Det er fristende at tro, at den mængde penge, som nogen tjener på deres job, svarer til vanskeligheden ved det arbejde, de udfører, og at højere løn er en utvetydig indikator for høj dygtighed og ydeevne. Ledere i den berygtede hemmelighedsfondssektoren vil gerne have os alle til at tro på dette. Som alle monopolister kan hedgefondsforvaltere styre høj kompensation på grund af den manglende konkurrence de står over for. Men i modsætning til hvad disse ledere vil have dig til at tro, er manglen på overmenneskelig intelligens og evner ikke den primære hindring for adgang. Mangel på kapital er, og en nylig opstart, under moniker Quantiacs, lovende at "demokratisere" branchen ved at bryde ned denne barriere.

Blandt Amerikas rigeste

Hedgefondsindustrien producerer nogle meget, meget velhavende mennesker. Dette er ingen overdrivelse som den seneste version af Forbes 400-en liste over Amerikas rigeste individer-kan attestere. Ifølge Forbes byggede 32 medlemmer af listen eller 8% af de rigeste amerikanere deres rigdom fra at styre hedgefonde.

De tre største sikringsfondsbeviser indbyggede i 2013 over 8 milliarder dollars. Øverst på listen tog David Tepper fra Appaloosa Management hjem en kæmpestor 3 dollar. 5 milliarder i indtjening. Stephen Cohen fra SAC Capital Advisors bragte i $ 2. 4 milliarder kroner, og ikke langt bag, tog John Paulson af Paulson & Co. i $ 2. 3 mia.

En af de grundlæggende forudsætninger for et fri markedssystem er, at prisen på enhver god eller tjenesteydelse, herunder arbejdskraftens pris, bør afspejle manglen på det gode eller en tjenesteydelse. Når man tager denne tankegang alvorligt, og i betragtning af den ekstraordinært høje kompensation, som hedgefondsmængderne kan kommandere, forekommer det naturligt at tro, at hedgefondens pengestyringsfærdigheder skal være ekstremt knappe og vanskelige at erhverve.

Quants: Wizards of Wall Street

Den stigende grad, som de mystiske "quants" har trængt ind i hedgefondindustrien med deres formodede magt-lignende mesterskab af matematik og algoritmisk kodning hjælper at opretholde denne tro. Mens quant er bare en stenografi for kvantitativ analytiker, har disse elite-specialister traditionelt været ret hemmelighedsfulde om deres handelsstrategier, hvilket fører til, at mange tror, ​​at disse formodede unikke strategier er værd at de milliarder dollars de kommanderer.

Sammen med denne påståede magiske karakter er quant den meget konkurrencedygtige karakter af at forsøge at opnå et job hos et hedgefondsselskab. Med mange firmaer, der modtager op til 100 beskæftigelsesforespørgsler om ugen, har de fleste en kandidatgrad på et kvantitativt felt som minimumskvalifikation, med en ph.d.-præference.Mange ønsker også at se betydelig erfaring i en kvantitativ og analytisk rolle, og mange rekrutterere vil ikke engang arbejde med nogen med mindre end tre års direkte erfaring i hedgefondbranchen.

Start din egen hedgefond

I betragtning af hvor svært det er at lande det eftertragtede hedgefond job, er der den anden mulighed for at starte din egen hedgefond. "Tross alt" skriver Noah Smith med Bloomberg, "kan enhver Tom, Dick eller Harry starte en hedgefond. Det er rigtigt - alt hvad du behøver er en forretningslicens. "

Nu er det dyrt at få den erhvervslicens og lovligt at danne en hedgefond. Mange virksomheder bruger nemt over $ 1 million i de tidlige stadier af deres forretning, og man bør forvente mindst mellem $ 15, 000 og $ 50, 000 bare for at komme i gang. Selvfølgelig, før du får det juridiske papirarbejde i orden, vil du allerede have sikret en betydelig mængde kapital til at administrere for at gøre det muligt at køre en hedgefond, der er værd at din tid.

