Helt enkelt er der en sammenhæng mellem den reelle økonomiske aktivitet og aktiekurserne. Men dette link er undertiden tåget, og det er bare ikke sandt, at når økonomien går godt, kan du være sikker på, at lagrene vil gå op på en passende måde og omvendt. Problemet er, at de faktorer, der driver aktiekurserne, er lige for komplekse, fragmenterede og modstridende for en simpel "op og ned" korrelation til anvendelse.

TUTORIAL: Økonomiske indikatorer Faktorer Kørsel af aktiemarkedet

Det er bestemt, at konjunkturcyklusen spiller en rolle. Hvis du ser på et diagram over konjunktursvingninger, der er lagt på et aktiemarkedsindeks, vil du se, at aktiemarkedet generelt og groft følger. Men

generelt
og omtrent er de operative ord, og det er problemet. Hvis vi overvejer nogle af de andre faktorer, der bevæger aktiemarkedet, udover økonomien, går det simpelthen godt og vokser, vi ser nemt, hvor kompliceret det hele bliver.

Rentesatser Hvis priserne sandsynligvis falder, vil aktierne blive købt, og deres priser vil stige

.

• Men så er der også ordre mængder for amerikanske varer, som skubber aktiekurserne, når de stiger - og selvfølgelig omvendt. Men udenlandske ordrer afhænger dels af valutakurser
  , , som også afhænger dels af renten og så videre. Få ideen? (Kan smørproduktion hjælpe dig med at forudsige markedets næste skridt? Læs Verdens mest tilbøjelige aktieindikatorer .) Investorspsykologi Folk kan springe ind i overophedede markeder, som er bedst alene. Og de panikker og flygter på nøjagtigt den bedste tid til at købe. Gennem den økonomiske historie har vi set, hvordan markederne overskrider og skubber priserne op til niveauer, der ikke er begrundet i realøkonomien. Og der er den omvendte, med folk der sælger mere end den økonomiske situation berettiger, simpelthen fordi stemningen er negativ. Politiske faktorer og ulykkekatastrofer
• Et valg, et mord, terrorangreb, sygdomsepidemier og mange andre chok, der kan opstå i morgen og være væk den næste eller være omkring i de næste 20 år, kan enten gøre eller mister dig penge. Bemærk at disse er ikke
• -økonomiske faktorer, hvilket betyder at aktiemarkedet afspejler disse også. Derudover driver nogle af disse faktorer uundgåeligt aktiekurserne, mens andre presser dem ned; Sommetider kan samme variabel have modstridende resultater, når de måles mod andre variabler. Så vi har en samtidig og multifacetteret interaktion af kræfter, der arbejder i alle retninger, med ekstremt variable og varierede intensiteter.
  Spekulation

  Bortset fra de hårde og bløde faktorer, der er beskrevet ovenfor, er en grundlæggende grund til at købe bestande simpelthen, at folk tror, ​​at andre købere vil betale mere for dem i fremtiden.Dette er essensen af ​​spekulation, og har tydeligvis ikke meget at gøre med den produktive proces i centrum for økonomisk udvikling.

  Hvor forlader dette os?
• Aktiekurserne er drevet af en meget rodet kombination af økonomiske, psykologiske og politiske fundamentale. Resultatet er, at det er umuligt at på forhånd vide, hvilke "fundamentals" og ikke-fundamentals vil virkelig sejre. (For en gennemgang af, hvordan du bruger generelle økonomiske tendenser til at hjælpe med at basere dine investeringsbeslutninger, se
  En top-down approach til investering

.) På trods af alt dette kan trenden stadig være din ven. Det er ofte muligt at finde ud af, hvilke faktorer der vil dominere over tid, og især over en bestemt periode. Ligeledes er nogle lagre, sektorer og aktivklasser, der ser godt ud i sig selv, virkelig værd at have. Forudsigelser er mulige, og det er ikke alle et chancespil. Men hvis du leder efter sure brand indikatorer og tror, ​​at konjunkturcyklus og børscyklus er ens, vil du være skuffet eller værre.

Tricket er ikke at forsøge at finde ud af alle vinklerne, men for at bestemme, hvilke faktorer der sandsynligvis tæller mest i løbet af investeringen. På trods af de mange indflydelser, der er potentielt relevante, er nogle vigtigere end andre på bestemte tidspunkter og for visse aktiver. Sæt det i praksis Hvis en populær præsident med stor økonomisk magt bliver myrdet, vil markederne sandsynligvis falde. Hvor længe er en anden sag. Ligeledes må virkelig katastrofale ledighedstal forårsage pessimisme og i sidste ende føre til salget af aktier.

Visse nationale og internationale tendenser kan også nøjagtigt forventes at fortsætte. Den aldrende demografiske stigning i den udviklede verden vil helt sikkert fortsætte i overskuelig fremtid. Dette gør utvivlsomt nogle sundheds- og aldersrelaterede investeringer meget lovende. Nogle vil stadig gøre det bedre end andre, og de enkelte ordninger og aktiver vil sandsynligvis gå undervejs undervejs, men den generelle økonomiske virkelighed i "aldringens aldring" vil afspejles i aktiekurserne.

På samme måde synes klimaændringer ikke at gå væk. Det faktum, at der er penge, der skal laves fra at hoppe på denne vognbane, er uomtvistelig. Men præcis hvilke investeringer der vil fungere, og som vil mislykkes, er vanskelige at fastslå og viser manglen på en klar sammenhæng mellem sund økonomi og højere aktiekurser. Der er et link, men der er ingen pålidelig korrelation. De samme argumenter gælder for ressourcer af forskellig art. Ikke desto mindre stopper dette ikke ressourcesektoren fra at være volatil. Selv om vand for eksempel vil blive en virkelig værdifuld ressource, over tid, hvis du vil have en bestemt strøm af indkomst, er en statsobligation en mere passende investering end infrastrukturprojekter i Mellemøsten.

Konklusion

Hvis økonomien går godt, er aktiemarkedet

sandsynligvis

for at gøre det samme. Men der er ingen reel pålidelig og sammenhængende forbindelse, der fortsætter gennem alle markedscyklusser i et forudsigeligt mønster.Der er simpelthen for mange kræfter på arbejdspladsen, og den økonomiske virkelighed er kun en af ​​dem. Dette betyder ikke, at der kan ske noget, men det betyder, at den finansielle sektor og den reelle sektor kun går hånd i hånd kun en del af tiden og en del af vejen. Denne proces er opsummeret af en ekspert som ligner en hund (aktiemarkedet) går en tur med sin mester (realøkonomien). Hunden kører ofte på denne måde og det, ofte i et ret uforudsigeligt spørgsmål. Men det kommer tilbage til sin herre - indtil næste gang. (For yderligere læsning, se Finansmarkeder: Tilfældig, Cyclisk eller Begge? )