a:

I januar 2006 oprettede det finansielle serviceselskab Markit Group Ltd. det absolutte breddeindeks (ABX) for at måle den relative risiko for at investere i subprime-realkreditlån. Traders kunne bruge dette indeks som benchmark og deltage i (da) væksten på subprime-markedet uden faktisk at købe individuelle realkreditobligationer eller kredit default swaps.

I modsætning til store, almindeligt kendte indekser som S & P 500 eller Dow Jones Industrial Average, informerer ABX-indekset ikke rent faktisk handlende, hvor de underliggende værdipapirer handler. Snarere er de priser, hvor kredit default swaps handles, "fanget" dagligt af ABX indekserne. Hvilket indeks prisen bliver tilføjet afhænger af kreditvurderingen af ​​realkreditsikringen, da ABX er adskilt i risikobaserede "trancher".

Investorer investerer faktisk ikke i disse derivater; snarere de "satse" på dem. For eksempel blev nogle hedgefonde i en masse problemer i løbet af subprime-pantesammenbruddet 2007-2008, fordi de satse på stigende værdier for subprime boliglån. Andre, der erkender det høje antal forsinkede betalinger og misligholdelser, der er forbundet med dette marked, satse på, at de særligt risikable trancher ville miste værdien, som de gjorde.

Majorbanker afdækker sommetider deres egne pantporteføljer ved at vædde mod dem, før indtjening rapporteres for at sikre et sikkerhedsnet i tilfælde af fald i boligpriser eller stigende standardsatser. Retningsmæssig væddemål er den mest almindelige måde, hvorpå handlende af enhver størrelse eller sammensætning interagerer med ABX-indekserne. Handlende, der gør det med succes, er i stand til at analysere risikokarakteristika for boliglånspapirer og korrekt forudsige apprecieringer eller afskrivninger i deres respektive indekser.