a:

Optionshandlere bruger debitspredninger, også kaldet nettogodsspænd, for at udveksle mulige afkast for reduceret risiko for nedsidesiden. Debitsspredningen er designet til at tage retningsstillinger med et signifikant lavere maksimalt potentielt tab end en afdækket (nøgen) valgposition. Imidlertid kan det være svært at finde virkelig fordelagtige debetoverskridelser, fordi opsætningshandlerne skal bestemme, hvilken stregpris der skal anvendes, og hvor bredt spredningen skal være.

Den erhvervsdrivendes risikoprofil og fremtidige udsigter

Ekstremt bullish handelsfolk favoriserer forskellige slags spreads end mindre bullish handelsfolk. Hvis en opsætningshandler var overbevist om, at den underliggende sikkerhedspris ville give store gevinster, ville det ikke være meget fornuftigt at placere en lille størrelse, restriktive debitopkaldsfordeling eller kreditspread. Begge disse ordninger begrænser upside potentiale. Ex ante ville dette være en dårlig risiko-belønning udveksling, når forventningerne er trygt bullish.

Hvordan balancerer en erhvervsdrivende sine udsigter og den potentielle risiko for tab? Før handel handler, skal erhvervsdrivende beregne maksimal gevinst, maksimal tab og break-even pris. Det maksimale tab på enhver debitstrategi er altid den oprindelige debet. Det er sandt, om debiteringsspændet blev opbygget ved hjælp af opkald (tyropkaldsspredning) eller ved brug af puts (bear put spread). I en debiteringsstrategi realiseres nettobetaling først, efter at de købte og solgte optioner udløber uden værdi.

Spændet er rentabelt, når debet spredes. Fortjeneste vokser større, da strejepriserne går længere fra hinanden og bliver større end nettobetaling. Begge muligheder er in-the-money. På net er erhvervsdrivende en køber, og erhvervsdrivendes tillid udtrykkes i størrelsen af ​​den nettobetaling, han eller hun er villig til at acceptere.

Eksempel på reduceret risiko med debitsspredning

For at se, hvordan dette virker, skal du overveje dette enkle eksempel til tyropkaldsspredning: Et underliggende aktiv, XYZ, handler på $ 50. Dens seneste call options handler på det åbne marked på 75 cent; dets seneste $ 52 opkald handler for 25 cent.

En normal optioner transaktion kan indebære køb af $ 50 opkaldsindstillinger for 75 cent. I stedet for det kunne en erhvervsdrivende etablere en kort valgposition: Sælg for at åbne et tilsvarende beløb på 52 dollars opkald til 25 cent for at bringe nettobetaling ned til 50 cent.

Indkøbsoptionerne uden for pengene reducerer omkostningerne ved at eje lavere strike-prisopkald; det modsatte gælder for sætter. Stillingen etableret i ovenstående eksempel fortsætter med at fortjeneste, da XYZ stiger i pris. Når prisen stiger forbi den korte strejke pris på $ 52, så værdsætter $ 52 mulighederne sammen med $ 50 prisoptionerne; det er umuligt at opnå gevinster ud over $ 52.Tyren opkald spredning maksimalt overskud er $ 1. 50 (52 $ - 50 $ - 50 cent).

Risikoen er begrænset, fordi en drop-pris for XYZ får alle muligheder til at udløbe værdiløs sammen. Der udføres ikke yderligere forpligtelser ud over den betalte nettopris.