a:

Inflationen ødelægger marginalt et selskabs kortsigtede investeringer. Kortfristede investeringer er typisk ultra-sikre likvide aktiver, som f.eks. Virksomhedslån, pengemarkedsregnskaber eller kortfristede investeringsfonde.

Erhvervspapir er en form for virksomhedernes låntagning til daglige udgifter og er et andet fælles køretøj til en kortfristet investering. Virksomheder sælger deres kommercielle papir på det åbne marked for afkast, der ligger lidt over renterne fra Federal Reserve, med spredningen bestemt af det udstedende selskabs kreditværdighed.

Virksomheder sætter penge i disse køretøjer mere for tilbageførsel af kapital end afkast på kapital. Når inflationen hævder sig, medfører det automatisk, at fastforrentede aktiver falder i værdi, da de returnerede penge er mindre værd end oprindeligt antaget, da investeringen blev foretaget.

Tab som følge af inflationen er tungere, hvis notens varighed er længere. Kortsigtede investeringer har lavere afkast end langsigtede investeringer på grund af mindre risiko for misligholdelse og mindre risiko for inflation, der spiser væk afkast. En længere varighed betyder større usikkerhed om inflation, standard eller andre ukendte. Derfor kompenserer højere afkast investorer for denne ekstra risiko.

Mens kortfristede noter er negativt påvirket af inflationen, er det ikke rigtig så bekymrende for virksomheden. På nogle måder validerer den beslutningen om at lægge penge i et sikkert, flydende køretøj i stedet for at være grådige i en søgen efter højere afkast. Det marginale tab i investeringens værdi er dwarfet af bekymringer over den effekt, inflationen kan have på finanspolitikken, pengepolitikken, forbrugertilliden, indgangspriserne og økonomien.