Det er ikke uheldigt, at virksomheder inden for en bestemt industri bevæger sig i låsestad med hinanden. Virksomheder i en enkelt industri er for altid bundet af den type produkt eller tjenesteydelse, de leverer, og de konkurrerer konstant med hinanden for markedsandel, forbrugernes accept og teknologisk lederskab i deres særlige delsektorer. Disse konkurrencedygtige og forbrugerstyrker danner en industriselskaber og bestemmer industriens status som helhed. Disse kræfter har fulgt stort set de samme mønstre over tid. Her kigger vi på disse faser og hvordan de påvirker de virksomheder, der følger dem.

Indledende vækst / Emerging Industries
Alle virksomheder skal starte et sted, og det kræver kun et enkelt selskab eller en lille gruppe virksomheder at hoppe igennem en hel industri. Når vi ser tilbage i tiden, ser vi, at det ikke engang var et selskab, men en person ved navn Alexander Graham Bell, der med telefonens opfindelse startede hele telekommunikationsindustrien. For nylig pioneerede virksomheder som Texas Instruments og Fairchild Semiconductor Corporation halvlederindustrien med opfindelsen af ​​mikrochip, den centrale komponent i alle computere og de fleste højteknologiske elektronikudstyr.

Virksomheder, der er involveret i etablering af nye industrier, deltager generelt i farlig forretning, da deres primære bekymringer er at tilvejebringe tilstrækkelige midler til at engagere sig i forskning og udvikling på tidlige stadier. I deres udviklingsstadier, som kan vare måneder eller endda år, vil disse virksomheder sandsynligvis operere på et skønt budget, samtidig med at de præsenterer verden for et produkt eller en tjeneste, der endnu ikke skal accepteres. Disse banebrydende virksomheder kan stå over for konkurs, udviklingsfejl og dårlig forbrugernes accept.

Virksomheder i nye industrier anbefales typisk til investorer med en meget høj risikotolerance. Et ordsprog, der ofte bruges i forbindelse med en indledende vækstinvestering, er "Hvis du ikke har råd til at miste din investering i dette selskab, skal du ikke investere i første omgang!"

Individuelle investorer vil sandsynligvis have adgang til vækstvirksomheder gennem private investeringer, undertiden kaldt "familie og familie". På et så tidligt stadium kender investorer ofte firmaets grundlæggere personligt. Og de kan kun håbe at få fortjeneste på deres investering i den fjerne fremtid, når selskabet tilbyder sine aktier på et sekundært handelsmarked, eller når investor kan finde en anden til at købe hans eller hendes ejerskab til en præmie (hvilket ville tage sted, for eksempel, hvis et andet selskab skulle købe alle de udestående aktier i selskabet).

Virksomheder i nye industrier er lejlighedsvis noteret på større børser eller handlet i disken og bør altid overvejes i forhold til den betydelige risiko de udgør.Disse selskaber vil ofte være urentable, og de store indledende opstartsomkostninger kan resultere i løbende negative pengestrømme. Som sådan er traditionel fundamental analyse ofte ikke anvendelig i nye industrier, og investorer skal være sofistikerede nok til at lære eller endda udvikle helt forskellige metoder til at analysere disse bestande. Investering i nye industrier er ikke for svag af hjertet.

Rapid Growth Industries Virksomheder i brancher, der drager fordel af hurtig vækst, har salg og indtjening, der vokser hurtigere end virksomheder i andre industrier. Som sådan skal disse virksomheder vise en over gennemsnittet af indtjening på investeret kapital i en længere periode, sandsynligvis år. Udsigterne for virksomheder med hurtig vækst bør også vise sig lyse for fortsat salg og indtjeningsvækst i de følgende år.

I løbet af denne periode med hurtig vækst vil virksomhederne i sidste ende begynde at sænke priserne som følge af konkurrencepres og nedgang i produktionsomkostninger, der ofte omtales som stordriftsfordele. Men omkostningerne falder i højere grad end priserne, så virksomheder, der er forankret i vækstbranchen, oplever ofte vækst i overskud, da deres produkt eller service bliver fuldt accepteret på markedet. Forbrugerelektronikindustrien er for eksempel præget af meget forskning og udvikling, efterfulgt af betydelige stordriftsfordele i produktionen. Priserne i huselektronik falder uundgåeligt, men produktionsomkostningerne falder hurtigere og derved sikrer øget rentabilitet.

