Skatkammerbeviset (TIPS) debuterede i 1997 som et middel til at beskytte investorernes nedbrudte købekraft forårsaget af inflationens virkninger. TIPS har oplevet stadigt stigende popularitet blandt indkomstinvestorer, og den første TIPS-relaterede børsnoterede fond blev lanceret i 2003. Pr. 3. marts 2016 investeres næsten 24 milliarder dollars i TIPS-relaterede ETF'er. TIPS strukturen kan være forvirrende og kunne koste investorer penge, hvis de ikke forstår, hvad de investerer i. Der kan også være en vis misforståelse om, hvilken type beskyttelse investorer kan få fra TIPS.

Hvordan TIPS Arbejder

TIPS udstedes som alle andre Treasury-relaterede produkter og kan købes via Treasury Direct hjemmeside samt andre steder som banker og mæglere. Den underliggende hovedstol i værdipapiret reguleres regelmæssigt ud fra inflationen som målt af forbrugerprisindekset (KPI). Når inflationen stiger, bliver TIPS's hovedværdi justeret opadrettet proportionalt. Halvårlige rentebetalinger er baseret på TIPS's hovedværdi, så rentebetalinger stiger også, hvis inflationen stiger.

For eksempel overveje en $ 1, 000 TIPS med en 4% rente og en årlig inflation på 2%. Indehaveren vil modtage en rentesum på 20 dollar ved halvmånedersmærket og yderligere 20 dollar ved årets udgang. Sikkerhedsens primære værdi vil derefter blive justeret op til $ 1, 020. Det efterfølgende års første rentebetaling vil være $ 20. 40 osv.

TIPS Giv beskyttelse mod inflationsrisiko, ikke rentesatsrisiko

En af de fælles misforståelser om TIPS er, at de også yder beskyttelse mod renterisiko. TIPS beskytter ikke mod et stigende rentemiljø.

For eksempel forventes en TIPS med en varighed på 5 at falde i værdi ca. 5% for hver 1% renteforhøjelse. I tilfælde af TIPS vil værdipapirens markedsværdi fortsat forventes at falde, selvom den underliggende hovedværdi, hvormed halvårlig renteudbetaling og inflationstilpasning er baseret, forbliver den samme. TIPS ville bære den samme grad af renterisiko, som sammenlignelige rentepapirer bærer.

Investorer, der ønsker at tilføje TIPS-eksponering til deres porteføljer, vil måske overveje at starte med en bredt diversificeret ETF, der blander forskellige løbetider og udbytter. Mange omfattende TIPS ETF'er er konstrueret væsentligt ens på grund af den begrænsede karakter af investeringsvalg i TIPS universet.

For de der ønsker at tilføje TIPS til deres porteføljer i 2016, er her to af de mere populære TIPS ETF'er at overveje.

iShares TIPS Bond ETF

IShares TIPS Bond ETF (NYSEARCA: TIP

TIPiSh TIPS Bd114. 14 + 0. 17% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) er den største TIPS ETF på markedet med aktiver på over $ 15 mia. Pr. 3. marts 2016. Fonden besidder 39 forskellige TIPS-værdipapirer med løbetider fra en måned til 30 år. Fonden har en samlet effektiv varighed på næsten otte år, hvilket gør det til en moderat risikobondsfond overordnet. Fonden har et samlet udgiftsforhold på 0,20% og et udbytte på 0,24% pr. 3. marts 2016.

SPDR Barclays TIPS ETF

SPDR Barclays TIPS ETF (NYSEARCA: IPE < IPESPDR Blmbrg Brc56. 63 + 0. 21%

Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) administreres af en ETF-gigant, State Street Global Advisors og har aktiver på over $ 650 millioner pr. 3. marts , 2016. Det er bygget meget på samme måde som iShares ETF, idet porteføljen har 38 beholdninger med løbetider fra meget kort sigt til meget langt sigt. SPDR Barclays TIPS ETF har en varighed på lidt over otte år, hvilket gør det ligeledes risikabelt for iShares ETF. Fonden har et samlet udgiftsforhold på 0,15% og har et udbytte på 0,23% pr. 3. marts 2016.