Markedsstemningen er den vigtigste faktor, der driver valutamarkedet, og vurdering af markedssentiment er et aspekt af handel, der ofte overses af erhvervsdrivende. Mens der er mange måder at måle på, hvad flertallet af markedsdeltagerne tænker eller føler om markedet, vil vi i denne artikel se på, hvordan du gør dette ved hjælp af interesseanalyse.

Åben interesse for Forex
Åben interesseanalyse er ikke ualmindeligt blandt dem, der handler futures, men det er en anden historie for dem, der handler spot forex. Et af de vigtigste punkter at bemærke om spotmarkedet er, at oplysninger vedrørende åben interesse og volumen ikke er tilgængelige, fordi transaktioner udføres over-the-counter, og ikke gennem udveksling. Som følge heraf er der ikke nogen oversigt over alle de transaktioner, der har fundet sted eller finder sted på alle "baggyderne". Uden åben interesse og volumen som vitale indikatorer for styrken af ​​spotprisen bevæger sig, ville det næste bedste være at undersøge de åbne rentedata om valutaterminer. (For relateret læsning, se Kom i gang i Foreign Exchange Futures .)

Spot FX Vs. FX Futures
Åbne renter og volumedata på valutaterminer giver dig mulighed for at måle markedsstemningen på valuteterminemarkedet, som også påvirker og påvirkes af spotmarkedet. Valutaterminer er i grunden spotpriser, der justeres af valutaterminerne (afledt af rentedifferencer) for at nå frem til en fremtidig leveringspris. I modsætning til spotforex, som ikke har en centraliseret udveksling, er valutaterminer ryddet ved udvekslinger, såsom Chicago Mercantile Exchange (CME), som er verdens største marked for valutahandlede valuta futures. Valutafutures er generelt baseret på standard kontraktstørrelser, med typiske varigheder på tre måneder. Spot forex, derimod, indebærer en to-dages kontant leveringstransaktion. (For at lære mere, se Futures Fundamentals .)

En af de mange forskelle mellem spot forex og valuta futures ligger i deres citat konvention. På valuteterminemarkedet er valutaterminer oftest citeret som den udenlandske valuta direkte mod US dollar. For eksempel citeres schweiziske francs versus dollar i futures (CHF / USD), i modsætning til USD / CHF notering på spotmarkedet for valutamarkedet. Hvis den schweiziske franc afskrives i værdi over for US dollar, vil USD / CHF derfor stige, og de schweiziske francs futures vil falde. På den anden side citeres EUR / USD i spot forex på samme måde som euro futures, så hvis euroen satser på værdi, vil euro futures stige, da EUR / USD går op. (For mere indsigt se Forex Market .)

Steds- og futurespriserne for en valuta (ikke valutapar) har tendens til at bevæge sig i tandem; når enten spot- eller futuresprisen på en valuta stiger, den anden også har tendens til at stige, og når enten falder, den anden også har tendens til at falde. For eksempel, hvis GBP-futuresprisen stiger, springer GBP / USD op (fordi GBP-gevinster i styrke). Men hvis CHF-futuresprisen stiger, falder stedet USD / CHF ned (fordi CHF vinder i styrke), da både spot- og futurespriserne på CHF flytter sig i tandem.

Hvad er åben interesse?
Mange mennesker har tendens til at få åben interesse blandet med volumen. Åben interesse refererer til det samlede antal kontrakter indgået, men ikke endnu opvejet af en transaktion eller levering. Med andre ord er disse kontrakter stadig udestående eller "åbne". Åben interesse, der afholdes af en erhvervsdrivende, kan betegnes som den erhvervsdrivendes stilling. Når en ny køber ønsker at etablere en ny lang position og køber en kontrakt, og sælgeren på den modsatte side også åbner en ny kort position, øges den åbne rente med en kontrakt.