Virksomheder, der er involveret i hurtige vækstbrancher, ofte omtalt som vækstbeholdninger, er nogle af de mest lukrative investeringer på grund af deres evne til at opretholde væksten i indtægter og overskud i lange perioder. Microsoft er et glimrende eksempel på en virksomhed, der blev meget stor i en vækstindustri (software) over en årrække, hvilket øgede indtjeningen hele tiden og vigtigst af alt at opretholde forventningerne til fortsat fremtidig vækst.

Modne industrier
Når en industri har opbrugt sin periode med hurtig vækst i indtægter og indtjening, går det ind i modenhed. Væksten i virksomheder i modne industrier ligner tæt på den samlede vækst i økonomien (BNP). Indtjening og pengestrømme er fortsat sandsynligt positive for disse virksomheder, men deres produkter og tjenester er blevet mindre skelne fra deres konkurrenters. Priskonkurrence bliver mere ondskabsfuld, tager fortjenstmargener sammen med det, og virksomheder begynder at udforske andre områder for produkter eller tjenester med potentielt højere margener. Mange af vores økonomiens nøje overvågede industrier, som flyselskaber, forsikring og forsyningsselskaber, kan kategoriseres som modne industrier.

På trods af deres ret staid stilling i modne industrier kan investeringer i disse selskabers aktier fortsat være meget attraktive i mange år. Aktiekurserne inden for modne industrier har tendens til at vokse med en relativt stabil sats, der ofte kan forudsiges med en vis grad af nøjagtighed baseret på bæredygtige vækstudsigter fra historiske tendenser.Måske endnu vigtigere er virksomheder i modne industrier i stand til at modstå økonomiske nedturer og recessioner bedre end vækstvirksomheder takket være deres stærke økonomiske ressourcer. I urolige tider kan modne virksomheder trække sig fra tilbageholdte indtægter til næring, og endda koncentrere sig om produktudvikling for at udnytte økonomiens eventuelle tilbagevenden til væksten. Investorer i modne industrier er dem, der ønsker at nyde potentialet for vækst, men også undgå ekstreme højder og nedture.

Aftagende industrier
Industrier, der ikke er i stand til at matche selv det grundlæggende barometer for økonomisk vækst, er i et stadigt fald. Nogle faktorer, som kan bidrage til en faldende industri, er, at forbrugere mindsker deres efterspørgsel efter branchens produkt eller service, teknologi, der supplerer gamle produkter med nye og bedre virksomheder, eller virksomheder i branchen undlader at være konkurrencedygtige i prisfastsættelsen.

En industri, der eksemplificerer alle tendenser i et faldende marked, er jernbanesektoren, som har oplevet en faldende efterspørgsel - hovedsagelig på grund af nyere og hurtigere transportmidler (primært lufttransport) - og har ikke været konkurrencedygtige inden for prisfastsættelse, i hvert fald i forhold til fordelene ved hurtigere og mere effektiv transport fra luftfartsselskaber og lastbilstjenester.

Vi bør bemærke, at faldende industrier kan opleve perioder med stabil eller endog stigende vækst fra tid til anden, selvom deres overordnede perspektiver er på vej ned. For eksempel er jernbanetransport stadig meget en aktiv industrisektor, da de ikke-konkurrencedygtige virksomheder er blevet udryddet.

Nedadgående industrier har tendens til at være dårlige steder at søge investeringsmuligheder, selv om enkelte virksomheder inden for disse industrier stadig har investeringsværdi. Selv i de brancher, hvor udsigterne ser bedrøste ud, er der altid virksomheder, der kan bukke tendensen og generere stigende indtægter og overskud, mens de omkring dem falder. Men investorer, der ikke er tilbøjelige til at søge efter sådanne virksomheder, anbefales bedre at søge investeringer i industrier, der er i de yngre stadier.

Bottom Line
Konservative-mindede investorer, der er på udkig efter en smule stabilitet i egenkapitaldelen af ​​deres porteføljer, vil først gerne tjekke modne industrier, hvor der er det bedste udvalg af blue chip-aktier, der er bredt handlet med ekstrem handels likviditet. Investorer med risiko for risiko vil måske udnytte det højere potentiale for afkast, som vækstindustrien kan yde. Og investorer, der kan lide at leve deres liv på barberkanten mellem succes og fiasko, kan overveje investeringer i nye industrier, selvom sådanne investeringer tendens til at være rettet mod private virksomheder. Den eneste konstante, når det kommer til at overveje investeringer i forskellige brancher, er, at det kan være bedst at undgå industrier i tilbagegang.