Hvis der er en stor forskel mellem en virksomheds basisindtjening pr. Aktie (EPS) og dets fortyndede EPS, betyder det, at selskabet har et stort antal værdipapirer, som kunne konverteres til fælles aktier .
Basis EPS er en måling af en virksomheds overskud, som kan fordeles på en fælles andel af aktierne. Den basale EPS-beregning tager ikke højde for konvertible værdipapirer, som kan udvande et selskab, hvis det udnyttes. For at beregne en virksomheds basale EPS, opdele nettoresultatet minus eventuelle foretrukne udbytter med det vejede gennemsnitlige antal fælles aktier.
På den anden side tager fortyndet EPS hensyn til konvertible værdipapirer og er en mere konservativ indtjeningsmåling end den basale EPS. Fortyndet EPS er en metrisk, der anvendes i grundanalysen til at måle virksomhedens EPS, hvis alle konvertible værdipapirer udnyttes.
Formlen anvendt til at beregne virksomhedens fortyndede EPS er et selskabs nettoindkomst med mindre foretrukket udbytte divideret med det vægtede gennemsnitlige antal udestående fuldt udtyndede fælles aktier. Generelt, hvis et selskab har konvertible værdipapirer, vil den fortyndede EPS være mindre end den grundlæggende EPS. Hvis der er stor uoverensstemmelse mellem et selskabs basale EPS og udvandet EPS, indikerer det, at selskabet har et stort potentiale for fortynding af sine fælles aktier, hvis alle konvertible værdipapirer udnyttes.
For eksempel antager firma XYZ, at der er fælles aktier på 5 millioner aktier, medarbejderaktieoptioner, der kunne konverteres til 8 millioner fælles aktier og konvertible foretrukne aktier, der kunne konverteres til 10 millioner fælles aktier. Virksomheden XYZ havde en nettoindkomst på 5 millioner dollars og betalte ikke nogen udbytte.
Den grundlæggende EPS er $ 1 pr. Aktie ($ 5 millioner / 5 millioner). På den anden side er den fortyndede EPS for selskabets ABC 22 cent ((5000000 - 0) / (5000000 + 8000000 + 10000000)) pr. Aktie.
Hvis en af dine aktier spalter, gør det ikke det til en bedre investering? Hvis en af dine aktier splitter 2-1, ville du ikke have så mange gange så mange aktier? Ville din andel af virksomhedens indtjening da ikke være dobbelt så stor?
Desværre nr. For at forstå, hvorfor dette er tilfældet, lad os gennemgå mekanikken i en aktiek split. Dybest set vælger virksomhederne at opdele deres aktier, så de kan sænke handelsprisen på deres aktier til et interval, der anses for behageligt af de fleste investorer. Menneskepsykologi er, hvad det er, de fleste investorer er mere komfortable indkøb, siger 100 aktier på 10 dollar lager i modsætning til 10 aktier på 100 dollar lager.
Hvorfor er en virksomheds fortyndede EPS altid lavere end sin simple EPS?
Lærer om udvandet og basisk indtjening pr. Aktie, og hvorfor en virksomheds fortyndede indtjening pr. Aktie er normalt lavere end den grundlæggende indtjening pr. Aktie.
Hvad ville der ske med et selskabs eksterne fondskrav, hvis det reducerer udbetalingsforholdet, eller hvis det lider af en fortjenstmargen?
Kort sagt, jo stærkere selskabets interne pengestrømme og i sin tur kontantposition, desto mindre er det nødvendigt at tegne en ekstern fond. Hvis internt cash flow eller retention ratio stiger, vil eksterne fondskrav falde. Hvis det interne pengestrømme lider, vil de eksterne fondskrav klatre op. Specifikt, hvis et selskab reducerer udbetalingsforholdet, betyder det, at det bevarer flere penge i egenkapitalen, som igen kan bruges til at dække finansieringsbehov.