De fleste investorer har hørt om fonde, men relativt få forstår, hvordan disse fonde virkelig virker. Dette er ikke forfærdeligt overraskende; De fleste mennesker er trods alt ikke økonomiske eksperter, og der er mange andre ting der foregår i deres liv mere presserende end fondselskabernes struktur. Men nogle investorer kan træffe bedre beslutninger, hvis de forstår, at investeringsselskaber tjener penge ved at opkræve gebyrer til investorer, og størrelsen og typen af ​​gebyrer varierer fra fond til fond.

Securities and Exchange Commission eller SEC kræver, at et fondsselskab oplyser aktionærgebyrer og driftsomkostninger i fondsprospektet. Investorer kan finde disse oplysninger i gebyrtabellen nær prospektets forside. Gebyrer er let den største indtægtskilde for basale investeringsforetagender, selv om nogle virksomheder selv kan foretage separate investeringer. Forskellige former for gebyrer inkluderer købsgebyrer; salgsafgifter, eller fondsbelastningen udskudte salgsgebyrer indløsningsgebyrer konto gebyrer; og udvekslingsgebyrer.

Forståelse af gensidige fonde

Gæld er blandt de mest populære og succesfulde investeringsvogne takket være deres kombination af fleksibilitet, lave omkostninger og chancen for højere afkast. Investering i en investeringsfond er anderledes end blot at pakke penge ind på en opsparingskonto eller et indskudsbevis hos en bank. Når du investerer i en fond, køber du faktisk aktier i et selskab.

Selskabet du køber er et investeringsselskab. Gensidige fonde er i gang med at investere i værdipapirer, ligesom Ford er i færd med at lave biler. Aktiverne til en fond er forskellige, men det endelige mål for hvert selskab er at tjene penge til aktionærerne.

Aktionærer tjener penge på en af ​​tre måder. Den første måde er at se et afkast fra renter og udbetalinger fra fondens underliggende beholdninger. Investorer kan også tjene penge baseret på handler foretaget af ledelsen; hvis en investeringsforening tjener kapitalgevinster fra en handel, er det juridisk forpligtet til at videregive overskuddet til aktionærerne. Dette er kendt som en kapitalgevinstfordeling. Den sidste vej er gennem standard aktivvækst, hvilket betyder, at værdien af ​​fondens andele øges.

Fondforeningsindtægter: Aktionærgebyrer

Fondselskaber kan vedlægge et sortiment af gebyrer for deres ydelser og produkter, men hvor og hvordan disse gebyrer er inkluderet, gør en forskel. Salgsafgifter, der mere almindeligvis betegnes som belastninger, udløses af en investor køb af investeringsforeninger. Det betyder, at investor betaler en ekstra procentdel, som 5% normalt, oven på aktiekursens faktiske pris.Fondselskaber bevarer normalt ikke hele salgsafgiften, da en stor del ofte går til de mæglere og rådgivere, der solgte fonden.

Der er forskellige former for fundbelastninger. Den mest almindelige er front-end-belastningen, som straks trækkes fra investeringsbeløbet, før aktierne faktisk købes. Reguleringsmyndigheden for finansiel industri eller FINRA fastsætter en 8,5% cap på frontload. For eksempel sender en $ 1, 000-investering med en front-end-belastning $ 50 til mægleren og $ 950 for at købe aktier i den fælles fond.

Der er også back-end salgsbelastninger, der kan opkræves, når aktierne sælges. Den mest almindelige af disse kaldes den betingede udskudte salgsbelastning eller CDSC. Denne belastning starter relativt høj og har en tendens til at falde over tid, som normalt falder til nul efter en periode på syv til ti år.

Nogle fondsselskaber opkræver købsgebyrer eller indløsningsgebyrer. Disse ligner meget som salgsafgifter, men er faktisk betalt helt til fonden, ikke mægleren. Købsgebyrer finder sted på det tidspunkt, hvor aktierne er købt, og indløsningsgebyrer finder sted på tidspunktet for aktiehandel.

Administrationsgebyrer er i høj grad afhængige af fondens succes og den fortsatte handel med nye aktier af offentligheden. De mest succesfulde midler ser mange nye penge og har tendens til at være meget flydende; mere handel svarer til flere gebyrindtægter for virksomheden.

Omsætningsfondens omsætning: Årlige fonde Driftsudgifter

Fondsbørsmedlemmer opererer ikke gratis; der er udgifter, der skal tilbagesøges. Disse dækker omkostninger som at betale investeringsrådgiveren, det administrative personale, fondforskningsanalytikere, distributionsgebyrer og andre driftsomkostninger.

Forvaltningsgebyrer udbetales af fondens aktiver frem for at blive opkrævet direkte til aktionærerne. SEC kræver, at administrationsgebyrer opføres som et særskilt element og ikke klumpes ind i kategorien "andre" -udgifter, så investorer altid kan holde øje med, hvilke midler der mest udbetales til ledelseskompensation.

De fleste investorer ender med at høre om distributionsgebyrer, selvom de mere almindeligt omtales som "12b-1 gebyrer." 12b-1 gebyrer pålægges aktionærerne at inddrive omkostninger forbundet med markedsføring af fonden og yde aktionærer. Mange af disse fondsomkostninger er nødvendige; for eksempel kræver SEC udskrivning og distribution af prospekter til nye investorer. Da fondens plads er blevet mere konkurrencedygtigt, især siden slutningen af ​​1990'erne, har 12b-1 gebyret indsnævret, og aktionærerne er mere følsomme over for dem.

12b-1 gebyrer ændres fra aktieklasse til delingsklasse. A-aktier har en tendens til at pålægge lastbelastninger og har lavere 12b-1 omkostninger, og nogle fonde reducerer den forreste belastning baseret på investeringens størrelse. Dette er kendt som "breakpoints" i branchen. Tanken er, at investeringsforeningen er villig til at ofre nogle indtægter pr. Aktie, for at lokke flere aktiekøb. B-aktier og C-aktier har en tendens til at have højere årlige omkostninger end A-aktier.

No-Load Funds

Mange investeringsforeninger har ingen salgsafgifter, men nogle midler, der hævder "no-load" -status, kan stadig dække markedsførings- og distributionsomkostninger via 12b-1 gebyrer, selvom SEC ikke lader disse selskaber henvises til sig selv som ingen belastning, hvis 12b-1 udgifter overstiger 0. 25%. Andre, såsom Vanguard-midler, har ikke salgsgebyrer eller 12b-1 gebyrer.

Ikke-belastede midler kan stadig tjene indtægter fra andre former for gebyrindtægter, men disse virksomheder har også en tendens til at reducere omkostningerne til at kompensere for manglen på salgsafgift. Dette korrelerer ofte med mindre investeringsforvaltning og en mere passiv investeringsstrategi for fonden.