Når landet står over for et pludseligt chok for økonomien, kan et land vælge at gennemføre et dobbelt eller flere valutakurssystem. Med denne type system har et land mere end en kurs, hvor valutaerne udveksles. Således består det dobbelte og flere systemer i modsætning til et fast eller flydende system af forskellige hastigheder, faste og flydende, der anvendes til samme valuta i samme tidsperiode. (for at lære mere om disse, se Flydende og faste valutakurser ),

I et dobbelt valutakurssystem er der både faste og flydende valutakurser på markedet. Den faste rente anvendes kun på visse segmenter af markedet, såsom "væsentlig" import og eksport og / eller løbende kontotransaktioner. I mellemtiden bestemmes prisen på kapitalkontotransaktioner af en markedsdrevet valutakurs (for ikke at hindre transaktioner på dette marked, hvilket er afgørende for at stille valutareserver til rådighed for et land).

I et multipelkursystem er konceptet det samme, medmindre markedet er opdelt i mange forskellige segmenter, hver med sin egen valutakurs, hvad enten den er fast eller flydende. Således kan importører af visse varer, der er "væsentlige" for en økonomi, have en præferencesats, mens importører af "ikke-væsentlige" eller luksusvarer kan have en afskrækkende valutakurs. Kapitaltransaktioner kan igen overlades til den flydende valutakurs.

Hvorfor mere end en? Et multipelsystem er normalt overgangsmæssigt og bruges som et middel til at lette overtryk på valutareserver, når et chok rammer en økonomi og får investorerne til at panikere og trække sig ud. Det er også en måde at dæmpe den lokale inflation og importørernes efterspørgsel på udenlandsk valuta. Mest af alt, i tider med økonomisk uro er det en mekanisme, hvormed regeringer hurtigt kan gennemføre kontrol over valutatransaktioner. Et sådant system kan købe nogle ekstra tid til regeringerne i deres forsøg på at løse det iboende problem i deres betalingsbalance. Denne ekstra tid er særlig vigtig for faste valutaordninger, som kan blive tvunget til at devaluere deres valuta fuldstændigt og vende sig til udenlandske institutioner for at få hjælp.

Hvordan virker det? I stedet for at nedbryde dyrebare udenlandske reserver afvikler regeringen den store efterspørgsel efter udenlandsk valuta til det frie flydende valutamarked. Ændringer i den frie flydende rente afspejler efterspørgsel og udbud.

Anvendelsen af ​​flere valutakurser har været set som et implicit middel til at indføre takster eller skatter. For eksempel fungerer en lav valutakurs på fødevareimport som et tilskud, mens den høje valutakurs for luksusimport fungerer til "skat" personer, der importerer varer, der i krisetid opfattes som ikke-væsentlige.På samme måde kan en højere valutakurs i en bestemt eksportindustri fungere som en skatteafgift. (For mere indblik, se Grundlæggende om takster og handelshindringer .)

Er det den bedste løsning?
Mens flere valutakurser er nemmere at gennemføre, er de fleste økonomer enige om, at den faktiske gennemførelse af takster og skatter ville være en mere effektiv og gennemsigtig løsning: Det underliggende problem i betalingsbalancen kunne således løses direkte.

Mens systemet med flere valutakurser kan lyde som en levedygtig hurtig løsning, har den negative konsekvenser. Oftere end ikke, fordi markedssegmenterne ikke fungerer under de samme forhold, resulterer en multipel valutakurs i forvridning af økonomien og en fejlfordeling af ressourcer. F.eks. Hvis en bestemt industri på eksportmarkedet får en gunstig valutakurs, udvikles den under kunstige forhold. Ressourcer tildelt industrien afspejler ikke nødvendigvis dets faktiske behov, fordi dets præstationer har været unaturligt oppustet. Fortjeneste er således ikke nøjagtigt reflekterende over ydeevne, kvalitet eller udbud og efterspørgsel. Deltagerne i denne begunstigede sektor er (uretmæssigt) belønnet bedre end andre eksportmarkedsdeltagere. En optimal fordeling af ressourcer inden for økonomien kan således ikke nås.

Et multipel valutasystem kan også medføre, at økonomiske huslejer for produktionsfaktorer nyder godt af implicit beskyttelse. Denne effekt kan også åbne døre for øget korruption, fordi folk, der vinder, kan lobbyere for at forsøge at holde satserne på plads. Dette forlænger igen et allerede ineffektivt system.

Endelig resulterer flere valutakurser i problemer med centralbanken og det føderale budget. De forskellige valutakurser medfører sandsynligvis tab i valutatransaktioner, i hvilket tilfælde centralbanken skal udskrive flere penge for at kompensere for tabet. Dette kan igen føre til inflation.

Konklusion
En i første omgang mere smertefuld, men i sidste ende mere effektiv mekanisme til at håndtere økonomisk chok og inflation er at flyde en valuta, hvis den er fastgjort. Hvis valutaen allerede er flydende, tillader et andet alternativ en fuld afskrivning (i modsætning til at indføre en fast rente sammen med den flydende rente). Dette kan i sidste ende bringe ligevægten på valutamarkedet. På den anden side kan mange udviklingslande, mens de flyder en valuta eller tillader afskrivninger, både virke som logiske skridt, stå over for politiske begrænsninger, der ikke giver dem mulighed for at devaluere eller flyde en valuta over hele linjen: de "strategiske" industrier i en nations levebrød, såsom fødevareimport, skal forblive beskyttet. Derfor introduceres flere valutakurser - trods deres uheldige evne til at skæve en industri, valutamarkedet og økonomien som helhed.