a:

Små cap virksomheder er risikere investeringer end store cap virksomheder, fordi små virksomheder har mindre adgang til ressourcer, hvilket gør dem mere sårbare for ændringer i erhvervsklimaet. Små cap virksomheder giver højere afkast i gennemsnit, men deres volatilitet er også højere, hvilket øger deres risiko. De er en særlig risikabel investering i en periode med økonomisk sammentrækning, da de finder det vanskeligere end store cap virksomheder at klare en kraftigt faldende efterspørgsel.

Med høj volatilitet varierer afkastet realiseret af investorer betydeligt fra det gennemsnitlige afkast, de forventer, hvilket gør den faktiske afkast vanskeligere at forudse og gør investeringen potentielt mere risikabel. Fra 1997 til 2012 returnerede Russell 2000 (et indeks for små virksomheder) 8,6% på årsbasis, sammenlignet med 4,8% for S & P 500 (hovedsagelig bestående af store virksomheder). Men i samme periode havde Russell 2000 ca. en tredjedel højere volatilitet.

Små cap virksomheder har en tendens til at have højere afkast, da de er mere fede og bedre positioneret til at vokse. Men det betyder også, at de ikke er så godt rustet til at håndtere uventede begivenheder, hvilket gør dem mindre sikre. Omvendt har store virksomheder ikke det samme vækstpotentiale, og deres størrelse og ressourcer er en byrde, når det gælder om at ændre retning som reaktion på ændringer i erhvervsklimaet. De er meget bedre rustet til at afvise ugunstige begivenheder, hvilket gør dem til en mere sikker investering. Dette gør store cap virksomheder særligt attraktive, og små cap virksomheder er uinteressant i sammenligning, under en konjunkturnedgang.