Det er vigtigt at bemærke, at hvis den nye køber køber fra en anden gammel køber, der har til hensigt at sælge, øges den åbne rente ikke, fordi der ikke er oprettet nye kontrakter. Åben interesse er reduceret, når forhandlere opvejer deres positioner. Hvis du tilføjer al den lange åbne interesse, vil du opdage, at det samlede antal er lig med alle de korte åbne renter. Dette afspejler det faktum, at for hver køber er der en sælger på den modsatte side af transaktionen.

Forholdet mellem åben rente og prisudvikling
Samlet set har åben interesse tendens til at stige, når nye penge hældes på markedet, hvilket betyder, at spekulanterne vækker mere aggressivt på den nuværende markedsretning. En stigning i den samlede åbne interesse er således generelt understøttende for den nuværende tendens og har tendens til at pege på en fortsættelse af tendensen, medmindre sentiment ændres på baggrund af en tilstrømning af ny information.

Omvendt har den generelle åbne interesse tendens til at falde, når spekulanterne trækker penge ud af markedet og viser en forandring i stemningen, især hvis åben interesse har steget før.

I en stabil optrend eller downtrend bør åben interesse (ideelt set) stige. Dette indebærer, at longs er i kontrol under en uptrend, eller shorts dominerer i en downtrend. Faldende åben interesse tjener som et potentielt advarselsskilt, at den aktuelle prisudvikling måske mangler reel magt, da der ikke er kommet betydelige mængder penge på markedet.

Som en generel tommelfingerregel bør den stigende åbne interesse derfor pege på en fortsættelse af den nuværende prisbevægelse, uanset om det er i en stigning eller nedadgående trend. Faldende eller flad åben interesse signalerer, at tendensen er aftagende og sandsynligvis er tæt på dens ende. (For at læse mere, se Opdage åben interesse - Del 1 og Del 2 .)

Sæt det sammen når Forex Trading Forex
Tag f.eks. Perioden mellem Oktober og november 2004, hvor euro futures (i lysestager) påbegyndte en tendens med højere højder og højere nedture (som det ses i figur 1 nedenfor).Som skildret i det øverste diagramvindue var der flere muligheder for at gå langsomt på euro, uanset om man handler med udbrud af modstandsniveauer eller ved at hoppe ud af den daglige trendlinje. Du kan se i det nederste vindue, at åbne euroen forrentede futures var stigende gradvist, da euroen gik op mod dollar. Bemærk, at kursbevægelserne på stedet EUR / USD (set som blå linje) flyttede i takt med euro futures (lysestager). I den foreliggende sag ledsagede den stigende åbne interesse den nuværende mellemfristede tendens, og det ville derfor have givet dig et signal om, at tendensen er støttet af nye penge.

Figur 1: Sammensat dagligt diagram over euro futures (lysestager) overlay med spot EUR / USD priser (mørkeblå linje).

Kilde: Esignal. com

Men nogle gange kan du få en stærk anelse om, at en tendens er af en mistænkt natur. Denne anelse kommer normalt i form af faldende åben interesse, der ledsager en tendens, uanset om det er en uptrend eller downtrend. I figur 2 kan du se, at Sterling futures (i lysestager) trændte syd mellem september og oktober 2006 (som også spiste GBP / USD, set som mørkblå linje). I samme periode faldt åben interesse, hvilket tyder på, at folk ikke kortede flere kontrakter; Derfor er den overordnede stemning slet ikke bearish. Trenden blev så hurtigt vendt, og åben interesse begyndte at stige.

Figur 2: Et sammensat dagligt diagram over Sterling futures (lysestager) overlay med spot GBP / USD priser (mørkeblå linje).

Kilde: Esignal. com

Konklusion
Uanset om du handler valuta futures eller spot forex, kan du gøre brug af futures åbne interesse for at måle det samlede markedssensiment. Åben interesseanalyse kan hjælpe dig med at bekræfte styrken eller svagheden i en nuværende tendens og også for at bekræfte din handel.