De nye fiduciære regler, der er indført af Department of Labor (DOL), har gjort det nødvendigt for mange rådgivere at revidere deres forretningsmodeller, så de kan overholde og sikre sig mod potentielle retssager . Reglerne vil officielt træde i kraft den 10. april næste år, men rådgivere skal starte processen med kollisionssikring af deres praksis nu, så de vil blive forberedt på det tidspunkt, hvor fristen løber rundt. De nye regler indeholder kontraktbestemmelser, som kunderne kan anvende for at sagsøge deres rådgivere for overtrædelse af fogedagstold. Men de, der står foran spillet, kan i mange tilfælde beskytte sig mod denne mulighed.

Gennemgå praksis

Finansielle rådgivere skal finde sig i et nyt miljø, hvor eventuelle potentielle overtrædelser af fiduciary duty kan resultere i retssager fra klienter ud over lovgivningsmæssige tiltag taget af en eller flere af de større agenturer som FINRA og Securities and Exchange Commission (SEC). Derfor skal rådgivere undersøge deres praksis for at sikre, at deres forretningsmodeller og praksis falder ind under de nye retningslinjer, så de ikke pludselig står over for eventuelle overtrædelser, kommer i april næste år. (For mere se: Retssager sigter mod at overtræde DOLs fiduciære regel .)

"DOL er klart forestående, at dele af denne regel vil blive håndhævet ved klagehandlinger anlagt af private sagsøgere. Så denne risiko for retssager har virkelig lagt et mikroskop på behovet for at få vores overholdelse og operationelle systemer i orden forud for gennemførelsesdatoen for den nye regel næste år, "fortalte Sutherlands advokat Wilson Barmeyer på Wall Street .

Andre overensstemmelseseksperter udsteder lignende advarsler til rådgivere vedrørende de nye regler. Ann Robinson, senior vicepræsident for forretningsudvikling hos RegEd, sagde i artiklen On Wall Street, at "Rådgivere bør gennemgå deres forretningsfortegnelse for at afgøre, hvilke konti der kan påvirkes af regelændringen, men virksomheder bør også revidere deres medarbejdere til bestemme hvem der vil være en fiduciary. " Hun advarer om, at virksomhederne bør se på hver enkelt medarbejder for at se, om de kunne tænkes at blive kastet i rollen som fiduciary under en given omstændighed. Salgsassistenter, ordregivere og andet administrativt personale kan ende med at bære denne hat i nogle tilfælde, og rådgivere skal kunne se, hvornår dette kan ske og træffe passende foranstaltninger. (For mere, se: Hvordan rådgivere skal ryste op teknologi til fiduciary regel. )

BICE

Statistikker fra Fidelity Institutionelle viser, at næsten 60% af wirehouse-mæglere, næsten 50% af regionale mæglere og lidt over en femtedel af registrerede investeringsrådgivere (RIA'er) mener, at de nye fiduciære regler vil skabe en negativ indvirkning i den finansielle sektor.DOLs nye Best Interest Contract Exemption (BICE) regler forventes at være kernen i mange af de potentielle fremtidige retssager, der kunne opstå som følge af fiduciaire regler, da denne bestemmelse tillader rådgivere at fortsætte med at modtage provision for deres transaktioner, så længe yderligere papirarbejde er udfyldt. Denne dokumentation vil hævde, at rådgiveren stadig ubetinget sætter kundernes interesser foran sig selv selv for en kommissionerbar transaktion.

Men denne praksis kan let komme i brand i mange tilfælde, da kunder, der ser, hvor meget de betaler i provisioner, kan beslutte at sagsøge, hvis investeringen ikke fungerer godt, eller de føler at de betaler for handel. Robinson siger, at BICE-afgiften ikke ubetinget vil fritage alle transaktioner fra potentielle retssager, men at virksomhederne skal omhyggeligt vurdere deres produkttilbud for at sikre, at hver rådgiver ved, hvordan de produkter eller tjenester, som de anbefaler i henhold til denne bestemmelse, opfylder de krav, der stilles til rådighed. " Kompensation bør revideres for hver af de godkendte produkter for at sikre, at den overholder den rimelige kompensationsregel, og firmaernes politikker bør etableres for hver produkttype. Virksomheder skal give rådgivere de parametre, der er nødvendige for BIC-fritagelse for hvert produkt, og hvis undtagelser til fritagelsen er tilladt, skal de dokumenteres og opbevares til fremtidig brug i tilfælde af kundens klage og retssag, "sagde hun på Wall Street. (For mere se: Hvordan rådgivere kan planlægge ændringer i fiduciaire reglementer. )

De faktiske transaktioner, der udføres, er ikke det eneste område, som rådgivere skal undersøge. Klientkommunikation og markedsføringsmateriale kan også blive opdateret for at opretholde overholdelse. Peggy Fox, fortalte RegEds generaldirektør på Wall Street, at "Udvikling af nye driftsprocesser, der styrer, hvordan en virksomheds personale kommunikerer med kundeemner og kunder er en anden del af denne modige nye verden. Virksomheder skal gennemgå alt deres marketingindhold - skriftligt materiale, websites, produktannoncering, investorskitser, seminarskripter, call-center-scripts og lignende - for at identificere hvilke dele af marketingmateriale, der i øjeblikket er i brug, ikke længere er i overensstemmelse med udgravningen, og enten suspendere brugen af ​​det pågældende materiale eller opdatere det og indsende det til godkendelse for både udstedere og regulatorer. "

The Bottom Line

De nye fiduciære regler er i øjeblikket blevet udfordret for retten af ​​flere forskellige sagsøgere. Men indtil en dommer vælter en del eller hele reglen, forbliver den som loven i landet for rådgivere og firmaer, der arbejder med pensionsplaner og konti. Rådgivere skal træffe foranstaltninger nu for at sikre, at de er i overensstemmelse med alle de nye regler senest den 10. april næste år. En stor forsvarslinje kan komme fra ny teknologi, der muliggør omfattende registrering af alle klientkommunikation og klager, så rådgivere kan forsvare deres handlinger i retten eller voldgift.(For mere, se: Den nye fiduciaire regel: Vil retssager overtage det? )