Den uophørlige intradagkamp aktiemarkedet mellem tyre og bjørne er, hvad der driver markedssamlinger og udfælder markedstab. Uanset analysestilen eller det system, der anvendes af erhvervsdrivende, er et primært mål med deres handelsindsats at forstå graden af ​​kontrol, som tyrene eller bjørnen holder til enhver tid, og for at forudsige, hvem der skal holde magten i den nærmeste fjerne fremtid . Desværre kommer erhvervsdrivendes naturlige ønske om at følge folkemængderne ofte i vejen for at se dette klart. Her vil vi se på, hvordan psykologi og adfærdsmæssig finansiering driver tyr og bærer markeder.

En introduktion til adfærdsmæssig finansiering

Kraften af ​​følelse En måde at se markedet på er som en uorganiseret menneskemængde, hvis eneste fælles formål er at fastslå markedets fremtidige stemning (magtbalancen mellem tyre og bjørne) og derved drage fordel af en korrekt handelsbeslutning i dag. Det er imidlertid vigtigt at indse, at mængden består af en række individer, der hver især er tilbøjelige til at konkurrere og modstå følelser. Optimisme og pessimisme, håb og frygt - alle disse følelser kan eksistere i en investor på forskellige tidspunkter eller i flere investorer eller grupper på samme tid. I en hvilken som helst handelsbeslutning er det primære mål at give mening om dette knus af følelser og derved evaluere markedskundens psykologi. (For at læse mere om adfærdsmæssig finansiering, se

Forstå Investor Behavior
.) Charles Mackays berømte bog, "Ekstraordinære Populære Delusioner og Madness of Crowds" ,

er måske oftest citeret i diskussioner om markedsfænomener, fra tulipmanien i det 17. århundrede Holland til de fleste hver boble siden. Historien er kendt: et varigt tyremarked i noget råvare, valuta eller egenkapital fører offentligheden til at tro, at trenden ikke kan ende. En sådan optimistisk tænkning fører offentligheden til at overextend sig i at erhverve maniets genstand, mens långiverne falder over hinanden for at føde ilden. Til sidst opstår frygt hos investorer, da de begynder at tro, at markedet ikke er så stærkt, som de oprindeligt antog. Markedet kollapser uundgåeligt på egen hånd, da frygten bliver til panikhandel og skaber en ond spiral, der bringer markedet til et punkt lavere end det var før maniaen startede, og hvorfra det sandsynligvis vil tage flere år at komme sig.

Nøglen til sådanne udbredte fænomener ligger i folkemængden: Den måde, hvorpå en samling af normalt rolige, rationelle personer kan blive overvældet af en sådan følelse, når den ser ud til, at deres jævnaldrende opfører sig på en vis universel måde. De, der studerer menneskelig adfærd, har gentagne gange fundet ud af, at frygten for at savne en mulighed for overskud er en mere vedholdende motivator end frygten for at miste livets besparelser.På det grundlæggende niveau er denne frygt for at blive udeladt eller svigtet, når dine venner, slægtninge og naboer ser ud til at dræbe, drev folkets overvældende kraft. En anden motiverende kraft bag crowdadfærd er vores tendens til at lede efter lederskab i form af balancen i menneskemængden (som vi mener, at flertallet skal være rigtigt) eller i form af nogle få nøglepersoner, der synes at være køre publikums adfærd på grund af deres uhyggelige evne til at forudsige fremtiden. I tider med usikkerhed (og hvad er mere usikkert end de mange valg vi står over for i handelsuniverset?) Ser vi til stærke ledere for at styre vores adfærd og give eksempler til at følge. Den tilsyneladende alvidende markedsguru er blot ét eksempel på den type individ, der har til hensigt at stå som alvitende leder af mængden, men hvis facade er den første til at smuldre, når maniernes tidevand i sidste ende vender sig. Valg, valg, valg …

På grund af befolkningens overvældende kraft og tendensen til at fortsætte i længere perioder på grundlag af denne styrke, står den rationelle individuelle erhvervsdrivende overfor en voldsomhed: han eller hun følger styrken af ​​de voldsomme horder eller slår ut med en antagelse om, at hans eller hendes individuelt velanalyserede beslutninger vil sejre over det omkringliggende vanvid? Løsningen på dette problem er faktisk ret simpelt: Følg mængden, når dens mening er jives med din analyse og reducere dine tab og komme ud af markedet, når mængden vender imod dig! Begge følger mængden og går ud, præsenterer deres egne unikke udfordringer.

