Et fælles ordsprog siger: "Døm ikke en bog ved dets omslag." Nogle lige gyldige visdomsord for investorer kan være: "Døm ikke en aktie på grund af aktiekursen." På trods af meget let tilgængelig information til investorer antager mange stadig forkert at en aktie med en lille dollarpris er billig, mens en anden med en kraftigere pris er dyr. Denne misforståede forestilling kan føre investorer ned på den forkerte vej og ind i nogle dårlige beslutninger for deres penge.

De billigste bestande - "penny stocks" - har også en tendens til at være den mest risikable. Den bestand, der lige gik fra $ 40 til $ 4, kan ende op på nul. Og en aktie, der går fra $ 10 til $ 20, kan fordoble igen til $ 40. At se på aktiens aktiekurs er kun nyttig, når der tages højde for mange andre faktorer.

Mange faktorer at overveje
Investorer gør ofte fejlen ved kun at se på aktiekursen, fordi det ofte er det mest synligt citerede nummer i den finansielle presse. Den faktiske dollarpris på en aktie betyder dog meget lidt, medmindre mange andre faktorer overvejes. For eksempel, hvis selskab A har en kapitalmarkedsføring på 100 milliarder dollar og har 10 milliarder aktier, mens selskab B har en markedsværdi på 1 milliarder dollar og 100 millioner aktier, vil begge virksomheder have en aktiekurs på 10 dollar, men selskab A er 100 gange mere værd end firma B.

En aktie med en aktiekurs på $ 100 kan være skræmmende for mange detailinvestorer, fordi det virker meget dyrt. Nogle investorer mener, at en tredobbeltcifret aktiekurs er dårlig, og de mener, at en $ 5-aktie har en bedre chance for at fordoble end $ 100-aktien. Dette er en misforstået visning, fordi $ 5-aktien kan blive betydeligt overvurderet, og $ 100-aktierne undervurderes. Det modsatte kunne også være sandt, men aktiekursen alene er ikke tegn på værdi. Markedsværdi er en tydeligere indikation af, hvordan virksomheden er værdsat og giver en bedre ide om aktiens værdi.

Hvorfor markedskap og aktiekurs?
Aktier er opdelt i aktier, således at klart skelne enheder i virksomheden og investorer kan købe en del af selskabet svarende til en del af de samlede aktier. Det faktiske antal udestående aktier for børsnoterede selskaber kan variere meget.

Store eksempler på dette er lageropdelinger og reverse stock splits. Der er nogle psykologiske foreninger med aktiekurser, og selskaber vil undertiden vælge at imødekomme denne investors psykologi gennem lageropdelinger. For eksempel har folk en tendens til at foretrække at købe aktier i runde masser af 100 aktier. Dette fører til den konklusion, at en aktie med en aktiekurs på over $ 50 kan slukke den gennemsnitlige investor, fordi det kræver et kontant udlæg på mindst $ 5 000 for at købe 100 aktier. Dette er en stor finansiel forpligtelse til at gøre til et lager for den gennemsnitlige retail investor.Som følge heraf kan et selskab, der har haft et godt løb, og har set sine aktier stige fra $ 20 til $ 60, vælge at gøre en 2-til-1-aktiek split.

Stock splits
En 2-til-1 split betyder, at selskabet vil ændre hver aktie af aktier i to. Det betyder også, at værdien af ​​hver aktie vil blive opdelt i halvdelen, så de to nye aktier vil være nøjagtigt ens med den ene gamle aktie. En investor kan være mere komfortabel at købe aktierne på $ 30, hvilket gør en $ 3 000 investering til at købe 100 aktier, men begrundelsen er fraværende, når man ser på den faktiske transaktion.

Når investor køber aktierne efter opdelingen, udgør 100 aktier en investering på $ 3 000. Investoren kunne dog lige så nemt have købt 50 aktier før opdelingen, foretaget den samme $ 3.000 investering og havde samme procentandel ejerskab i samme selskab. Derfor er markedsdækket vigtigt. Selskabets markedsandel vil ikke ændre sig på grund af splittelsen, så hvis en investering på $ 3 000 betyder et 0 001% ejerskab i virksomheden før splittelsen, betyder det det samme bagefter.

