De primære faktorer, der påvirker en virksomheds kapitalstrukturbeslutning er:
1. Forretningsrisiko
Med undtagelse af gæld er forretningsrisiko den grundlæggende risiko for virksomhedens drift. Jo større forretningsrisikoen er, desto lavere er den optimale gældskvote.
Lad os sammenligne et brugsfirma med et detailforretningsselskab. Et forsyningsselskab har generelt mere stabilitet i indtjeningen. Virksomheden har lesrisiko i sin forretning givet sin stabile indtjeningsstrøm. Et detailforretningsselskab har dog potentialet for en smule mere variabilitet i indtjeningen. Da salget af et detailforretningsselskab primært drives af trends i modebranchen, er forretningsrisikoen for et detailforretningsselskab meget højere. Således vil et detailforretningsselskab have en lavere optimal gældskvote, så investorer føler sig godt tilpas med virksomhedens evne til at opfylde sit ansvar med kapitalstrukturen i både gode tider og dårlige.
2. Selskabets skattefordel
Gældsbetalinger er fradragsberettigede. Som sådan, hvis en virksomheds skatteprocent er høj, er det brugervenligt at bruge gæld som et middel til finansiering af et projekt, fordi skatteafdragelsen af ​​gældsbetalingerne beskytter nogle indtægter fra skatter.
3. Finansiel fleksibilitet
Dette er hovedsagelig firmaets evne til at rejse kapital i dårlige tider. Det bør ikke være nogen overraskelse, at virksomhederne typisk ikke har noget problem med at rejse kapital, når salget vokser og indtjeningen er stærk. Men i betragtning af et selskabs stærke pengestrømme i de gode tider er det ikke så svært at rejse kapital. Virksomheder bør gøre en indsats for at være forsigtig, når de hæver kapital i de gode tider og ikke strækker sine evner for langt. Jo lavere en virksomheds gældsniveau er, jo mere økonomisk fleksibilitet har et selskab.
Luftfartsindustrien er et godt eksempel. I god tid skaber industrien betydelige mængder af salg og dermed pengestrømme. Men i dårlige tider er denne situation vendt, og branchen er i en situation, hvor den skal låne penge. Hvis et flyselskab bliver for gældskørt, kan det have en nedsat evne til at rejse gældskapital i disse dårlige tider, fordi investorer kan tvivle på flyselskabets evne til at betjene sin eksisterende gæld, når den har en ny gæld på toppen.
4. Management Style
Ledelsesstile spænder fra aggressiv til konservativ. Jo mere konservative en ledelsens tilgang er, desto mindre tilbøjelig er det at bruge gæld til at øge overskuddet. En aggressiv ledelse kan forsøge at vokse virksomheden hurtigt og bruge betydelige mængder af gæld til at øge væksten i selskabets indtjening pr. Aktie (EPS).
5. Vækstfrekvens
Virksomheder, der er i vækststadiet i deres cyklus, finansierer typisk denne vækst gennem gæld, låner penge til at vokse hurtigere.Konflikten, der opstår ved denne metode, er, at vækstvirksomhedernes indtægter typisk er ustabile og ubeviste. Som sådan er en høj gældsbelastning normalt ikke hensigtsmæssig.
Mere stabile og modne virksomheder har typisk brug for mindre gæld til finansiering af vækst, da indtægterne er stabile og dokumenterede. Disse virksomheder genererer også pengestrømme, som kan bruges til at finansiere projekter, når de opstår.
6. Markedsforhold
Markedsforholdene kan have en væsentlig indflydelse på virksomhedens kapitalstruktur. Antag, at en virksomhed skal låne penge til en ny fabrik. Hvis markedet kæmper, hvilket betyder, at investorer begrænser virksomhedernes adgang til kapital på grund af markedsmæssige bekymringer, kan renten til at låne være højere end et selskab ønsker at betale. I den situation kan det være forsigtigt for et selskab at vente, indtil markedsforholdene vender tilbage til en mere normal tilstand, før virksomheden forsøger at få adgang til midler til anlægget.