Nøglen til varig succes i handel er at udvikle et individuelt uafhængigt system, der udviser de positive kvaliteter af studious, non-emotional, rational analysis and highly disciplined implementering. Valget vil afhænge af den enkelte erhvervsdrivendes unikke forudsætning for kortlægning og teknisk analyse. Hvis markedet virkelighed jives med principperne i den erhvervsdrivendes system, er en vellykket og rentabel karriere født (i det mindste for øjeblikket).

Så den ideelle situation for enhver erhvervsdrivende er den smukke tilpasning, der opstår, når markedskonsolet og ens valgte analysesystem konspirerer for at skabe rentabilitet. Dette er når offentligheden synes at bekræfte dit analysesystem og sandsynligvis er den situation, hvor dit højeste overskud vil blive tjent på kort sigt. Alligevel er dette også den mest potentielt ødelæggende situation på mellemlang og lang sigt, fordi den enkelte erhvervsdrivende kan blive slået ind i en falsk følelse af sikkerhed, som hans eller hendes analyse er bekræftet. Den erhvervsdrivende bliver så subtilt og uigenkaldeligt suget ind i at tilslutte sig mængden, afviger fra hans eller hendes individuelle system og giver stigende tro på andres beslutninger.

Der vil uundgåeligt være en tid, hvor menneskets adfærd vil afvige fra den retning, som erhvervsdrivendes analytiske system foreslår, og det er den præcise tid, hvor erhvervsdrivende skal sætte bremserne og gå ud af hans position.Det er også den sværeste tid at afslutte en vindende position, da det er meget nemt at se det andet signal på, og at holde ud for lidt mere rentabilitet. Som det altid er tilfældet, kan det være frugtbart i et stykke tid, men det er på lang sigt altid den individuelle, disciplinerede, analytiske tilgang, der vil vinde ud over blind tilhængelse til dem omkring dig. (Læs mere i

Mit din Trading Mindtraps

og Fjernelse af hindringerne for vellykket investering

.)

Udfordringerne for at gå imod mængden og komme ud

En erhvervsdrivendes bedste beslutninger vil laves, når han eller hun har en skriftlig plan, der staver ud under nøjagtigt hvilke betingelser en handel vil blive indtastet og afsluttet. Disse forhold kan meget vel blive drevet af mængden, eller de kan forekomme uanset hvilken retning publikum bevæger sig i. Og der vil være tidspunkter, hvor erhvervsdrivendes system udsender et signal, der er lige modsat retningen, hvor mængden bevæger sig. Det er den sidste situation, som en erhvervsdrivende må være yderst forsigtig med.

På en måde er mængden aldrig forkert på kort sigt. Når folkemængden bevæger sig i en retning, der strider mod det, som en erhvervsdrivendes system opretholder, er erhvervsdrivendes bedste beslutning at komme ud! Med andre ord skal erhvervsdrivende tage hans eller hendes overskud eller realisere tab og vente på sidelinjen, indtil et positivt signal igen udstedes af systemet. Det er bedre at give afkald på en vis potentiel gevinst end at miste et beløb af ens hardt opptjente hovedstol. (Læs mere i Kunsten at skære dit tab .) Bundlinjen Husk, at følelsen af ​​at du går glip af en surefire mulighed for fortjeneste er den mest psykologisk forsøgende og farlige situation at du sandsynligvis står over for i din handels karriere. Faktisk er følelsen af ​​savnede muligheder mere skattepligtige end at realisere tab - en uundgåelig eventualitet, hvis du afviger fra din valgte vej. Dette er måske det ultimative paradoks for handel, at vores medfødte menneskelige instinkt og ønske om at passe ind i mængden er også den situation, der har ført mange til en individuel erhvervsdrivende til økonomisk ruin. Kæmp aldrig med publikum, men vær altid opmærksom på, hvordan dine individuelle beslutninger vedrører magten hos dem omkring dig. (Lær mere i

Ledende indikatorer for adfærdsmæssig finansiering .)