a:

Det geometriske gennemsnit er en af ​​de to primære metoder til beregning af det gennemsnitlige afkast af en investering; det aritmetiske middel er den anden metode. En investering er geometrisk gennemsnit er normalt meget mere præcis og pålidelig end det aritmetiske gennemsnit, fordi det står for sammensætning. Det er vigtigt for investorer at forstå, hvordan man fortolker afkast udtrykt som et geometrisk gennemsnit, så de kan måle deres præstationer mere effektivt.

Beregn det geometriske middel

Metoden til beregning af det geometriske gennemsnit er simpel: Beregn det gennemsnitlige afkast i en periode, og tilføj derefter den tidligere periode retur. Tilføj derefter 1 til hver retur. Multiplicer den resulterende periode retur og tag den nte rod (n er lig med antallet af perioder i multiplikationen). Endelig trække 1.

Antag for eksempel, at nogen investerede $ 1, 000. Ved udgangen af ​​det første år var investeringen værd $ 1, 100. Ved år to var det faldet tilbage til $ 1, 050, men genvandt til $ 1, 120 ved år tre. Afkastet for disse perioder er i orden 10% -4. 55% og 6,6%. Når gennemsnittet aritmetisk (ignorerer sammensatte værdier), er afkastet 4 04%.

Når de returnerede tal går gennem den geometriske tilføjelse, multiplikation, nth rooting og subtraktion, er den gennemsnitlige årlige afkast faktisk 3. 85%. Det geometriske gennemsnit er mindre - og mere præcist - fordi startværdien af ​​hver periode var højere end det oprindelige investeringsbeløb.

Investeringsmål

Investorer vil gerne maksimere deres geometriske midler, ikke deres aritmetiske midler. Det betyder at vælge en strategi for at bygge langsigtede resultater. Faktisk bliver geometriske midler vigtigere, da investorens tidshorisont udvides.

Geometriske midler hjælper også med at tage højde for løftestang og potentiel konkurs. Brugen af ​​gearing i en portefølje øger næsten helt investorens samlede aritmetiske gennemsnit, men nedbetaling af gearing (eller konkurserklæring) ændrer den sammensatte base.