[UDTALELSE: Synspunkterne fra Investopedia-rubrikkerne er forfatterens og afspejler ikke nødvendigvis hjemmesidenes synspunkter. ]

Når du starter et forhold med en ny investeringsrådgiver eller mægler, er en af ​​de første ting, du står overfor, forpligtet til at udfylde hele det nye kontopapirarbejde. Før du logger på, er det vigtigt at forstå, at der er to typer investeringskonti: diskretionær og ikke-diskretionær.

Hvis du accepterer en diskretionær konto, betyder det, at du giver din mægler eller rådgiver mulighed for at købe eller sælge investeringer uden at få dit samtykke hver gang, selv om de stadig skal investere i at holde dine investeringsmål i tankerne. Hvis du ikke vil give dine rådgivere så stor autoritet, skal du vælge en ikke-diskretionær konto. "Ikke-diskretionær" betyder, at rådgiveren stadig vil tilbyde rådgivning og udføre handler, men du er den, der vil ringe til shots. Der er forskellige niveauer af skøn, du kan give til din mægler (se nedenfor), afhængigt af, hvor involveret du vil være.

Nogle gange kan du ikke engang indse, at der er en diskretionær aftale begravet dybt inden for det papirarbejde, du er ved at underskrive. Det kan være en snigende lille sektion, der definerer din konto som en diskretionær konto. Uanset om du kender det eller ej, udgør dette diskretionære sprog rent faktisk en begrænset fuldmagt. Så harmløst som det ser ud til, mange mennesker er overraskede, når de lærer efter det faktum, at de har valgt at give skønsmæssig autoritet til en person, de næsten ikke ved.

Da økonom og skuespiller Ben Stein var gæst på mit show "MoneyTrack" på PBS, sagde han, at han ikke anbefaler diskretionære regnskaber for de fleste investorer, før de virkelig lærer at kende rådgiveren og udvikle det niveau af komfort.

Hvordan ved du, om du skal give din rådgiver mulighed for at foretage investeringer på dine vegne og uden din tilladelse? Og hvilket niveau af skøn er bedst.

Afvej fordele og ulemper

Fordele

• Du har travlt og timing er alt. Hvis du er ude for en lang weekend, behøver din rådgiver ikke at nå dig, når en vigtig beslutning skal træffes.
• Et diskretionært arrangement med en rådgivende rådgiver sparer ofte på gebyrer. Investeringsomkostningerne til diskretionære konti har en tendens til at være lavere, hvis din rådgiver er gebyrbaseret, fordi de typisk er baseret på ledede aktiver, hvilket motiverer rådgiverne til at fungere godt. (Hvis din rådgiver er fiduciary, er han eller hun forpligtet til at vælge kun investeringer, der er i din interesse, snarere end dem, der er OK - men ikke bedst - for dig, men giver større provisioner til rådgiveren.)
• Rådgivere kan udføre store blokhandler for flere diskretionære kunder alt til samme pris, snarere end i individuelle handler.Dette sparer investorer, der ellers ville være kommet i slutningen af ​​listen fra at betale mere end dem øverst på listen, fordi deres køb kommer efter timers køber af tidligere investorer, som driver prisen op. Denne form for prisstød vil naturligvis reducere afkastet af din investering.

Ulemper

• Et diskretionært arrangement kræver stor tillid, hvilket tager tid at opbygge. Husk, at du tillader en porteføljemanager, du lige har mødt for at investere for dig.
• Diskretionære konti kan låne sig til, hvad der hedder "churning". New York Attorney General advarer om denne praksis, hvilket bare betyder, at mæglere er involveret i en unødvendig stor handel, fordi de betales baseret på hvor mange handler de udfører i stedet for på ydeevne.
• Du er fast i de beslutninger, din rådgiver laver, hvad enten det er godt eller dårligt. Det er investeringer, der ikke let kan fortrydes, hvis du er utilfreds.

De 5 diskretionsniveauer

Hvor meget kontrol vil du virkelig have over dine daglige investeringsbeslutninger? Jeg kan godt lide at bruge denne skala på en til fem for at finde ud af, om du er en god kandidat til en diskretionær konto:

1. Fuld skønsmæssig status: Du vil have en kvalificeret og professionel pengeforvalter til at gøre alle de investeringer beslutninger. Du ønsker ikke at kende detaljerne og tage en total hands-off tilgang, så rådgivere kan træffe alle beslutninger for dig.
2. Nogle begrænsninger: Du fastsætter nogle grundregler, som f.eks. Visse investeringer for at undgå. Ellers giver du rådgiveren mulighed for at træffe de fleste af beslutningerne med meget få begrænsninger.
3. Midt på vejen: Dette giver rådgiveren mulighed for at investere inden for de forskellige aktivklasser med visse begrænsninger, som f.eks. At holde et fast forhold af obligationer til aktier, men med frihed i de fleste områder. Du og dine rådgivere kan også fastsætte udløsningspriser for at købe eller sælge et bestemt aktiv, du favoriserer.
4. Strenge restriktioner: Med denne konto fastsætter du en meget stram liste over begrænsninger for rådgivere, f.eks. Kun at holde til blue chip-aktier eller kræve, at mægleren holder et fast forhold af obligationer til aktier. Dette er mere af et samarbejde.
5. Fuld ikke-diskretionær status: I denne situation skal du godkende enhver beslutning, før en mægler har lov til at handle. Denne tilgang er for folk, der søger rådgiveren for validering eller rådgivning, og vil have deres rådgiver til at kommunikere alle detaljer, der påvirker dem.

Selvom du vil have en anden til at styre din portefølje, er det en god idé at fastsætte nogle parametre for din rådgiver at følge. Du må ikke underskrive en aftale om diskretionær konto uden at se det udtrykkeligt stavet ud i dokumentet.

Pam Krueger er grundlæggeren af ​​"WealthRamp", co-vært for "MoneyTrack" på PBS og national talsmand for Institute for the Fiduciary Standard.