Fra det tidspunkt, hvor børsnoterede fonde (ETF'er) stammer fra, er de i vid udstrækning betragtet som et mere flydende alternativ til fonde. Ikke alene kan investorerne få den samme brede diversificering, som de kunne med indekserede fonde, men i modsætning til fonde har friheden til at handle dem i løbet af markedstiden.

Mere væsentligt kunne institutionelle investorer bruge dem til hurtigt at komme ind og afslutte stillinger, hvilket gør dem til et værdifuldt redskab i situationer, hvor der skulle opstå kontanter hurtigt. Selvom de enkelte investorer har ringe adgang, når likviditeten falder, kan institutionelle investorer, der bruger ETF'er, undgå visse likviditetsproblemer ved at købe eller sælge oprettelsesenheder, som er kurve af de underliggende aktier, der udgør hver ETF.

Lavere likviditetsniveauer fører til større budsprogspredninger, større afvigelser mellem indre værdi og værdien af ​​de underliggende værdipapirer og en mindre evne til at handle rentabelt. Lad os se på hvilke ETF'er der giver dig mest likviditet og dermed den mest mulige mulighed for overskud.

Faktorer, der påvirker ETF-likviditet

Det er fortsat sandt, at ETF'er har større likviditet end fonde. Graden af ​​ETF's likviditet afhænger af en kombination af primære og sekundære faktorer.

Primære faktorer omfatter:

• ETFs sammensætning
• Handelsvolumenet af de enkelte værdipapirer, der udgør ETF

Sekundære faktorer omfatter:

• Handelsvolumenet af ETF'en
• Investeringsmiljøet

ETF-sammensætning

ETF'er kan investeres i en række aktivklasser, herunder fast ejendom, renteindtægter, aktier, råvarer og futures. Inden for egenkapitaluniverset replikerer de fleste ETF'er specifikke indekser, såsom store cap, mid cap, små cap, vækst- eller værdiindekser. Der er også ETF'er, der fokuserer på specifikke markedssektorer, såsom teknologi, samt visse lande eller regioner.

Generelt er ETF'er, der investerer i store og mellemstore virksomheder, de mest likvide virksomheder. Nærmere bestemt vil flere egenskaber ved de værdipapirer, der udgør en ETF, også påvirke dens likviditet. De mest fremtrædende er forklaret nedenfor. (Se også: ETF-investeringer )

• Aktieklasse - ETF'er, der investerer i mindre likvide værdipapirer, såsom fast ejendom, er mindre likvide end dem, der investerer i mere likvide aktiver , ligesom aktier eller renter.
• Markedsværdiansættelse - Markedsværdi måler en sikkerhedsværdi og defineres som antallet af aktier i et offentligt handlet selskab multipliceret med markedsprisen pr. Aktie. Som regel er de mest kendte børsnoterede selskaber ofte store cap aktier, som per definition er de mest værdifulde af de offentligt handlede aktier. ETF'er, der investerer i aktier, er generelt mere likvide, hvis værdipapirerne er velkendte og bredt handlede.Fordi disse aktier er velkendte, er de almindeligt holdt i investorernes porteføljer, og handelsvolumen på dem er højt, hvilket også gør deres likviditet høj. Omvendt er beholdninger af små og mellemstore virksomheder ikke så meget efterspurgt, og de er ikke så store i investeringsporteføljer; Derfor er handelsvolumen og likviditet lavere for disse aktier.
• Risikoprofil for de underliggende værdipapirer - Jo mindre risikabelt et aktiv er, desto mere flydende vil det være. For eksempel:
  
  • Storkapitalbeholdninger betragtes som mindre risikable end små og mellemstore aktier.
  • Værdipapirer i virksomheder i udviklede økonomier betragtes som mindre risikable end i vækstøkonomier.
  • ETF'er, der investerer i brede markedsindekser, er mindre risikable end dem, der fokuserer på specifikke sektorer.
  • I rentefondsverdenen er ETF'er, der investerer i investeringsskattekreditobligationer og statsobligationer, mindre risikable end dem, der investerer i lavkursobligationer.

Som følge heraf vil ETF'er, der investerer i store cap aktier, udviklede økonomier, brede markedsindekser og obligationer med investeringskvalitet være mere likvide end dem, der investerer i deres mere risikable modparter.

• Hvor værdipapirerne i en ETF er hjemmehørende - Indenlandske værdipapirer er mere likvide end udenlandske værdipapirer af en række årsager:
  
  • Udenlandsk værdipapirhandel i forskellige tidszoner.
  • Udenlandske børser, sammen med de lande, hvor de er baseret, har forskellige handelslove og regler, som påvirker likviditeten.
  • Da de fleste udenlandske aktier ejes gennem amerikanske kvitteringer (ADR'er), som er værdipapirer, der investerer i værdipapirer fra udenlandske virksomheder frem for de faktiske udenlandske værdipapirer selv, er likviditeten af ​​ETF'er, der investerer i bivirkninger, lavere end ETFs det gør det ikke. (Se også: Hvad er indskudsbeviser? )

Størrelsen af ​​den valuta, hvor værdipapirerne i en ETF-handel også gør en forskel. Værdipapirer, der handler på store, velkendte udvekslinger, er mere likvide end dem, der handler på mindre børser, så ETF'er, der investerer i disse værdipapirer, er også mere likvide end dem, der ikke gør det.

Handelsvolumen af ​​ETF-aktier

Da markedsprisen påvirker en børs likviditet, gør også handelsvolumen. Handelsvolumen opstår som et direkte resultat af udbud og efterspørgsel. I den finansielle verden er værdipapirer med lavere risiko mere frit omsatte og har derfor højere handelsvolumen og likviditet. Jo mere aktivt handlet en bestemt sikkerhed er, desto mere flydende er det; Derfor vil ETF'er, der investerer i aktivt omsatte værdipapirer, være mere likvide end dem, der ikke gør det.

Personer, som investerer i ETF'er med færre handlede værdipapirer, vil blive påvirket af et større budspørgsmål, mens institutionelle investorer kan vælge at handle ved hjælp af oprettelsesenheder for at minimere likviditetsproblemer. (Se også: Fem ETF-fejl, du bør ikke overse )

ETF's handelsvolumen Selv

Et ETFs handelsvolumen har også en minimal indflydelse på likviditeten. ETF'er, der investerer i aktier i S & P 500, for eksempel handles ofte, hvilket fører til lidt større likviditet.(Se også: S & P 500 ETF'er: Markedsvægt vs. Lige vægt )

Investeringsmiljøet

Fordi handelsaktivitet er en direkte afspejling af udbud og efterspørgsel efter finansielle værdipapirer, vil handelsmiljøet også påvirke likviditeten. F.eks., Hvis en bestemt markedssektor bliver efterspurgt, vil ETF'er, der investerer i denne sektor, efterspørges og føre til midlertidige likviditetsproblemer. Fordi de virksomheder, der udsteder ETF'er, har evnen til at skabe yderligere ETF'er ret hurtigt, er disse likviditetsproblemer normalt kort sigt. Se også: ETF'er )

Den nederste linje

Som med enhver økonomisk sikkerhed har ikke alle ETF'er samme likviditetsniveau. ETF's likviditet påvirkes af de værdipapirer, den besidder, handelsvolumenet af de værdipapirer, den ejer, handelsvolumenet af ETF selv og endelig investeringsmiljøet. At være opmærksom på, hvordan disse faktorer påvirker en ETFs likviditet og dermed rentabiliteten, vil forbedre resultaterne, hvilket bliver særlig vigtigt i miljøer, hvor hvert basispunkt tæller.