En investor kan kontrollere nettoaktivværdien (NAV) for en børsnoteret fond (ETF) på webstedet for ETF, efter at markedet er lukket for handel. NAV er den indre værdi af de aktiver, der ejes af ETF. NAV beregnes generelt ved 4 p. m. EST efter handelsdagen er afsluttet. Ved at finde NAV kan en investor afgøre, om der er væsentlige afvigelser mellem markedsværdien og NAV for en ETF. Enhver væsentlig afvigelse mellem markedsværdien og NAV udgør en lavrisiko arbitrage mulighed for markeds beslutningstagere. Således er der som et praktisk spørgsmål sjældent nogen væsentlige forskelle mellem NAV og markedsværdi.
NAV er værdien pr. Aktie i de underliggende aktiver, der omfatter ETF. Nettoomsætningen beregnes ved at optage slutkursværdien af alle aktiver og kontanter i ETF, herunder udbytte, og derefter trække eventuelle forpligtelser tilbage. Dette tal divideres derefter med antallet af udestående aktier for at bestemme den endelige NAV.
Markedsværdien og NAV er generelt meget tæt sammen på grund af oprettelses- og indløsningsmekanismen. Når ETF-sponsoren opretter en ETF-sponsor, indgår en aftale med en autoriseret deltager, som normalt er en market maker eller større finansinstitution. Den autoriserede deltager køber aktier og aktiver på lige fod med de aktiver, der spores af ETF. Disse aktiver placeres sammen i en kurv af værdipapirer kendt som en oprettelsesenhed. Den autoriserede deltager overfører derefter oprettelsesenhederne til ETF-sponsoren til gengæld for et lige antal aktier i ETF. Den autoriserede deltager kan så sælge ETF's aktier på børserne eller holde fast på dem.
Markedsprisen på ETF svinger i løbet af handelsdagen på grund af kortvarige markedskræfter. Hvis der er en afvigelse mellem markedsværdien og NAV, kan den autoriserede deltager nemt arbitrage forskellen for at opnå en let gevinst. Hvis de underliggende aktiver handler under ETF-markedsværdien, kan den godkendte deltager træde ind og købe de underliggende aktiver samtidig med at ETF-aktierne sælges kort. Når handel er afsluttet, kan den autoriserede deltager udveksle kurven med underliggende aktiver med ETF-sponsoren til gengæld for aktier i ETF. Dette dækker den korte position i aktierne og tjener et væsentligt risikofri overskud.
Hvis ETF-aktierne handler under NAV, kan den autoriserede deltager købe aktier af ETF, mens de underliggende aktiver sælges kort på samme tid. Dette reducerer de udestående aktier i ETF, som understøtter prisen. Når handel er afsluttet, bytter den autoriserede deltager ETF-aktierne med ETF-sponsoren til gengæld for den underliggende kurv af aktiver.Dette dækker den korte position i de underliggende aktiver, der igen giver mulighed for en lavrisiko arbitrage gevinst. Denne skabelses- og indløsningsproces fungerer generelt effektivt for at sikre, at en ETFs markedsværdi og markedsværdi er rimeligt tæt sammen.
Jeg forstår ikke, hvordan en aktie har en handelspris på 5,97, men når jeg køber den, skal jeg betale prisen på 6 04. Hvordan kan jeg være betaler mere end hvad bestanden handler for?
Det kan forekomme logisk, at den sidste omsatte pris på en sikkerhed er den pris, som den for øjeblikket skulle handle på, men det forekommer sjældent. Markedet for en sikkerhed (eller dets handelspris) er baseret på bud og priser, ikke den sidste handlede pris.
Afspejler aktiekapitalen en virksomheds værdi?
Lær, om egenkapitalen nøjagtigt afspejler virksomhedens værdi. Egenkapitalen er fundet ved at tage forskellen mellem aktiver og passiver.
Jeg er ved at gå på pension. Hvis jeg betaler mit pant med penge efter skat, jeg har sparet, kan jeg spare 6,5%. Skal jeg gøre dette?
Kun dig og din finansielle rådgiver, familie, revisor mv kan svare på "skal jeg?" spørgsmål, fordi der er mange flere faktorer, der ikke er i de antagelser, du medtog, og mange af dem vedrører din egen tarmfølelse. Det ville være nemt, hvis du betalte et realkreditlån, kun var en anden investering.