Sikring af tilstrækkelig kapital er en af ​​de største udfordringer for opstart af hedgefond, da potentielle investorer ønsker at se et betydeligt antal aktiver under ledelse (AUM), før de overdrager deres penge. Man skal sigte mod at have mindst $ 5 millioner i AUM for at blive succesfuld, med 20 millioner dollars gør du opmærksom på investorer, og 100 millioner dollars skal noteres af institutionelle investorer. Medmindre du har velhavende venner, kan det være mere udfordrende at finde denne indledende kapital end at forsøge at lande det hedgefond job. (Se også: Har du det, der skal til for at starte en hedgefonde?)

Quantiacs og Hedge Fund Revolutionen

Heldigvis er der en anden måde. Quantiacs begyndte i maj 2014 med det formål at "revolutionere hedgefondsindustrien. "Sådan fungerer det ganske enkelt: Du skriver et handelssystem, de forbinder dig med investorer med kapital, og incitamentsgebyrer er delt 50/50. Du behøver ikke rige venner, og du behøver ikke en ph.d.-du behøver ikke engang en kandidatgrad.

Du skal have nogle programmeringsprogrammer og data manipulationsfærdigheder, men hvis du har afsluttet eller er indskrevet i en videnskabs- og ingeniørgrad, har du sandsynligvis det, der kræves for at komme i gang med at opbygge en vellykket algoritmisk handelsstrategi. I betragtning af at der er over 20 millioner amerikanske borgere i en sådan grad, er der meget potentiale til at bryde åbne hedgefondsindustrien for øget konkurrence. (Se også: En guide til Hedge Fund Startup Services.)

Med et grundlæggende sæt programmerings- og datamanipulationsfærdigheder kan Quantiacs hjælpe dig med at blive en succesfuld kvant. De tilbyder gratis open source udviklingsplatforme i Matlab og Python, samt vejledninger og træningsmaterialer, der hjælper dig med at opbygge og teste din kode på historiske markedsdata. Mens aktiemarkedet data kan findes på Yahoo! Finans, futures data kan være meget sværere at opnå. Men Quantiacs giver brugerne op til 25 år af disse eftertragtede fremtidige data.

Efter at have testet din handelsstrategi på både historiske og levende data, vil Quantiacs markedsføre det til investorer, som altid søger at diversificere deres porteføljer.I øjeblikket markedsfører de kun for flere investorer, som de har partnerskaber med, men ifølge administrerende direktør Martin Froehler søger de at åbne op for alle investorer i de næste par måneder.

Traditionel kompensation for hedgefondsforvaltere følger 2 og 20-reglen: Et administrationsgebyr på 2% på AUM og et præstationsgebyr på 20% på overskuddet, som regel over en forhindringsgrad. Quantiacs tilbyder et meget konkurrencedygtigt kompensationsgebyr til investorer ved at frafalde administrationsgebyret på 2% og opkræver kun 20% kompensationsgebyr baseret på princippet om høj vandmærke. Quantiacs deler så 20% med dig, udvikleren af ​​handelsstrategien, på en lige 50/50 split.

Froehler hævder, at Quantiacs har over 1000 brugere med en månedlig vækst på 20%. Men måske er den største succeshistorie, at en 19-årig sophomore, der studerede matematik og fysik ved California Institute of Technology, skrev en handelsstrategi med Quantiacs, opnåede et Sharpe-forhold på 2,12 og administrerer nu en investering af $ 1 mio. Han gør dette uden en ph.d. uden opstartsomkostninger uden at risikere sine penge, og samtidig med at han gennemfører sit andet år på college. (For at læse mere, se: Hvad er et godt Sharpe forhold? )

Den nederste linje

Da du ikke har brug for superhuman evner til at blive en quant, er den eneste større barriere, som potentielle hedgefondsforvaltere står overfor er adgang til kapital. Men Quantiacs beviser, at dette heller ikke behøver at være en forhindring. Ved at tilbyde en værktøjskasse til at lette en vellykket handelsstrategi og forbinde brugerne med investorer, har virksomheden potentialet til at demokratisere branchen, hvilket giver de ekstremt højt kompenserede hedgefondsforvaltere et løb for deres penge.