Normalt sælges amerikanske statsobligationer (regninger) til en rabat fra deres nominelle værdi. Niveauet af rabat bestemmes under Treasury auktioner. I modsætning til andre amerikanske statsobligationer, såsom statsobligationer (T-noter) og statsobligationer (T-obligationer) betaler regninger ikke periodisk rente med seks måneders mellemrum. Rentesatsen for statskasser bestemmes derfor gennem en kombination af den samlede diskonterede værdi og løbetidslængden.
Treasury besidder auktioner for forskellige løbetider ved separate, gentagne mellemrum. Auktioner for 13-ugers og 26-ugers regninger sker hver mandag, så længe de finansielle markeder er åbne om dagen. Halvogtyve uger regninger auktioneres hver fjerde tirsdag. Hver torsdag annonceres der om, hvor mange nye regninger der vil blive udstedt og deres ansigtsværdier. Dette giver potentielle købere mulighed for at planlægge deres køb.
Der er to typer budgivere til statskasseveksler: konkurrencedygtige og ikke-konkurrencedygtige. Konkurrencedygtige tilbudsgivere er de eneste der rent faktisk har indflydelse på diskonteringsrenten. Hver konkurrerende budgiver erklærer den pris, som han eller hun er villig til at betale, som statskassen accepterer i faldende prisregning, indtil den samlede pålydende af en bestemt løbetid er udsolgt. Ikke-konkurrencedygtige tilbudsgivere accepterer at købe til gennemsnitsprisen for alle accepterede konkurrencedygtige bud.
Købere, der holder tegninger til forfald, modtager altid nominel værdi for deres investeringer. Renten stammer fra spændet mellem den diskonterede købspris og indløsningsprisen med pålydende værdi. Antag for eksempel, at en investor køber en 52-ugers regning med en pålydende værdi på $ 1, 000. Investoren betalte $ 975 foran. Diskonteringsspredningen er $ 25. Efter at investor har modtaget $ 1 000 i slutningen af de 52 uger, er den optjente rente 2. 56% eller 25/975 = 0. 0256.
Den rente, der er optjent på en regning, er ikke nødvendigvis svarende til dens rabatrente, hvilket er den årlige afkast, investor opfatter på en investering. Rabatudbytter ændres også i løbet af sikkerheden. Diskonteringsrenten betegnes undertiden diskonteringsrenten, som ikke bør forveksles med renten.
Flere eksterne faktorer kan påvirke rabatprisen, der betales på regninger. Disse effektrenter, men i sidste ende påvirker renterne mere meningsfuldt. T-regninger er mere forudsigeligt påvirket af ændringer i føderalsatsen end andre typer statspapirer. Dette skyldes, at regninger direkte konkurrerer med føderalsatsen på markedet for lavrisiko-, kortfristede gældsinstrumenter. Institutionelle investorer er særligt interesserede i forskellen mellem de føderale fonde og renterne.
De lavere rentesatser og renten falder, jo flere investorer opmuntres til at søge efter mere risikable afkast andre steder på markedet. Dette er især tilfældet i tider, hvor inflationen er højere end afkastet på regninger, hvilket i realiteten gør den reelle rentesats på regninger negativ.
Hvordan fastlægges renten på en statsobligation?
Undersøge forskellen mellem rentesatser og obligationskuponer, hvad der bestemmer det nuværende afkast på gældsinstrumenter, og hvorfor statsobligationspriserne stiger og falder.
På forexmarkedet, hvordan fastlægges slutkursen for et valutapar?
Valutamarkedet eller forex er det marked, hvor verdens valutaer handles af regeringer, banker, institutionelle investorer og spekulanter. Forex er det største marked i verden og betragtes som et døgnmarked, fordi valutaer handles verden rundt på forskellige markeder og giver forhandlere den konstante evne til at handle valutaer.
Hvordan fastlægges bankreservebehov, og hvordan påvirker dette aktionærerne?
Lær hvordan bankens reservekrav bestemmes, og hvordan bankreserver påvirker aktionærerne gennem forbedret bankstabilitet og ved at pålægge omkostningsomkostninger.