities Treasury inflationsbeskyttede værdipapirer (TIPS) giver sikkerhed for den amerikanske regering, så du får pengene tilbage. Du kan købe dem uden at bruge en mægler (se denne side på Bureau of Public Debt website). Renten på TIPS er dog lavere end hvad der tilbydes på standardskatkammerbeviser (men TIPS betaler renter på den inflationsjusterende revisor snarere end den nominelle revisor). Denne spredning repræsenterer, hvad markedet forventer, at den årlige inflationsrate vil være i løbet af de næste 10 år.

Du modtager ikke indtægter fra dine TIPS, før du sælger den, eller den modnes. Du skal dog betale indkomstskat hvert år på hovedstolens forhøjede værdi. Men du kan undgå denne "phantom tax", når du holder TIPS i en skatteudskudt konto, som f.eks. En IRA. Kommuner og selskabsinflationsrelaterede værdipapirer

Kommunal inflasionspapirer udstedes af forskellige offentlige enheder. De halvårlige rentebetalinger er mindre, end du måske modtager fra lignende terminsobligationer, men disse betalinger ændres med forbrugerprisindekset. Derudover er indkomstskatten behandling den samme som for faste kommunale obligationer. Derfor kan du med inflationsbundne værdipapirer, afhængigt af din skatkonsol, muligvis komme fremad i forhold til fuldt skattepligtige obligationer, herunder TIPS.

Du kan købe værdipapirforbundne værdipapirer med så lidt som $ 1 000 gennem din mægler. Udbyttet på disse værdipapirer ændrer sig månedligt for stigninger i inflationen. Da disse værdipapirer udstedes af virksomheder og har større risiko, er afkastene normalt højere end sammenlignelige statskasser. Men husk, der er ingen statsstøtte, så der er en chance for, at virksomheden måske ikke overholder sine forpligtelser. Inflationsbevisede indskudsbeviser

Inflationslånede indskudsbeviser sælges via mæglere i minimumsinvesteringer på $ 1 000. De er forsikret af Federal Deposit Insurance Corporation og justerer renten årligt baseret på ændringer i inflationen. Udbyttet på disse værdipapirer er mindre end almindelige cd'er eller sammenlignelige statsobligationer.

Inflation-Linked Savings Obligationer Inflationsbundne spareobligationer (I Obligationer) understøttes af USAs fulde tro og kredit, og du kan købe dem direkte fra statskassen eller din lokale bank. De sælges til pålydende værdi og vokser med inflation indekseret indtjening i op til 30 år. Den føderale indkomstskat på den halvårlige sammensatte indtjening udskydes indtil obligationerne modnes, eller du indbetaler dem. Og jeg Obligationer er fritaget for statslige og lokale indkomstskatter. Derfor kan de være egnet til skattepligtige konti.

Som alle obligationer er jeg obligationer beregnet til at være langsigtede investeringer; Du kan dog indbetale dem når som helst efter 12 måneder. Men hvis du betaler en obligation inden for de første fem år, vil du miste de tre seneste måneder af interesse. IPS'er er ikke uden risiko

Gebyrer til din mægler er indbygget i IPS'er, ligesom gebyrer er opbygget i fonde, så når du køber IPS'er, er beløbet, der går til din mægler, ikke eksplicit. Da IPS'er typisk betaler lavere renter end fastrenteinvesteringer, udfører de heller ikke så meget som faste renter med fast rente, når inflationen falder nedad. Når inflationen falder, falder renten på langfristede obligationer, så priserne på de obligationer du holder op, går op. Denne stigning i langsigtede obligationspriser betyder, at investorer skifter flere aktiver til sikrere investeringer, hvilket tyder på, at den langsomme økonomiske vækst er en større trussel end inflationen (hvis inflationen var en større trussel, ville de ikke sætte deres penge i investeringer hvor deres penge er låst ind på lang sigt).

Endvidere kan enhver obligation med et inflationsjusteret element være mere volatilt end en uden det. Så hvis renten begyndte at stige, kunne værdien af ​​din IPS falde (resultatet af renterisiko). Og hvis inflationen ikke stiger sammen med renten, kan dit udbytte til modenhed på en inflationsbeskyttet sikkerhed være lige så høj som det, du ville have modtaget med en obligation, der ikke er inflationsbeskyttet.
Sammenfatning

Flere og flere pengeinstitutter markedsfører IPS'er til investorer, som tror, ​​at inflationen vil stige i de kommende år. Disse investeringer kan være som individuelle værdipapirer eller som fonde. Så før du lægger dine penge ned, skal du sørge for at forstå gebyrerne. Og sammenlign skattepligtige vers skattefrie udbytter.