Investeringsanalytikere bruger en række nøgletal, f.eks. ROE, ROA, og prisindtjeningsforhold (P / E) til at måle virksomhedens brønd være. Et tal, der ikke får meget opmærksomhed, er forholdet mellem salg og medarbejder. Selvom det har sine begrænsninger, giver dette forhold investorerne en vis følelse af virksomhedens produktivitet og økonomiske sundhed.

Hvad er forholdet mellem salg og medarbejder? Navnet angiver, hvordan salget / medarbejderforholdet beregnes: Et selskabs årlige salg divideret med dets samlede medarbejdere. Årlige salgs- og medarbejdernumre er let placeret i offentliggjorte udsagn og årsrapporter.

Omsætningsforholdet giver en bred indikation af, hvor dyrt et selskab skal køre. Det kan være særligt indsigt i måling af virksomhedernes effektivitet som banker, detailhandlere, konsulenter, softwarefirmaer og mediegrupper. "Menneskevirksomheder" lænder sig til salget pr. Medarbejderforhold.

Tolkning af forholdet er ret ligetil: Virksomheder med højere salgstal pr. Medarbejder er generelt betragtet mere effektive end dem med lavere tal. Et højere forhold mellem medarbejdere og medarbejdere indikerer, at virksomheden kan operere på lave omkostninger, og derfor gør mere med mindre medarbejdere, som ofte overskrider sunde overskud.

Overvej software maker Qualcomm. I 2003 genererede virksomheden $ 690.000 i salg pr. Medarbejder. Til sammenligning genererede software giant Microsoft omkring $ 500.000 i salg pr. Medarbejder. Dette tyder på, at Qualcomm gør mere af sin arbejdsstyrke og demonstrerer, hvorfor aktiemarkedet konsekvent tildeler Qualcomm en højere værdiansættelse end andre teknologilagre.
Sammenlign æbler med æbler
Forholdet mellem salg og medarbejder bruges bedst til at sammenligne virksomheder, der ligner hinanden. Forhandlere og andre serviceorienterede virksomheder, der ansætter mange mennesker, vil for eksempel have dramatisk forskellige forhold end softwarefirmaer. For eksempel er Starbucks Coffee en yderst effektiv forhandler, men fordi den beskæftiger næsten 74, 000 fuldtids og deltidsansatte, ser den gennemsnitlige omsætning pr. Medarbejder på $ 55.000 sig for svag i forhold til Qualcomms $ 690, 000 pr. Medarbejder.

Virksomheder, der koncentrerer sig om at sælge og distribuere produkter, vil typisk have meget højere salgstal pr. Virksomhed end virksomheder, der fremstiller varer. Produktionen er typisk meget arbejdskrævende, mens salgs- og marketingaktiviteterne er afhængige af færre mennesker til at generere de samme salgstal. I fremstillingen kan hver medarbejder normalt kun samle et bestemt antal produkter. Øget produktion kræver flere medarbejdere. Derimod kan markedsførings- og salgsaktiviteter øges uden nødvendigvis at tilføje personale.Tag sportsskoetøjsfabrikanten Nike: Siden firmaet har besluttet at outsource sin produktion til andre virksomheder, er virksomhedens forhold mellem salg og medarbejder himmelsk.

Virksomheder på tidligt stadium har typisk lavt antal ansatte pr. Medarbejder. Virksomheder, der er involveret i udvikling af ny teknologi, har for eksempel ofte svage salgstal per medarbejder i deres tidlige år. Sonus Pharmaceuticals producerede f.eks. Kun 610 $ pr. Medarbejder i 2003. Men firmaets salgsmedarbejder-multipel vil vokse, da de primære lægemiddelprodukter, der stadig er i forsøgsstadiet, forventes at få et bredere salg i sidste ende.

Du skal også være forsigtig med medarbejdernumre angivet i de finansielle rapporter. Nogle virksomheder anvender underleverandører, som ikke regnes som medarbejdere. Denne form for uoverensstemmelse kan lægge en rynke i din analyse og sammenligning af tal for salg per medarbejder.

Tendenser er vigtige
Sørg for at se salgsforhold pr. Medarbejder over flere år for at få en pålidelig ide om præstationer. Gå ikke til konklusioner uden at undersøge tendenser over tid. Et spring i salgs-per-medarbejders effektivitet kan bare være et blip. For eksempel oversætter store jobbesparelser ofte til et midlertidigt forhold, da de resterende medarbejdere arbejder hårdere og påtager sig ekstra opgaver. Men forskning viser, at et sådant boost kan hurtigt vende tilbage, da arbejderne brænder ud og arbejder mindre effektivt.

Et stadigt stigende antal medarbejdere kan betyde en række ting:

• mere strømlinede organisationer;
• Nylige kapitalinvesteringer, der forbedrer effektiviteten;
• gode produkter, der sælger hurtigere end konkurrenterne.

Et firma, som konsekvent genererer stigende salg med en stabil eller svindende arbejdsstyrke, kan normalt øge overskuddet hurtigere end en, der ikke kan foretage yderligere salg uden at tilføje flere medarbejdere. En forbedring af medarbejderforholdet går ofte forud for vækst i fortjenstmargener. Et stigende antal medarbejdere kan betyde, at virksomheden vokser, men ikke har ansat flere medarbejdere til at klare den ekstra arbejdsbyrde.

Igen skal du være forsigtig. Hvis tal ændres dramatisk, er det værd at se nærmere på.

Konklusion
Selvom du skal være forsigtig, når du bruger dette forhold, kan du fortælle meget om et firma og dets fremtid fra sine salgstal pr. Medarbejders tal. Investorer kan få en hurtig fornemmelse af virksomhedens økonomiske sundhed og om, hvordan virksomheden fares mod sine jævnaldrende. Mens forholdet ikke fortæller hele historien, hjælper det helt sikkert.