Reverse Splits
En omvendt split er lige modsat. Nogle investorer mener, at aktier, der er mindre end $ 10, er mere risikable end aktier med tocifrede aktiekurser. Hvis en virksomheds aktiekurs falder til 6 dollar, kan virksomheden modvirke denne opfattelse ved at gøre en 1-til-2-omvendt aktiefordeling. I dette tilfælde vil selskabet konvertere hver to aktier i udestående aktier til en aktie på $ 12 (2 x $ 6). Principperne er de samme. Dette kan gøres i enhver kombination - 3-til-1, 1-til-5, osv. - men det er meningen, at dette ikke tilføjer en sand værdi til bestanden, og det gør ikke en investering i virksomheden mere eller mindre risikabelt - alt det gør er at ændre aktiekursen.

Real World Example
Et eksempel på hvor en høj pris kan have gjort investorer pause er Warren Buffett's Berkshire Hathaway (NYSE: BRK. A BRK. ABerkshire Hathaway Inc279, 360. 98 -0. 29% Oprettet med Highstock 4. 2. 6 ). I 1980 solgte en andel af Berkshire Hathaway til $ 340. Den tredobbelte aktiekurs ville have fået mange investorer til at tænke to gange. Men aktier i Berkshire Class A er $ 173, 300 hver i 2013. Aktien steg til disse højder, fordi selskabet og Buffett skabte aktionærværdi. Ved $ 173, 300 pr. Aktie, ville du overveje bestanden dyre? Svaret på dette spørgsmål er ikke afhængigt af aktiekursens kurs.

Et andet eksempel på en aktie, der har genereret ekstraordinær aktionær værdi er Microsoft (Nasdaq: MSFT MSFTMicrosoft Corp84. 27-0. 24% Lavet med Highstock 4. 2. 6 < ). Microsofts aktier har splittet flere gange siden IPO i marts 1986. Microsoft sluttede på 27 dollar. 75 på sin første handelsdag og er i øjeblikket værdiansat til 32 dollar. 93 pr. Aktie i 2013. Det ser ud som et svagt afkast i løbet af 20 år, men når alle splittelserne er opgjort, er en $ 27. 75 investeringer i 1986 ville være betydeligt mere værd i dag. Da aktien splittede, var aktiekursen i 2013 $ 33, men hver aktie repræsenterede også et meget mindre stykke af selskabet. Microsoft og Berkshire producerede både stjernernes afkast for investorer, men man besluttede at opdele flere gange, mens den anden ikke gjorde det. Gør det en dyrere end den anden nu? Nej - hvis det enten skulle betragtes som dyrt eller billigt, bør det være baseret på de grundlæggende principper, ikke aktiekurserne.

Hvornår koster prisen?

Aktiekursen kan have stor indflydelse på en virksomhed. Der er de psykologiske konsekvenser for ovennævnte marked, men der er også reelle konsekvenser, der kan påvirke en virksomheds solvens. Virksomheder kan hæve penge gennem egenkapital eller gæld. Den vejede gennemsnitlige kapitalomkostning (WACC) er et vejet gennemsnit af et selskabs omkostninger til gæld og omkostninger ved egenkapital. Hvis en virksomheds aktiekurs blomstrer, stiger dens omkostninger ved egenkapitalen, hvilket også medfører, at WACC stiger. En dramatisk stigning i kapitalomkostningerne kan få en virksomhed til at lukke sine døre, især kapitalafhængige virksomheder som banker. Dette problem var i fokus i løbet af 2007-2008 kreditkrisen, og bør være på investorernes sind efter et kraftigt lagerfald.
Konklusion

Nogle investorer kan fokusere på aktiekursen, når man ser på en aktie, fordi det er det mest synlige nummer i den finansielle presse. Investorer bør ikke få fikseret på aktiekurs alene, fordi virksomhederne kan ændre aktiekurserne dramatisk gennem lageropdeling, omvendt splittelse og aktieudbytte uden at ændre fundamentale forhold. Grav lidt dybere, når du tænker på din næste investering, og husk, at et lager med en høj pris kan gå meget højere under de rigtige omstændigheder, ligesom et lager med en lav pris kan synke endnu mere, hvis det ikke rigtig er en god værdi .